根据新华网2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收20.82亿元，同比小幅增长7.28%。扣非净利润1.08亿元，同比小幅下降13.53%。新华网2023年年度净利润2.74亿元，业绩同比小幅增长12.94%。本期经营活动产生的现金流净额为4.59亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司主要产品包括政企综合服务、全媒广告服务、数字及智能化业务三项，政企综合服务占比39.07%，全媒广告服务占比36.29%，数字及智能化业务占比19.49%。

2023年公司营收20.82亿元，与去年同期的19.41亿元相比，小幅增长了7.28%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）数字及智能化业务本期营收4.06亿元，去年同期为3.38亿元，同比增长了20.2%。

（2）文化创意服务本期营收1.07亿元，去年同期为6,778.72万元，同比大幅增长了58.04%。

（3）全媒广告服务本期营收7.56亿元，去年同期为7.23亿元，同比小幅增长了4.51%。

本期净利润为2.74亿元，去年同期2.42亿元，同比小幅增长12.94%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）营业外利润本期为-6,345.65万元，去年同期为1,920.82万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失5,322.94万元，去年同期损失2,435.94万元，同比大幅下降。

但是（1）所得税费用本期收益9,193.57万元，去年同期支出624.97万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2.07亿元，去年同期为1.74亿元，同比增长。

净利润从2019年年度到2020年年度呈现下降趋势，从2.88亿元下降到1.65亿元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从1.65亿元增长到2.74亿元。

2023年年度主营业务利润为2.07亿元，去年同期为1.74亿元，同比增长19.09%。

虽然管理费用本期为1.77亿元，同比大幅增长46.42%，不过（1）营业总收入本期为20.82亿元，同比小幅增长7.28%；（2）毛利率本期为34.33%，同比小幅增长了3.32%，推动主营业务利润同比增长。

本期管理费用为1.77亿元，同比大幅增长46.42%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）本期新增专项使用费2,725.75万元。

（2）装修改建费本期为2,868.41万元，去年同期为178.09万元，同比大幅增长了近15倍。

本期研发费用为9,165.28万元，同比大幅增长31.39%。研发费用大幅增长的原因如下表所示：

本期财务费用为-4,963.06万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了21.31%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到18.15%。归因于利息收入本期为5,382.25万元，去年同期为4,657.05万元，同比增长了15.57%。

2023年年度，新华网净现金流为15.78亿元，去年同期为-4.56亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）首期出资款退回本期为1.80亿元，同比增长1.80亿元；（2）经营性应付项目的增加本期为8,205.59万元，同比大幅下降63.59%。

但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.29亿元，同比大幅下降85.92%。

新华网2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益1.66亿元,占归母净利润的60.62%。

本期归母净利润小幅增长了12.94%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额1.07亿元，具体来源如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1.68亿元，其中2.74亿元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助-1.36亿元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.08亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年，企业应收账款合计3.86亿元，占总资产的7.44%，相较于去年同期的4.29亿元小幅减少了9.95%。

本期，企业应收账款周转率为5.11。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从151天减少到了70天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有41.55%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

2023年，新华网在建工程余额合计2.84亿元。主要在建的重要工程是重点网站建设项目。

在建工程本期新增投入金额为1,457.06万元，其中追加投入重点网站建设项目和全媒体产品数字加工云平台1,457.06万元。

新华网属于文化传媒行业，核心业务涵盖新闻资讯、政务数据服务及AI媒体平台开发。 近三年，文化传媒行业加速数字化转型，2024年市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率约8%。政策推动下，影视、出版等领域内容精品化趋势显著，AI技术应用深化，如生成式AI在内容生产中的渗透率提升至35%。未来三年，行业将聚焦“AI+内容”生态，政务云服务、数据要素市场化成为新增长点，预计2025年市场规模达1.5万亿元。

新华网作为国家级媒体机构，依托新华社的政务与媒体数据资源，在舆情服务和政务云领域占据领先地位，其合资企业新华智云占据媒体AI平台市场份额约22%，位列行业前三，但整体传媒行业市占率未披露。

2023年扣非净利润较上期有所下降，主要是由于减值损失的大幅增长，净利润多年依赖于政府补助。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.07亿元，较去年同期有所增长。

2023年扣非净利润1.08亿元，由于政府补助贡献了1.07亿元，净利润盈利2.74亿元。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，新华网近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，新华网的PE-TTM是41.66，而门户网站行业的PE-TTM是69.07，新华网的PE-TTM相比门户网站行业的PE-TTM较低。