根据真爱美家2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收9.53亿元，同比基本持平。扣非净利润9,165.83万元，同比小幅下降14.77%。真爱美家2023年年度净利润1.06亿元，业绩同比大幅下降31.66%。

公司的主营业务为纺织业，其中毛毯为第一大收入来源，占比97.60%。

2023年公司毛利率从去年同期的21.17%，同比小幅增长到了今年的22.1%，主要是因为毛毯本期毛利率21.47%，去年同期为20.35%，同比小幅增长5.5%，归因于原料成本在小幅下降。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的29.39%，相较于2022年的30.45%，基本保持平稳。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的50.97%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达15.72%。第二大供应商占比12.27%。

本期净利润为1.06亿元，去年同期1.55亿元，同比大幅下降31.66%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益1,476.93万元，去年同期收益444.62万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为9,804.43万元，去年同期为1.24亿元，同比下降；（2）公允价值变动收益本期为-710.69万元，去年同期为895.62万元，由盈转亏；（3）其他收益本期为717.90万元，去年同期为2,145.79万元，同比大幅下降。

净利润从2017年年度到2022年年度呈现上升趋势，从2,772.08万元增长到1.55亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.55亿元下降到1.06亿元。

2023年年度主营业务利润为9,804.43万元，去年同期为1.24亿元，同比下降20.93%。

虽然毛利率本期为22.10%，同比小幅增长了0.93%，不过（1）营业总收入本期为9.53亿元，同比有所下降2.64%；（2）财务费用本期为-594.12万元，同比大幅增长70.65%，导致主营业务利润同比下降。

2023年公司营收9.53亿元，同比基本持平。

本期财务费用为-594.12万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了70.65%。主要原因如下表所示：

本期销售费用为1,335.19万元，同比下降18.67%。

销售费用下降的原因是：

虽然参展费本期为69.46万元，去年同期为-；

但是（1）职工薪酬本期为804.72万元，去年同期为962.52万元，同比下降了16.4%；（2）租赁费本期为167.96万元，去年同期为286.27万元，同比大幅下降了41.33%；（3）广告宣传费本期为104.71万元，去年同期为187.37万元，同比大幅下降了44.12%；

本期管理费用为3,346.67万元，同比增长27.91%。管理费用增长的原因是：

（1）折旧与摊销本期为948.27万元，去年同期为323.87万元，同比大幅增长了192.8%。

（2）中介机构服务费本期为294.99万元，去年同期为197.18万元，同比大幅增长了49.61%。

2023年真爱美家固定资产合计6.92亿元，占总资产的32.26%，较去年的1.56亿元增长了3.43倍。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增5.68亿元，主要为在建工程转入的5.61亿元，占比98.80%。

在此之中：年产28,000吨数码工艺毯智能化生产线转入3.96亿元，年产17,000吨数码环保功能性毛毯生产线建设项目转入1.59亿元。

该项目项目预算为12.80亿元，本期投入2.43亿元，项目本期转入固定资产3.96亿元，期末账面余额3.97亿元，项目工程进度为72.05%。

该项目项目预算为3.75亿元，本期投入7,270.74万元，项目本期转入固定资产1.59亿元，期末账面余额1.93亿元，项目工程进度为91.00%。

2023年，企业应收账款合计1.53亿元，占总资产的7.13%，相较于去年同期的1.60亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为6.20。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从39天增加到了58天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为95.88%，3.96%和0.16%。

2023年企业存货周转率为3.69，在2021年到2023年真爱美家存货周转率从4.78下降到了3.69，存货周转天数从75天增加到了97天。2023年真爱美家存货余额合计2.04亿元，占总资产的9.75%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到53.50%，余额同比减少7.56%；其次，原材料占比16.51%，余额同比增长85.68%。

2023年，真爱美家在建工程余额合计5.91亿元。主要在建的重要工程是年产28,000吨数码工艺毯智能化生产线和年产17,000吨数码环保功能性毛毯生产线建设项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为5.55亿元，主要是年产28,000吨数码工艺毯智能化生产线和年产17,000吨数码环保功能性毛毯生产线建设项目。

在建工程本期新增投入金额为3.16亿元，其中追加投入年产28,000吨数码工艺毯智能化生产线和年产17,000吨数码环保功能性毛毯生产线建设项目3.16亿元。

浙江真爱美家股份有限公司属于家用纺织品行业，主营毛毯及床上用品的研发、生产与销售。 近三年家用纺织品行业集中度持续提升，智能化生产加速渗透，2024年行业规模超3000亿元，但受外需波动及贸易壁垒影响增速放缓。未来，行业将聚焦智能制造升级与差异化产品开发，中东、非洲等新兴市场成为增长点，预计2025年全球毛毯需求稳步增至85亿美元，国内企业需强化技术壁垒以应对产业转移挑战。

真爱美家是中国毛毯出口龙头企业，近三年毛毯类产品竞争力位列行业首位，2024年外销占比超90%，全球市场占有率约15%，国内细分领域市占率居前。

目前有2位股东均处于质押高位。控股股东真爱集团有限公司股权质押3,960.00万股，实控人郑期中股权间接质押比较高，达到59.31%。此外，第二大股东义乌博信投资有限公司股权质押840.00万股，质押股份占比较高，达到50.34%。共累计质押4,800.00万股，占总股本比例的33.33%。

2023年公司员工人数为1652人,同比2022年1681人，下降29人，小幅减少1.72%。

其中，2023年公司的销售人员人数下降了30.5%，从2022年的59人减少至2023年的41人，当前人数占员工总数的2.48%。

2023年净利润1.06亿元，较上期大幅下降。

2023年主营利润9,804.43万元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示年产28,000吨数码工艺毯智能化生产线、年产17,000吨数码环保功能性毛毯生产线建设项目阶段性投产5.55亿元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利虽然能力较好，但是在行业中属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，真爱美家近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，真爱美家的PE-TTM是16.04，而家纺行业的PE-TTM是12.00，真爱美家高于家纺行业的PE-TTM。