根据生意宝2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.41亿元，同比基本持平。扣非净利润679.71万元，同比大幅下降45.30%。生意宝2023年年度净利润2,149.57万元，业绩同比下降29.83%。

公司的主要业务为供应链业务收入，占比高达73.9%。

2023年公司毛利率从去年同期的21.25%，同比小幅下降到了今年的18.16%，主要是因为供应链业务收入本期毛利率-3.17%，去年同期为0.4%，同比大幅下降近9倍。

值得一提的是，供应链业务收入在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2023年供应链业务收入毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的3.07%，大幅下降到2023年的-3.17%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的22.96%，相较于2022年的18.47%，仍在小幅增长。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的46.68%。公司对第一大供应商(浙江镇洋发展股份有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(浙江镇洋发展股份有限公司)占年度采购的比例高达18.20%。第二大供应商(上海明都化工有限公司)占比8.95%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从58.70%下降至46.68%，锐减20%。

2023年年度，生意宝营业总收入为4.41亿元，去年同期为4.34亿元，同比基本持平，净利润为2,149.57万元，去年同期为3,063.37万元，同比下降29.83%。

净利润同比下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为1,476.70万元，去年同期为1,116.97万元，同比大幅增长；

但是（1）所得税费用本期支出959.24万元，去年同期支出586.90万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失756.70万元，去年同期损失464.05万元，同比大幅下降；（3）主营业务利润本期为2,303.20万元，去年同期为2,514.78万元，同比小幅下降；（4）投资收益本期为158.70万元，去年同期为353.59万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为2,303.20万元，去年同期为2,514.78万元，同比小幅下降8.41%。

主营业务利润同比小幅下降原因是：

生意宝2023年年度非主营业务利润为805.61万元，去年同期为1,135.49万元，同比下降。

本期财务费用为-3,011.44万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了86.97%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达140.09%。归因于利息收入本期为3,448.70万元，去年同期为2,194.61万元，同比大幅增长了57.14%。

2023年年度，生意宝净利润为2,149.57万元，去年同期为3,063.37万元，同比下降29.83%。净现金流为616.97万元，去年同期为-8,823.88万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）收到融资性票据款本期为9,693.25万元，同比大幅增长2.23倍；（2）偿还债务支付的现金本期为1.00亿元，同比增长29.14%。

但是（1）经营性应收项目的减少本期为-2,987.06万元，去年同期为-7,901.93万元，同比大幅增长62.20%；（2）取得借款收到的现金本期为1.18亿元，同比大幅增长44.66%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为2,149.57万元，而经营现金流净额为-9,395.13万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-1,406.89万元，与经营无关的费用与亏损为-1.15亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

2023年年度经营活动现金流净额为-9,395.13万元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续4年为负。

生意宝2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益1,230.33万元,占归母净利润的64.41%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，生意宝用于金融投资的资产为1.13亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,476.7万元，占净利润2,149.57万元的68.7%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的3,470.01万元大幅上升至2023年的1.13亿元，变化率为225.36%，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2019年的-9.36万元大幅上升至2023年的1,476.7万元，变化率为158.72倍。

生意宝属于互联网电子商务服务行业，专注于B2B供应链整合与线上交易服务。 B2B电子商务行业近三年受企业数字化转型驱动，年均复合增长率约12%，2024年市场规模超35万亿元。未来趋势聚焦产业互联网深化、供应链金融与数据服务融合，预计2027年市场空间突破50万亿元，AI与区块链技术将加速行业智能化与可信化发展。

生意宝在B2B电商领域处于第二梯队，市场份额约3%-5%，核心优势在于供应链服务及中小微企业客户覆盖，其线上交易平台年撮合规模达千亿级，但落后于头部企业的全产业链布局。

去年公司员工人数小幅下滑，从587人下降至508人，人数减少13%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为508人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的51.37%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从11.59万元上涨到了13.39万元。

2023年扣非净利润较上期大幅下降，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近4年持续下降，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润2,303.20万元，较去年同期有所下降。

生意宝金融投资最近5年，收益平均占净利润30.78%，金融投资平均占总资产的4.92%，平均投资收益率为7.46%。金融投资金额连续3年上升，金融投资收益连续3年上升。投资收益主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。2023年金融投资1.13亿元，占总资产6.85%，收益1,476.7万元，占净利润68.7%。

2023年扣非净利润919.24万元，由于非经常性损益贡献了1,230.33万元，净利润盈利2,149.57万元。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，生意宝近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，生意宝的PE-TTM是838.14，而门户网站行业的PE-TTM是69.07，生意宝的PE-TTM远高于门户网站行业的PE-TTM。