根据移远通信2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收138.61亿元，同比基本持平。扣非净利润566.91万元，同比大幅下降98.82%。移远通信2023年年度净利润8,422.71万元，业绩同比大幅下降86.42%。

公司的主营业务为无线通信模组行业，其中模组+天线为第一大收入来源，占比98.67%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2019-2023年公司国内销售大幅增长，2019年国内销售24.84亿元，2023年增长164.57%，同期2019年海外销售16.46亿元，2023年增长342.86%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。

在销售模式上，企业主要渠道为线下，占主营业务收入的99.92%。2023年线下营收138.51亿元，相较于去年下降2.60%，同期毛利率为18.94%，同比减少0.83个百分点。

2023年年度，移远通信营业总收入为138.61亿元，去年同期为142.30亿元，同比基本持平，净利润为8,422.71万元，去年同期为6.20亿元，同比大幅下降86.42%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为2,537.52万元，去年同期为5.62亿元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1,272.04万元增长到6.20亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从6.20亿元下降到8,422.71万元。

2023年年度主营业务利润为2,537.52万元，去年同期为5.62亿元，同比大幅下降95.49%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为138.61亿元，同比有所下降2.59%；（2）研发费用本期为16.04亿元，同比增长20.19%；（3）毛利率本期为18.94%，同比小幅下降了0.84%。

移远通信2023年年度非主营业务利润为5,124.65万元，去年同期为5,088.69万元，同比基本持平。

2023年公司营收138.61亿元，同比基本持平。

本期管理费用为4.61亿元，同比大幅增长35.49%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）员工薪酬本期为1.47亿元，去年同期为1.15亿元，同比增长了27.81%。

（2）差旅费本期为5,541.65万元，去年同期为2,902.40万元，同比大幅增长了90.93%。

（3）中介咨询费本期为5,979.51万元，去年同期为3,965.40万元，同比大幅增长了50.79%。

（4）长期待摊费用本期为2,769.89万元，去年同期为1,190.28万元，同比大幅增长了132.71%。

（5）使用权资产折旧本期为3,528.73万元，去年同期为2,519.35万元，同比大幅增长了40.06%。

本期研发费用为16.04亿元，同比增长20.19%。研发费用增长的原因是：

（1）员工薪酬本期为12.55亿元，去年同期为10.95亿元，同比小幅增长了14.61%。

（2）固定资产折旧费用本期为1.62亿元，去年同期为1.26亿元，同比增长了28.69%。

（3）直接投入本期为9,444.46万元，去年同期为6,037.96万元，同比大幅增长了56.42%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为5,983.65万元。

(2)本期共收到政府补助7,493.35万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,926.11万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计16.53亿元，占总资产的14.72%，相较于去年同期的20.56亿元减少了19.61%。

本期，企业应收账款周转率为7.47。在2019年到2023年，企业应收账款周转率从11.93大幅下降到了7.47，平均回款时间从30天增加到了48天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为99.27%和0.73%。

2023年，移远通信资产减值损失4,738.72万元，导致企业净利润从盈利1.32亿元下降至盈利8,422.71万元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,738.72万元。

其中，主要部分为原材料本期计提3,954.51万元。

目前，原材料的账面价值仍有25.48亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.39，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从80天增加到了106天，企业存货周转能力下降，2023年移远通信存货余额合计35.23亿元，占总资产的32.28%，同比去年的30.14亿元大幅增长了16.92%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到72.65%，余额同比增长11.70%；其次，库存商品占比16.45%，余额同比减少7.45%。

2023年，移远通信在建工程余额合计1.02亿元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为10.27亿元，本期投入1.01亿元，项目工程进度为28%。

2023年，移远通信的其他流动资产合计4.17亿元，占总资产的3.71%，相较于年初的2.63亿元大幅增长58.81%。

主要原因是应收返利增加1.07亿元。

移远通信属于物联网通信模组行业，专注于为全球客户提供蜂窝通信模组及物联网整体解决方案。 物联网通信模组行业近三年受益于5G商用加速、AIoT技术融合及智能终端需求扩张，全球市场规模复合增长率超20%，2025年预计突破300亿美元。未来，低功耗广域网（LPWAN）、车联网（V2X）及边缘计算将驱动行业向高集成度、智能化方向发展，中国企业在全球供应链中占比持续提升。

移远通信为全球物联网通信模组龙头，2024年全球市占率约35%，连续四年位居行业第一，产品覆盖车规级、5G RedCap等高端领域，技术研发投入占比超13%，客户涵盖奔驰、特斯拉等头部企业。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近10年内的首次亏损，2019-2022年扣非净利润持续增长。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润2,537.52万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是研发费用在增长。

移远通信金融投资最近5年，收益平均占净利润9.27%，金融投资平均占总资产的3.0%，平均投资收益率为33.08%。2023年金融投资3,435.77万元，占总资产0.31%，收益2,884.63万元，占净利润34.25%。投资收益主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年扣非净利润亏损80.99万元，由于政府补助贡献了5,983.65万元，净利润盈利8,422.71万元。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，移远通信近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，移远通信的PE-TTM是31.03，而通信终端及配件行业的PE-TTM是32.16，移远通信低于通信终端及配件行业的PE-TTM。