根据宝丽迪2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.97亿元，同比大幅增长51.18%。扣非净利润8,763.92万元，同比大幅增长120.07%。宝丽迪2023年年度净利润9,860.24万元，业绩同比大幅增长107.70%。

公司的主营业务为工业，其中母粒为第一大收入来源，占比95.37%。

2023年公司营收11.97亿元，与去年同期的7.92亿元相比，大幅增长了51.18%，主要是因为母粒本期营收11.42亿元，去年同期为7.56亿元，同比大幅增长了51.09%。

2023年公司毛利率从去年同期的13.44%，同比增长到了今年的17.23%，主要是因为母粒本期毛利率17.84%，去年同期为13.0%，同比大幅增长37.23%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的36.64%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为27.80%、36.64%，总体呈增长趋势。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的42.88%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达11.13%。第二大供应商占比10.61%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从50.06%下降至42.88%，减少14%。

2023年年度，宝丽迪营业总收入为11.97亿元，去年同期为7.92亿元，同比大幅增长51.18%，净利润为9,860.24万元，去年同期为4,747.45万元，同比大幅增长107.70%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,147.40万元，去年同期支出887.30万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为9,368.37万元，去年同期为3,391.41万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为9,368.37万元，去年同期为3,391.41万元，同比大幅增长176.24%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为11.97亿元，同比大幅增长51.18%；（2）毛利率本期为17.23%，同比增长了3.79%。

宝丽迪2023年年度非主营业务利润为2,639.27万元，去年同期为2,243.34万元，同比增长。

本期销售费用为1,218.70万元，同比大幅增长70.58%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然业务招待费本期为42.33万元，去年同期为113.21万元，同比大幅下降了62.61%；

但是（1）职工薪酬本期为806.58万元，去年同期为492.10万元，同比大幅增长了63.91%；（2）股份支付本期为207.14万元，去年同期为-。

2023年年度，宝丽迪净利润为9,860.24万元，去年同期为4,747.45万元，同比大幅增长107.70%。净现金流为4,254.61万元，去年同期为-1.25亿元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,431.20万元。

(2)本期共收到政府补助1,431.20万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下265.12万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，宝丽迪用于金融投资的资产为3.13亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,221.87万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于理财产品的投资收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的1,891.4万元下滑至2023年的1,221.87万元，变化率为-35.4%。

2023年，企业应收账款合计1.60亿元，占总资产的7.88%，相较于去年同期的8,112.00万元大幅增长了96.99%。

本期，企业应收账款周转率为9.91。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从24天增加到了36天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为98.79%，0.77%和0.45%。

2023年，宝丽迪在建工程余额合计1.43亿元，较去年的1.14亿元上涨了25.69%。

其中，本期重要在建工程新增投入7,136.22万元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，苏州基建工程-II期本期新增投入4,465.95万元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为2.10亿元，本期投入1,038.63万元，项目工程进度为10.00%。

该项目项目预算为1.40亿元，本期投入4,465.95万元，项目工程进度为90.00%。

在2023年年报告期末，宝丽迪形成的商誉为2.2亿元，占净资产的12.05%，商誉计提减值为160.57万元，占净利润9,860.24万元的1.63%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为厦门鹭意彩色母粒有限公司。

企业2023年期末的营业收入为3.66亿元，本期是收购得第一个年份，商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为8.7%。

2023年，企业斥资3.87亿元的对价收购厦门鹭意彩色母粒有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.67亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达131.73%，形成的商誉高达2.2亿元，占当年净资产的12.05%。

厦门鹭意彩色母粒有限公司的历史业绩数据如下表所示：

从同期对比来看，企业的商誉账面原值期末余额相比去年大幅增长了2.2亿元，增速为13701.46%。

2023年，宝丽迪的无形资产合计6,016.07万元，占总资产的2.97%，相较于年初的1,773.25万元大幅增长239.27%。

其中，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增5,264.37万元，主要为企业合并增加的5,036.91万元。在企业合并增加中，主要是土地使用权，合计2,736.91万元。

苏州宝丽迪材料科技股份有限公司属于化学纤维原液着色及功能改性材料行业。 近三年，化学纤维原液着色行业受环保政策驱动加速替代传统印染工艺，市场年复合增长率约12%，2024年市场规模突破150亿元。未来，随着“双碳”目标深化及纺织业绿色转型，原液着色技术渗透率将持续提升，预计2025年行业规模超200亿元，功能性母粒（如阻燃、导电）需求将成新增长点，年增速或达15%-20%。

宝丽迪是国内化纤母粒行业龙头企业，2024年市场占有率约25%，连续十年稳居细分领域第一。其核心产品涤纶母粒市占率超30%，2024年营收同比增长22.6%至12.5亿元，净利润突破1.1亿元，技术壁垒和规模化产能巩固头部地位。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的387人上升至2023年的637人。

其中，2023年公司的生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从280、112人增长到了384、140人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从19.46万元下降到了14.79万元。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润9,860.24万元，较上期大幅增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润9,368.37万元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入苏州基建工程-II期、福建鹭意项目建设工程，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，宝丽迪近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，宝丽迪的PE-TTM是42.62，而纺织化学制品行业的PE-TTM是35.27，宝丽迪高于纺织化学制品行业的PE-TTM。