根据ST升达2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.78亿元，同比大幅下降57.88%。扣非净利润1,776.99万元，同比大幅下降40.43%。ST升达2023年年度净利润-251.73万元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2019年、2022年、2023年。

公司的主营业务为燃气行业，其中LNG及燃气销售为第一大收入来源，占比79.95%。

2023年公司营收7.78亿元，与去年同期的18.48亿元相比，大幅下降了57.87%，主要是因为LNG及燃气销售本期营收6.22亿元，去年同期为18.25亿元，同比大幅下降了65.9%。

产品毛利率方面，2020-2023年LNG及燃气销售毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的15.44%，大幅下降到2023年的6.69%，2023年LNG加工费毛利率为42.10%，同比小幅增加14.93%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的81.62%，相较于2022年的82.30%，基本保持平稳，公司对第一大客户(新奥能源贸易有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(新奥能源贸易有限公司)占总营收的比例高达35.25%，第二大客户(中燃宏大能源贸易有限公司)占比23.79%。

2023年年度，ST升达营业总收入为7.78亿元，去年同期为18.48亿元，同比大幅下降57.88%，净利润为-251.73万元，去年同期为-6,537.12万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期收益1,050.90万元，去年同期收益3,057.30万元，同比大幅下降；

但是营业外利润本期为-3,235.16万元，去年同期为-1.28亿元，亏损有所减小。

净利润从2019年年度到2020年年度呈现上升趋势，从-12.62亿元增长到1.55亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.55亿元下降到-251.73万元。

2023年年度主营业务利润为3,389.09万元，去年同期为5,086.57万元，同比大幅下降33.37%。

虽然毛利率本期为13.93%，同比大幅增长了6.31%，不过营业总收入本期为7.78亿元，同比大幅下降57.88%，导致主营业务利润同比大幅下降。

ST升达2023年年度非主营业务利润为-1,980.54万元，去年同期为-9,676.13万元，亏损有所减小。

ST升达近两年，归母净利润的亏损主要是由非经常性损益导致。2023年的非经常性损益亏损了1,887.00万元，归母净利润亏损了110.01万元。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外支出：主要系对成都农商行、证券虚假陈述等诉讼计提的预计负债

2023年，企业信用减值冲回利润1,050.90万元，导致企业净利润从亏损1,302.63万元上升至亏损251.73万元，其中主要是应收账款坏账损失1,291.76万元。

应收账款坏账准备中坏账收回或者转回的坏账合计1,367.20万元，占整个应收账款坏账准备的5.84%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提-995.40万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提-296.36万元。

2023年年度，企业资产负债率为71.27%，去年同期为74.40%，同比小幅下降了3.13%。

资产负债率同比下降主要是总负债本期为6.37亿元，同比小幅下降11.78%，另外总资产本期为8.93亿元，同比小幅下降7.90%。

本期有息负债为1.77亿元，占总负债为28.00%，去年同期为39.00%，同比降低了11.00%，有息负债同比大幅下降。

有息负债从2016年年度到2023年年度近8年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

ST升达本期支付利息的现金为2,298.02万元，有息负债的利率为13.00%，而去年同期为14.80%，同比小幅下降。

货币资金/短期债务为382.64，去年同期为1.41，同比大幅增长；，同比大幅增长26312.50%。

ST升达属于液化天然气（LNG）加工与城镇燃气运营行业。 天然气行业近三年受清洁能源政策推动，需求持续增长，但2024年受国际能源价格波动及国内市场竞争加剧影响，部分企业营收承压。未来行业将向绿色低碳转型加速，预计LNG进口及分布式能源项目扩张将驱动市场空间提升，但企业需平衡成本控制与技术升级以应对价格敏感型市场。

ST升达在LNG加工领域拥有两家日均产能100万方的工厂，区域布局集中于陕西，产销规模居行业腰部。2024年其天然气业务营收占比超70%，但受制于行业集中度分散及价格竞争，整体市占率未进入全国前五。

公司从2008年上市以来，累计分红仅6,063.58万元，但从市场上融资10.52亿元，且在2017年以后再也不分红。

5年内公司重要高管共计有35人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了2次，2019年江昌政、2020年单洋分别离职。财务总监方面，2019年江昌浩离职、2020年杜建华离职、2021年施运奇(董事、财务总监、董事会秘书)离职。总裁方面，2019年江山(副董事长；总经理)离职、2021年陆昊(总经理、董事)离职、2022年虞红(总经理)离职、2023年陆昊(董事、总经理)离职。

近4年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅下降，主要是由于减值收益的大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收的大幅下降，2023年主营利润3,389.09万元，较去年同期大幅下降。

2023年扣非净利润1,635.26万元，由于非经常性损益亏损了1,887.00万元，净利润亏损251.73万元。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期ST升达PE-TTM为负，参考价值不大。