根据云鼎科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.41亿元，同比小幅增长4.62%。扣非净利润5,958.63万元，同比大幅增长180.35%。云鼎科技2023年年度净利润1.14亿元，业绩同比大幅增长85.59%。本期经营活动产生的现金流净额为9,099.18万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主要业务为信息技术服务，占比高达95.21%，主要产品包括智能矿山产品及解决方案、智能洗选产品及解决方案、ERP实施及运维服务三项，智能矿山产品及解决方案占比40.24%，智能洗选产品及解决方案占比30.43%，ERP实施及运维服务占比15.02%。

2023年公司营收11.41亿元，与去年同期的10.91亿元相比，小幅增长了4.62%，主要是因为智能洗选产品及解决方案本期营收3.47亿元，去年同期为2.10亿元，同比大幅增长了65.2%。

2023年公司毛利率从去年同期的31.8%，同比增长到了今年的38.19%，主要是因为ERP实施及运维服务本期毛利率39.44%，去年同期为35.95%，同比小幅增长9.71%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的79.21%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为84.23%、81.23%，总体呈下降趋势，公司对第一大客户(山能集团)存在一定的依赖，2023年第一大客户(山能集团)占总营收的比例高达66.48%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比持续下滑且整体大幅下滑，从2020年的69.44%下降至2023年的15.55%，锐减77%。

2023年年度，云鼎科技营业总收入为11.41亿元，去年同期为10.91亿元，同比小幅增长4.62%，净利润为1.14亿元，去年同期为6,116.19万元，同比大幅增长85.59%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失2,770.06万元，去年同期损失1,523.38万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.63亿元，去年同期为1.03亿元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为1.63亿元，去年同期为1.03亿元，同比大幅增长58.84%。

虽然销售费用本期为3,406.95万元，同比大幅增长112.13%，不过（1）营业总收入本期为11.41亿元，同比小幅增长4.62%；（2）毛利率本期为38.19%，同比增长了6.39%，推动主营业务利润同比大幅增长。

云鼎科技2023年年度非主营业务利润为-3,109.08万元，去年同期为-2,461.21万元，亏损增大。

本期销售费用为3,406.95万元，同比大幅增长112.13%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）人力资源费本期为1,816.55万元，去年同期为1,051.19万元，同比大幅增长了72.81%。

（2）促销费本期为437.74万元，去年同期为95.44万元，同比大幅增长了近4倍。

（3）其他本期为238.10万元，去年同期为70.43万元，同比大幅增长了近2倍。

（4）差旅费本期为303.58万元，去年同期为149.49万元，同比大幅增长了103.07%。

本期研发费用为7,785.40万元，同比增长19.95%。研发费用增长的原因是：虽然委托开发费本期为516.34万元，去年同期为881.29万元，同比大幅下降了41.41%，但是员工薪酬本期为5,992.45万元，去年同期为4,265.87万元，同比大幅增长了40.47%。

2023年，企业应收账款合计5.85亿元，占总资产的22.17%，相较于去年同期的6.18亿元小幅减少了5.41%。

2023年，企业信用减值损失2,770.06万元，导致企业净利润从盈利1.41亿元下降至盈利1.14亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,755.56万元。

企业应收账款坏账损失中主要是单项坏账准备，合计1,423.05万元。在单项坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,505.05万元。

本期主要为账龄组合新增坏账准备332.51万元。

本期，企业应收账款周转率为1.90。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从1.40大幅增长到了1.90，平均回款时间从257天减少到了189天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为64.13%，24.12%和11.75%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从71.33%小幅下降到64.13%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从4.53%大幅上涨到11.75%。

2023年企业存货周转率为2.65，在2022年到2023年云鼎科技存货周转率从3.13下降到了2.65，存货周转天数从115天增加到了135天。2023年云鼎科技存货余额合计2.59亿元，占总资产的10.14%。

从存货分类来看，合同履约成本占存货的比例最大，达到77.97%，余额同比增长7.60%；其次，原材料占比11.62%，余额同比减少47.54%。

在2023年年报告期末，云鼎科技形成的商誉为1.61亿元，占净资产的9.17%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为天津德通电气有限公司。

企业2023年期末的营业收入增长率为43.26%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为1.39%，商誉减值风险低。

2022年，企业斥资3.22亿元的对价收购天津德通电气有限公司57.41%的股份，但其57.41%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.62亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达99.49%，形成的商誉高达1.61亿元，占当年净资产的9.82%。

天津德通电气有限公司承诺在2022年至2024年实现业绩分别不低于4963.90万元、5071.78万元、6031.50万元，累计不低于1.61亿元。实际2022-2023年末产生的业绩为5,173.93万元、5,621.13万元，累计1.08亿元。

天津德通电气有限公司的历史业绩数据如下表所示：

云鼎科技属于工业智能化解决方案与数据服务行业。 工业智能化解决方案行业近三年受益于制造业数字化转型加速，市场规模年均增长超15%，2025年预计突破5000亿元。未来趋势聚焦AI与工业物联网深度融合，数据驱动的智能运维及能源管理需求持续释放，政策支持与技术创新将推动市场空间进一步扩大。

云鼎科技在国内工业智能化领域处于第二梯队，依托山能集团资源在能源行业智能化服务占据优势，但整体市场占有率低于5%，细分领域如矿山智能化系统服务排名前三。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的381人上升至2023年的1108人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员85人，生产人员45人，技术人员840人。

公司从1995年上市以来，累计分红仅4,394.00万元，但从市场上融资27.22亿元，且在1996年以后再也不分红。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润1.14亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.63亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，云鼎科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，云鼎科技的PE-TTM是56.45，而IT服务行业的PE-TTM是48.93，云鼎科技高于IT服务行业的PE-TTM。