根据萤石网络2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收48.40亿元，同比小幅增长12.39%。扣非净利润5.53亿元，同比大幅增长86.90%。萤石网络2023年年度净利润5.63亿元，业绩同比大幅增长68.80%。

公司的主要业务为智能家居产品，占比高达81.82%。

2023年公司营收48.40亿元，与去年同期的43.06亿元相比，小幅增长了12.39%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）物联网云平台本期营收8.56亿元，去年同期为6.70亿元，同比增长了27.79%。

（2）智能入本期营收5.06亿元，去年同期为3.38亿元，同比大幅增长了49.48%。

（3）智能家居摄像机本期营收29.90亿元，去年同期为29.03亿元，同比增长了2.99%。

2023年公司毛利率从去年同期的36.42%，同比增长到了今年的42.85%。

毛利率增长的原因是：

（1）智能家居摄像机本期毛利率38.59%，去年同期为30.97%，同比增长24.6%，主要是由于直接材料成本在小幅下降。

（2）物联网云平台本期毛利率76.09%，去年同期为72.43%，同比小幅增长5.05%。

（3）智能入本期毛利率34.13%，去年同期为32.6%，同比小幅增长4.69%。

在销售模式上，企业主要渠道为线下，占主营业务收入的74.71%。2023年线下营收35.98亿元，相较于去年增长9.94%，同期毛利率为37.96%，同比增加5.89个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的28.16%，相较于2022年的31.46%，已经小幅下降，其中第一大客户占比14.39%。

2023年年度，萤石网络营业总收入为48.40亿元，去年同期为43.06亿元，同比小幅增长12.39%，净利润为5.63亿元，去年同期为3.34亿元，同比大幅增长68.80%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为5.17亿元，去年同期为2.84亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为5.17亿元，去年同期为2.84亿元，同比大幅增长81.95%。

主营业务利润同比大幅增长原因是：

本期财务费用为-6,147.38万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了110.45%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到10.92%。归因于利息收入本期为7,055.39万元，去年同期为3,483.32万元，同比大幅增长了102.55%。

本期销售费用为6.97亿元，同比增长28.42%。销售费用增长的原因是：

（1）业务宣传费本期为1.96亿元，去年同期为1.28亿元，同比大幅增长了53.25%。

（2）职工薪酬本期为2.33亿元，去年同期为2.05亿元，同比小幅增长了13.28%。

（3）销售服务费本期为1.31亿元，去年同期为1.08亿元，同比增长了21.68%。

2023年企业存货周转率为4.27，在2022年到2023年萤石网络存货周转率从3.36提升到了4.27，存货周转天数从107天减少到了84天。2023年萤石网络存货余额合计6.95亿元，占总资产的8.77%，同比去年的5.90亿元大幅增长了17.69%。

从存货分类来看，产成品占存货的比例最大，达到73.04%，余额同比增长19.89%；其次，原材料占比22.85%，余额同比增长9.05%。

2023年，萤石网络在建工程余额合计12.18亿元，较去年的3.68亿元大幅增长。主要在建的重要工程是萤石智能制造重庆基地项目和萤石智能家居产品产业化基地项目。

在建工程本期新增投入金额为8.55亿元，其中追加投入萤石智能制造重庆基地项目和萤石智能家居产品产业化基地项目8.55亿元。

萤石网络属于智能家居行业，聚焦智能家居硬件及物联网云平台双主业。 智能家居行业近三年保持高速增长，2024年全球市场规模达471亿美元，年复合增长率约15%。未来发展趋势由AI、物联网及5G技术驱动，产品形态向全屋智能延伸，云平台服务加速设备互联与数据应用，智慧城市推进将进一步拓展行业市场空间。

萤石网络是国内智能家居头部企业，依托“2+5+N”产品生态和全球化云平台，2024年前三季度营收39.63亿元，同比增长12.93%，市占率居行业前列，尤其在智能安防领域占据显著优势。

2023年净利润5.63亿元，较上期大幅增长。

由于营收的小幅增长，2023年主营利润5.17亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入萤石智能制造重庆基地项目、萤石智能家居产品产业化基地项目，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，萤石网络近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，萤石网络的PE-TTM是41.96，而安防设备行业的PE-TTM是17.43，萤石网络的PE-TTM远高于安防设备行业的PE-TTM。