返回
分析报告

森赫股份(301056)2023年年报解读:海外销售增长率大幅高于国内,主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

森赫电梯股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“李东流”。公司主营业务为电梯、自动扶梯和自动人行道的研发、制造和销售,并提供相关安装和调试服务,以及电梯维修保养、配件销售、更新改造等后市场服务。

根据森赫股份2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收7.24亿元,同比小幅增长6.72%。扣非净利润8,941.23万元,同比大幅增长94.39%。森赫股份2023年年度净利润9,046.91万元,业绩同比大幅增长79.97%。

PART 1
碧湾App

海外销售增长率大幅高于国内

1、主营业务构成

公司的主营业务为电梯行业,其中直梯为第一大收入来源,占比85.97%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电梯行业 7.16亿元 98.9% 32.56%
其他业务 796.63万元 1.1% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
直梯 6.22亿元 85.97% 35.54%
其他业务 1.01亿元 14.03% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 5.80亿元 80.11% 29.88%
国外 1.44亿元 19.89% 45.52%

2、直梯收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年公司营收7.24亿元,与去年同期的6.78亿元相比,小幅增长了6.72%,主要是因为直梯本期营收6.22亿元,去年同期为5.77亿元,同比小幅增长了7.87%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
直梯 6.22亿元 5.77亿元 7.87%
其他业务 1.01亿元 1.01亿元 -
合计 7.24亿元 6.78亿元 6.72%

3、直梯毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长

2023年公司毛利率从去年同期的28.32%,同比增长到了今年的32.99%,主要是因为直梯本期毛利率35.54%,去年同期为34.44%,同比小幅增长3.19%。

4、直梯毛利率持续增长

值得一提的是,直梯在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2021-2023年直梯毛利率呈增长趋势,从2021年的30.70%,增长到2023年的35.54%。

5、海外销售增长率大幅高于国内

从地区营收情况上来看,2021-2023年公司海外销售大幅增长,2021年海外销售8,167.92万元,2022年增长40.08%,2023年增长25.79%,同期2021年国内销售4.94亿元,2022年增长14.04%,2023年增长2.85%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2023年,国内营收占比从85.82%下降到80.11%,海外营收占比从14.18%增长到19.89%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从37.54%增长到45.52%。

6、主要发展经销商模式

在销售模式上,企业主要渠道为经销商,占主营业务收入的70.15%。2023年经销商营收5.08亿元,相较于去年增长14.47%,同期毛利率为33.31%,同比上涨5.35个百分点。

7、公司年度向前五大供应商采购的金额占比减少

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑,从31.94%下降至27.36%,减少14%。

PART 2
碧湾App

主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加6.72%,净利润同比大幅增加79.97%

2023年年度,森赫股份营业总收入为7.24亿元,去年同期为6.78亿元,同比小幅增长6.72%,净利润为9,046.91万元,去年同期为5,026.82万元,同比大幅增长79.97%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.13亿元,去年同期为6,202.40万元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长82.15%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.24亿元 6.78亿元 6.72%
营业成本 4.85亿元 4.86亿元 -0.22%
销售费用 9,094.40万元 9,336.27万元 -2.59%
管理费用 3,262.30万元 3,132.32万元 4.15%
财务费用 -2,902.35万元 -2,269.47万元 -27.89%
研发费用 2,498.38万元 2,277.18万元 9.71%
所得税费用 1,218.93万元 529.50万元 130.20%

2023年年度主营业务利润为1.13亿元,去年同期为6,202.40万元,同比大幅增长82.15%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为7.24亿元,同比小幅增长6.72%;(2)财务费用本期为-2,902.35万元,同比下降27.89%。

3、财务收益增长

本期财务费用为-2,902.35万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期增长了27.89%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达32.08%。整体来看:虽然汇兑收益本期为217.97万元,去年同期为424.31万元,同比大幅下降了48.63%,但是利息收入本期为2,774.40万元,去年同期为1,911.38万元,同比大幅增长了45.15%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -2,774.40万元 -1,911.38万元
汇兑损益 -217.97万元 -424.31万元
其他 90.02万元 66.22万元
合计 -2,902.35万元 -2,269.47万元

4、净现金流同比大幅增长41.68倍

2023年年度,森赫股份净现金流为1.69亿元,去年同期为396.67万元,同比大幅增长41.68倍。

PART 3
碧湾App

存货周转率下降

2023年企业存货周转率为4.09,在2022年到2023年森赫股份存货周转率从4.93下降到了4.09,存货周转天数从73天增加到了88天。2023年森赫股份存货余额合计1.34亿元,占总资产的9.20%,同比去年的1.03亿元大幅增长了29.93%。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)

从存货分类来看,发出商品占存货的比例最大,达到60.94%,余额同比增长45.19%;其次,合同履约成本占比19.51%,余额同比增长76.87%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
发出商品 8,173.70万元 8,173.70万元
合同履约成本 2,617.13万元 2,617.13万元

PART 4
碧湾App

行业分析

1、行业发展趋势

森赫股份属于电梯制造及配套服务行业,涵盖电梯整机制造、控制系统研发及智能化解决方案。 中国电梯行业近三年受城镇化推进、老旧小区改造及智慧城市建设驱动,2023年市场规模达1600亿元,年复合增长率约5%。未来趋势聚焦智能化(如AI电梯控制系统)、绿色节能技术及旧梯更新需求,预计2025年市场空间将突破2000亿元,公共交通和商业地产领域为增长核心。

请下载并登录APP,即可阅读全文

网友评论 {{totalComments}}
文明上网,理性发言
{{ errorMessage }}
{{ successMessage }}
加载评论中...
{{ getAvatarText(comment.author) }}
{{ comment.author }} {{ comment.createdAt }}
{{ comment.content }}
{{ comment.replies.length }}
{{ getAvatarText(reply.author) }}
{{ reply.author }} {{ reply.time }}
{{ reply.content }}
暂无评论,快来发表第一条评论吧
{{ userStatus }}
清除
温馨提示:根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场。
用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《碧湾信息评论区管理规定》
分享 (0)
点赞 (0)
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
热门推荐
快意电梯(002774)2023年年报解读:直梯毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长,金融投资回报率低
远大智能(002689)2023年年报解读:直梯收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
通用电梯(300931)2023年年报解读:电梯智能制造项目厂房完工投产9,875.76万元,固定资产大幅增长,金融投资产生大幅亏损
碧湾APP 扫码下载
androidUrl
手机扫码下载