根据安诺其2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收8.09亿元，同比小幅增长7.67%。扣非净利润-1,386.43万元，由盈转亏。安诺其2023年年度净利润1,228.61万元，业绩同比大幅下降65.86%。

公司的主要业务为染料行业，占比高达89.24%，其中分散染料为第一大收入来源，占比79.77%。

2023年公司营收8.09亿元，与去年同期的7.51亿元相比，小幅增长了7.67%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）分散染料本期营收6.45亿元，去年同期为6.17亿元，同比小幅增长了4.61%。

（2）环保数码及其他本期营收8,704.16万元，去年同期为6,377.61万元，同比大幅增长了36.48%。

2023年公司毛利率从去年同期的23.72%，同比大幅下降到了今年的14.58%，主要是因为分散染料本期毛利率12.86%，去年同期为21.84%，同比大幅下降41.12%，归因于原材料成本有所增长。

产品毛利率方面，虽然分散染料营收额在增长，但是毛利率却在下降。2019-2023年分散染料毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的41.11%，大幅下降到2023年的12.86%，2023年环保数码及其他毛利率为35.76%，同比下降15.34%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的30.43%。

从2021年至今，年度采购金额占比整体持续下滑，从2021年的33.49%下降至2023年的30.43%，小幅减少9.13%。

2023年年度，安诺其营业总收入为8.09亿元，去年同期为7.51亿元，同比小幅增长7.67%，净利润为1,228.61万元，去年同期为3,598.35万元，同比大幅下降65.86%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期收益625.37万元，去年同期支出305.08万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为755.42万元，去年同期为-54.17万元，扭亏为盈。

但是主营业务利润本期为-1,116.43万元，去年同期为2,317.82万元，由盈转亏。

净利润从2015年年度到2019年年度呈现上升趋势，从6,136.48万元增长到1.62亿元，而2019年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.62亿元下降到1,228.61万元。

2023年年度主营业务利润为-1,116.43万元，去年同期为2,317.82万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为8.09亿元，同比小幅增长7.67%，不过毛利率本期为14.58%，同比大幅下降了9.14%，导致主营业务利润由盈转亏。

安诺其2023年年度非主营业务利润为1,719.67万元，去年同期为1,585.60万元，同比小幅增长。

2023年公司营收8.09亿元，同比小幅增长7.67%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期研发费用为1,358.44万元，同比大幅下降64.13%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）直接材料本期为68.93万元，去年同期为2,020.98万元，同比大幅下降了96.59%。

（2）直接人工本期为1,022.92万元，去年同期为1,437.85万元，同比下降了28.86%。

2023年安诺其固定资产合计6.35亿元，占总资产的20.04%，同比去年的5.19亿元增长了22.35%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.13亿元，主要为在建工程转入的2.09亿元，占比98.33%。

2023年年度，安诺其净利润为1,228.61万元，去年同期为3,598.35万元，同比大幅下降65.86%。净现金流为-6,823.44万元，去年同期为-1.36亿元，较去年同期大幅增长49.79%。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）经营性应收项目的减少本期为-2.25亿元，去年同期为-6,254.53万元，同比大幅下降2.60倍；（2）偿还债务支付的现金本期为4.19亿元，同比大幅增长61.90%。

但是（1）经营性应付项目的增加本期为2.00亿元，去年同期为-5,606.69万元，由负转正；（2）存货的减少本期为7,855.42万元，去年同期为-9,351.46万元，由负转正。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2023年年度净现金流-6,823.44万元，净现金流为负。而去年同期为-1.36亿元，较去年同期大幅下降

净现金流本期为负的原因是：

安诺其2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为814.58万元，非经常性损益为2,201.01万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，安诺其用于金融投资的资产为0元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,344.5万元，是净利润1,228.61万元的1.09倍。

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的93.6万元大幅上升至2023年的1,344.5万元，变化率为13.36倍。

(1)本期政府补助对利润的贡献为494.93万元。

(2)本期共收到政府补助494.93万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下523.74万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计2.20亿元，占总资产的6.95%，相较于去年同期的1.79亿元增长了22.81%。

2023年，企业信用减值损失652.97万元，导致企业净利润从盈利1,881.58万元下降至盈利1,228.61万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计688.03万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计688.03万元，占整个应收账款坏账准备的101.15%。

其中，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提624.99万元。

本期主要为1至2年新增坏账准备455.03万元。

本期，企业应收账款周转率为4.05。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从57天增加到了88天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为92.82%和7.18%。

安诺其属于化学原料及化学制品制造业，细分领域为纺织化学用品及数码印染材料研发生产。 过去三年，纺织化学行业受环保政策收紧驱动加速整合，中小企业退出推动集中度提升。2024年数码印染技术渗透率突破15%，带动高端染料需求增长，预计2025年全球纺织化学品市场规模将达430亿美元，年复合增长率5.8%，环保型、功能性染料成为核心增长点，龙头企业持续加码研发投入巩固技术壁垒。

安诺其在中高端差异化染料市场占据领先地位，分散染料细分领域市占率稳居国内前三，活性染料市占率约6.5%，数码印花墨水产品线在2024年实现营收占比提升至18%，技术优势支撑其在超细纤维、高水洗牢度等细分赛道保持头部竞争力。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的971人下降至2023年的682人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员25人，生产人员414人，技术人员78人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从11.54万元上涨到了13.34万元。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近10年内的首次亏损，近5年扣非净利润持续下降。

2023年主营利润亏损1,116.43万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近5年持续下降，由于毛利率的大幅下降。

安诺其金融投资最近5年，收益平均占净利润26.91%，金融投资平均占总资产的1.36%，平均投资收益率为15.54%。金融投资金额连续4年上升，金融投资收益连续3年上升。投资收益主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。2023年金融投资6,667万元，占总资产2.1%，收益1,344.5万元，占净利润109.43%。

2023年扣非净利润亏损972.40万元，由于非经常性损益贡献了2,201.01万元，净利润盈利1,228.61万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，安诺其近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，安诺其的PE-TTM是184.97，而纺织化学制品行业的PE-TTM是35.27，安诺其的PE-TTM远高于纺织化学制品行业的PE-TTM。