根据安靠智电2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收9.58亿元，同比增长24.00%。扣非净利润1.66亿元，同比大幅增长36.11%。安靠智电2023年年度净利润2.03亿元，业绩同比增长29.58%。本期经营活动产生的现金流净额为8,584.59万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主要业务为电力行业，占比高达99.18%，主要产品包括智慧模块化变电站、智能电力系统服务、GIL产品及系统服务、110(66)kV电缆连接件产品四项，智慧模块化变电站占比32.94%，智能电力系统服务占比19.85%，GIL产品及系统服务占比13.55%，110(66)kV电缆连接件产品占比11.49%。

2023年公司营收9.58亿元，与去年同期的7.73亿元相比，增长了23.99%，主要是因为智慧模块化变电站本期营收3.16亿元，去年同期为5,482.96万元，同比大幅增长了近5倍。

2023年公司毛利率从去年同期的43.52%，同比小幅下降到了今年的41.39%，主要是因为GIL产品及系统服务本期毛利率44.38%，去年同期为60.06%，同比下降26.11%。

产品毛利率方面，2021-2023年智能电力系统服务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的26.38%，大幅增长到2023年的40.98%，2023年智慧模块化变电站毛利率为35.32%，同比大幅增加88.57%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的49.44%，相较于2022年的69.69%，已经大幅下降，其中第一大客户(四川省输变电工程公司)占比14.39%，第二大客户(国家电网所属公司项目)占比12.13%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的14.35%上升至2023年的27.96%。

本期净利润为1.99亿元，去年同期1.56亿元，同比增长27.23%。

净利润同比增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失3,862.34万元，去年同期损失2,460.09万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.10亿元，去年同期为1.80亿元，同比增长；（2）公允价值变动收益本期为64.37万元，去年同期为-2,188.34万元，扭亏为盈。

2023年年度主营业务利润为2.10亿元，去年同期为1.80亿元，同比增长16.72%。

虽然毛利率本期为41.39%，同比小幅下降了2.13%，不过营业总收入本期为9.58亿元，同比增长24.00%，推动主营业务利润同比增长。

2023年公司营收9.58亿元，同比增长23.99%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期研发费用为6,465.85万元，同比大幅增长109.7%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）技术服务费本期为1,493.16万元，去年同期为5.04万元，同比大幅增长了近295倍。

（2）研发领用材料本期为2,442.04万元，去年同期为1,109.47万元，同比大幅增长了120.11%。

本期财务费用为714.17万元，同比大幅下降38.02%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）本期新增未实现融资收益-276.72万元。

（2）利息支出本期为1,027.80万元，去年同期为1,253.53万元，同比下降了18.01%。

安靠智电2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,862.42万元,占归母净利润的19.2%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，安靠智电用于金融投资的资产为14.97亿元，占总资产的43.33%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,968.81万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年的1.88亿元大幅上升至2023年的14.97亿元，变化率为697.78%。

2023年，企业应收账款合计7.28亿元，占总资产的21.09%，相较于去年同期的6.03亿元增长了20.69%。

2023年，企业信用减值损失3,862.34万元，导致企业净利润从盈利2.38亿元下降至盈利1.99亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,822.02万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计2,822.02万元，占整个应收账款坏账准备的100.00%。

其中，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提2,822.02万元。

本期主要为2至3年新增坏账准备2,004.74万元。

本期，企业应收账款周转率为1.44。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为63.09%，32.06%和4.85%。

2023年企业存货周转率为1.96，在2019年到2023年安靠智电存货周转率从1.27大幅提升到了1.96，存货周转天数从283天减少到了183天。2023年安靠智电存货余额合计3.01亿元，占总资产的8.75%，同比去年的2.71亿元小幅增长了11.35%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到31.98%，余额同比增长63.24%；其次，库存商品占比28.78%，余额同比减少5.82%。

2023年，安靠智电在建工程余额合计1.60亿元，较去年的1.41亿元小幅增长了13.03%。

未按预期完工。该项目于2019年6月5日发布建设公告，建设周期2年，预计2021年6月完成。项目规模较多，投资项目的实施存在一定的不确定性，有可能因为工程进度、施工质量、设备供应等发生不利变化，导致项目存在不能如期完工的建设风险。目前项目的建设周期已超出原有预期。

2023年，安靠智电的其他流动资产合计9.12亿元，占总资产的26.40%，相较于年初的7.89亿元增长15.51%。

主要原因是保本收益固定理财产品增加1.10亿元。

安靠智电属于电力设备行业下的输配电及控制设备制造细分领域，专注于高压及超高压电缆连接件、智能输电系统等产品研发与生产。 输配电设备行业近三年受新能源装机扩容、电网投资升级驱动，年均增速保持在6%-8%。2024年国内智能电网建设投资超5000亿元，带动电缆附件、GIS设备等细分市场增长，预计2025年行业规模将突破1.2万亿元。未来趋势聚焦于特高压柔性输电技术、数字化电网改造及海外新兴市场拓展，复合增长率有望提升至10%。

安靠智电在国内高压电缆连接件领域市占率约30%，位居行业前三，地下智能输电系统市场份额超40%居首位。其自主研发的500kV超高压电缆系统打破国际垄断，2024年参与国家重点工程供货占比达25%。

2023年企业高管离职率较高，有12人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有20人离职。2023年董事长陈晓晖离职。财务总监方面，2023年王春梅(财务总监、副总经理)离职。

2023年净利润1.99亿元，较上期有所增长。

由于营收的增长，2023年主营利润2.10亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，安靠智电近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，安靠智电的PE-TTM是25.77，而线缆部件及其他行业的PE-TTM是25.35，安靠智电高于线缆部件及其他行业的PE-TTM。