根据*ST九有2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.04亿元，同比大幅增长31.94%。扣非净利润-2,578.98万元，较去年同期亏损有所减小。*ST九有2023年年度净利润-7,273.41万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的核心业务有两块，一块是互联网信息服务业，一块是日化行业，主要产品包括互联网广告和化妆品销售两项，其中互联网广告占比52.75%，化妆品销售占比42.53%。

2023年公司营收4.04亿元，与去年同期的3.06亿元相比，大幅增长了31.94%，主要是因为本期新增“化妆品销售”，营收1.72亿元。

2023年公司毛利率从去年同期的10.72%，同比大幅增长到了今年的30.5%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）业务推广本期毛利率31.78%，去年同期为11.99%，同比大幅增长165.05%，主要是由于执行成本从上期的1.38亿元大幅下降到本期的1,225.09万元。公司对此的解释是：本期该产品收入减少，相应成本减少。

（2）互联网广告本期毛利率11.07%，去年同期为9.76%，同比小幅增长13.42%。

本期净利润为-7,273.41万元，去年同期-8,890.33万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然营业外利润本期为-3,659.81万元，去年同期为-40.91万元，亏损增大；

但是主营业务利润本期为-1,245.83万元，去年同期为-7,473.11万元，亏损有所减小。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从1,149.38万元下降到-8,995.23万元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-8,995.23万元增长到-7,273.41万元。

2023年年度主营业务利润为-1,245.83万元，去年同期为-7,473.11万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然销售费用本期为8,729.25万元，同比大幅增长195.33%，不过营业总收入本期为4.04亿元，同比大幅增长31.94%，推动主营业务利润亏损有所减小。

*ST九有2023年年度非主营业务利润为-5,215.16万元，去年同期为-1,418.76万元，亏损增大。

2023年公司营收4.04亿元，同比大幅增长31.94%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。

本期销售费用为8,729.25万元，同比大幅增长195.33%。归因于市场推广费本期为6,961.20万元，去年同期为1,412.34万元，同比大幅增长了近4倍。

本期管理费用为4,427.63万元，同比大幅下降37.95%。管理费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,863.78万元，去年同期为3,131.31万元，同比大幅下降了40.48%。

（2）股权激励本期为1,057.55万元，去年同期为2,154.95万元，同比大幅下降了50.92%。

2023年年度，*ST九有净现金流为5,969.74万元，去年同期为-339.42万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

ST九有归母净利润连续两年为负。2023年的归母净利润的亏损主要是因为非经常性损益，亏损了6,787.48万元，占总亏损的62.0%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

2023年，企业应收账款合计1.15亿元，占总资产的28.92%，相较于去年同期的1.46亿元减少了21.30%。

本期，企业应收账款周转率为3.10。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为79.44%，17.48%和3.09%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从93.16%小幅下降到79.44%。

2023年企业存货周转率为11.30，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从102天减少到了31天，企业存货周转能力提升，2023年ST九有存货余额合计2,359.61万元，占总资产的7.70%，同比去年的1,916.07万元大幅增长了23.15%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到32.54%；其次，合同履约成本占比32.12%。

2023年年度，企业资产负债率为103.48%，去年同期为95.12%，负债率很高且增加了8.36%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从84.77%增长至103.48%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为3.96亿元，同比小幅下降8.47%

有息负债从2018年年度到2023年年度近6年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

值得注意的是，在有息负债上升的情况下，有息负债的利率从2021年到2023年呈现下降趋势。

Word(style=T, strings=经营活动现金流净额/短期债务为0.04，去年同期为-2.63，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。, color=)表明企业短期偿债压力较大。

2023年，ST九有的其他非流动资产合计4,990.00万元，占总资产的12.59%，相较于年初的6,193.34万元减少19.43%。

主要原因是股权投资-润泰供应链减少。

*ST九有属于中国A股市场中的综合类行业，涉及供应链管理、房地产开发及营销服务等多元化业务领域。 综合类行业近三年受宏观经济波动及政策调控影响，整体增速放缓，其中供应链管理细分领域受益于产业数字化升级，2024年市场规模预计突破3.5万亿元，年复合增长率约8.5%。房地产相关业务受行业结构调整影响，市场空间压缩至千亿级。未来行业将向轻资产运营及高附加值服务转型，头部企业加速整合资源，2025年供应链智能管理技术渗透率有望达30%。

*ST九有在综合类行业中处于中下游梯队，核心业务供应链管理板块市占率不足0.3%，2024年相关营收占比约62%，房地产代建业务受区域限制暂无规模优势，未进入行业前二十强。

2023年公司员工人数为181人，同比2022年138人，增加43人，人数锐增31%。

其中，2023年公司的技术人员人数下降了59.52%，从2022年的42人减少至2023年的17人，当前人数占员工总数的9.39%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从26.63万元下降到了20.30万元。

最近10年内，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2019-2022年扣非净利润亏损持续增加，2023年扣非净利润亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，主营利润近3年亏损持续收窄，由于营收的大幅增长，2023年主营利润亏损1,245.83万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

2023年扣非净利润亏损3,064.92万元，由于非经常性损益亏损了4,208.50万元，净利润亏损增加至-7,273.41万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期*ST九有PE-TTM为负，参考价值不大。