森赫股份(301056)2023年年报解读:海外销售增长率大幅高于国内,主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
森赫电梯股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“李东流”。公司主营业务为电梯、自动扶梯和自动人行道的研发、制造和销售,并提供相关安装和调试服务,以及电梯维修保养、配件销售、更新改造等后市场服务。
根据森赫股份2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收7.24亿元,同比小幅增长6.72%。扣非净利润8,941.23万元,同比大幅增长94.39%。森赫股份2023年年度净利润9,046.91万元,业绩同比大幅增长79.97%。
公司的主营业务为电梯行业,其中直梯为第一大收入来源,占比85.97%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
电梯行业 |
7.16亿元 |
98.9% |
32.56% |
其他业务 |
796.63万元 |
1.1% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
直梯 |
6.22亿元 |
85.97% |
35.54% |
其他业务 |
1.01亿元 |
14.03% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
国内 |
5.80亿元 |
80.11% |
29.88% |
国外 |
1.44亿元 |
19.89% |
45.52% |
2023年公司营收7.24亿元,与去年同期的6.78亿元相比,小幅增长了6.72%,主要是因为直梯本期营收6.22亿元,去年同期为5.77亿元,同比小幅增长了7.87%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023年报营收 |
2022年报营收 |
同比增减 |
直梯 |
6.22亿元 |
5.77亿元 |
7.87% |
其他业务 |
1.01亿元 |
1.01亿元 |
- |
合计 |
7.24亿元 |
6.78亿元 |
6.72% |
2023年公司毛利率从去年同期的28.32%,同比增长到了今年的32.99%,主要是因为直梯本期毛利率35.54%,去年同期为34.44%,同比小幅增长3.19%。
值得一提的是,直梯在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2021-2023年直梯毛利率呈增长趋势,从2021年的30.70%,增长到2023年的35.54%。
从地区营收情况上来看,2021-2023年公司海外销售大幅增长,2021年海外销售8,167.92万元,2022年增长40.08%,2023年增长25.79%,同期2021年国内销售4.94亿元,2022年增长14.04%,2023年增长2.85%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2023年,国内营收占比从85.82%下降到80.11%,海外营收占比从14.18%增长到19.89%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从37.54%增长到45.52%。
在销售模式上,企业主要渠道为经销商,占主营业务收入的70.15%。2023年经销商营收5.08亿元,相较于去年增长14.47%,同期毛利率为33.31%,同比上涨5.35个百分点。
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑,从31.94%下降至27.36%,减少14%。
1、营业总收入同比小幅增加6.72%,净利润同比大幅增加79.97%
2023年年度,森赫股份营业总收入为7.24亿元,去年同期为6.78亿元,同比小幅增长6.72%,净利润为9,046.91万元,去年同期为5,026.82万元,同比大幅增长79.97%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.13亿元,去年同期为6,202.40万元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
7.24亿元 |
6.78亿元 |
6.72% |
营业成本 |
4.85亿元 |
4.86亿元 |
-0.22% |
销售费用 |
9,094.40万元 |
9,336.27万元 |
-2.59% |
管理费用 |
3,262.30万元 |
3,132.32万元 |
4.15% |
财务费用 |
-2,902.35万元 |
-2,269.47万元 |
-27.89% |
研发费用 |
2,498.38万元 |
2,277.18万元 |
9.71% |
所得税费用 |
1,218.93万元 |
529.50万元 |
130.20% |
2023年年度主营业务利润为1.13亿元,去年同期为6,202.40万元,同比大幅增长82.15%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为7.24亿元,同比小幅增长6.72%;(2)财务费用本期为-2,902.35万元,同比下降27.89%。
本期财务费用为-2,902.35万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期增长了27.89%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达32.08%。整体来看:虽然汇兑收益本期为217.97万元,去年同期为424.31万元,同比大幅下降了48.63%,但是利息收入本期为2,774.40万元,去年同期为1,911.38万元,同比大幅增长了45.15%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
减:利息收入 |
-2,774.40万元 |
-1,911.38万元 |
汇兑损益 |
-217.97万元 |
-424.31万元 |
其他 |
90.02万元 |
66.22万元 |
合计 |
-2,902.35万元 |
-2,269.47万元 |
2023年年度,森赫股份净现金流为1.69亿元,去年同期为396.67万元,同比大幅增长41.68倍。
2023年企业存货周转率为4.09,在2022年到2023年森赫股份存货周转率从4.93下降到了4.09,存货周转天数从73天增加到了88天。2023年森赫股份存货余额合计1.34亿元,占总资产的9.20%,同比去年的1.03亿元大幅增长了29.93%。
(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)
从存货分类来看,发出商品占存货的比例最大,达到60.94%,余额同比增长45.19%;其次,合同履约成本占比19.51%,余额同比增长76.87%。
存货分类
项目名称 |
期末余额 |
累计计提 |
账面价值 |
发出商品 |
8,173.70万元 |
|
8,173.70万元 |
合同履约成本 |
2,617.13万元 |
|
2,617.13万元 |
森赫股份属于电梯制造及配套服务行业,涵盖电梯整机制造、控制系统研发及智能化解决方案。 中国电梯行业近三年受城镇化推进、老旧小区改造及智慧城市建设驱动,2023年市场规模达1600亿元,年复合增长率约5%。未来趋势聚焦智能化(如AI电梯控制系统)、绿色节能技术及旧梯更新需求,预计2025年市场空间将突破2000亿元,公共交通和商业地产领域为增长核心。