根据东方环宇2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.03亿元，同比小幅增长13.81%。扣非净利润1.78亿元，同比大幅增长41.76%。东方环宇2023年年度净利润2.06亿元，业绩同比大幅增长42.34%。

公司的核心业务有两块，一块是城镇燃气供应及相关行业，一块是供热行业，主要产品包括天然气销售业务和供热业务两项，其中天然气销售业务占比44.57%，供热业务占比44.22%。

2023年公司营收12.03亿元，与去年同期的10.57亿元相比，小幅增长了13.81%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）天然气销售业务本期营收5.36亿元，去年同期为4.30亿元，同比增长了24.67%。

（2）供热业务本期营收5.32亿元，去年同期为5.17亿元，同比增长了2.96%。

2023年公司毛利率从去年同期的25.22%，同比小幅增长到了今年的28.85%，主要是因为天然气销售业务本期毛利率30.29%，去年同期为24.32%，同比增长24.55%。

产品毛利率方面，2021-2023年供热业务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的16.23%，大幅增长到2023年的23.12%，2023年天然气销售业务毛利率为30.29%，同比增加24.55%。

本期净利润为2.06亿元，去年同期1.45亿元，同比大幅增长42.34%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失1,545.18万元，去年同期收益1.16万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出4,478.06万元，去年同期支出3,029.24万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为2.51亿元，去年同期为1.73亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为2.51亿元，去年同期为1.73亿元，同比大幅增长45.01%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.03亿元，同比小幅增长13.81%；（2）毛利率本期为28.85%，同比小幅增长了3.63%。

在2023年报告期末，东方环宇用于金融投资的资产为5.66亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,574.43万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益。

在2023年年报告期末，东方环宇形成的商誉为1.36亿元，占净资产的7.66%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为购买伊宁市供热有限公司股权。

根据2023年年度报告获悉，购买伊宁市供热有限公司股权仍有商誉现值1.31亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为5.68亿元，企业2023年期末的净利润增长率为12.63%且2023年末净利润为4,278.65万元，存在较大减值的风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2020年，企业斥资6.98亿元的对价收购购买伊宁市供热有限公司股权80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值为5.68亿元，这笔收购所形成的溢价率为23.03%，形成了1.31亿元的商誉，占当年净资产的7.72%。

购买伊宁市供热有限公司股权形成的商誉的历史业绩数据如下表所示：

2023年，企业应收账款合计3.01亿元，占总资产的10.30%，相较于去年同期的2.73亿元小幅增长了10.36%。

本期，企业应收账款周转率为4.20。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从45天增加到了85天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为78.09%，15.81%和6.11%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从86.54%小幅下降到78.09%。

2023年企业存货周转率为4.91，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从22天增加到了73天，企业存货周转能力下降，2023年东方环宇存货余额合计2.46亿元，占总资产的8.58%，同比去年的1.00亿元大幅增长了145.05%。

从存货分类来看：合同履约成本占的比例最大，达到85.88%，余额同比增长226.79%。

东方环宇属于公用事业行业，聚焦城市燃气供应及集中供热领域。 燃气行业近三年受能源结构优化及区域政策推动稳步发展，2024年国内天然气消费量同比增长6.2%，新疆自贸区政策进一步释放区域市场空间。未来行业将深化数字化管理，叠加“双碳”目标下清洁能源占比提升，预计2025年燃气供应市场规模超6500亿元，区域性管网整合与成本控制成为竞争关键。

东方环宇为新疆昌吉市核心燃气运营商，拥有区域特许经营权，2024年在昌吉地区燃气供应份额超75%，但整体疆内市占率不足5%，属于区域性龙头企业。

2023年净利润2.06亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.51亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，东方环宇近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，东方环宇的PE-TTM是14.01，而燃气行业的PE-TTM是12.57，东方环宇高于燃气行业的PE-TTM。