根据索菱股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.60亿元，同比大幅增长52.13%。扣非净利润3,350.72万元，同比大幅增长31.96倍。索菱股份2023年年度净利润3,171.46万元，业绩同比大幅增长2.84倍。

公司的主要业务为汽车电子，占比高达96.75%，其中智能舱驾为第一大收入来源，占比90.30%。

2023年公司营收12.60亿元，与去年同期的8.28亿元相比，大幅增长了52.13%，主要是因为智能舱驾本期营收11.38亿元，去年同期为6.34亿元，同比大幅增长了79.57%。

2023年公司毛利率为22.65%，同比去年的22.57%基本持平。产品毛利率方面，2023年智能舱驾毛利率为23.14%，同比增加29.2%，同期V2X及其他毛利率为13.30%，同比大幅下降74.39%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2021-2023年公司海外销售大幅增长，2021年海外销售2.68亿元，2022年增长61.2%，2023年增长87.99%，同期2021年国内销售4.94亿元，2022年下降19.78%，2023年增长13.04%。2021-2023年，国内营收占比从64.84%大幅下降到35.56%，海外营收占比从35.16%大幅增长到64.44%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从17.50%增长到20.59%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的83.60%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为33.87%、46.10%、51.90%、59.46%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户(MitsubishiHeavyIndustriesMachine)存在一定的依赖，2023年第一大客户(MitsubishiHeavyIndustriesMachine)占总营收的比例高达51.55%，第二大客户占比19.50%。

2023年年度，索菱股份营业总收入为12.60亿元，去年同期为8.28亿元，同比大幅增长52.13%，净利润为3,171.46万元，去年同期为826.64万元，同比大幅增长2.84倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失565.65万元，去年同期收益784.53万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为4,676.04万元，去年同期为417.92万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为4,676.04万元，去年同期为417.92万元，同比大幅增长10.19倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.60亿元，同比大幅增长52.13%；（2）毛利率本期为22.65%，同比有所增长了0.08%。

索菱股份2023年年度非主营业务利润为-1,297.50万元，去年同期为224.94万元，由盈转亏。

2023年公司营收12.60亿元，同比大幅增长52.13%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-541.75万元，去年同期为999.91万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到17.08%。归因于汇兑损失本期为130.50万元，去年同期为1,231.28万元，同比大幅下降了89.4%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为506.33万元。

(2)本期共收到政府补助640.33万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下379.50万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，索菱股份用于金融投资的资产为1.46亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为411.62万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和金华扬航基石股权投资合伙企业（有限合伙）。

2023年，索菱股份资产减值损失790.57万元，导致企业净利润从盈利3,962.02万元下降至盈利3,171.46万元，其中主要是存货跌价准备减值合计790.57万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提882.37万元，303.23万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为4,526.05万元，1.39亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为4.68，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从147天减少到了76天，企业存货周转能力提升，2023年索菱股份存货余额合计1.99亿元，占总资产的17.46%，同比去年的2.35亿元大幅下降了15.03%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到67.70%，余额同比减少14.95%；其次，库存商品占比25.11%。

索菱股份属于汽车电子行业，主营车载信息终端及智能座舱系统研发与制造。 汽车电子行业近三年受智能驾驶、车联网技术驱动，市场规模持续扩张，2023年全球市场规模突破3,000亿美元，中国占比超30%。政策支持与5G应用加速车路协同、智能座舱渗透，预计2025年国内车联网渗透率将达50%，市场空间超5,000亿元，未来三年复合增长率约12%-15%。

索菱股份在车载信息终端领域处于中游梯队，国内市场占有率约3%-5%，主要面向后装市场，2024年营收13.98亿元，智能座舱业务占比超60%，但高端前装市场竞争力较弱，尚未进入头部车企核心供应链。

公司从2015年上市以来，累计分红仅7,248.43万元，但从市场上融资7.24亿元，且在2018年以后再也不分红。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润3,171.46万元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润4,676.04万元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，索菱股份近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，索菱股份的PE-TTM是83.67，而汽车电子电气系统行业的PE-TTM是28.45，索菱股份的PE-TTM远高于汽车电子电气系统行业的PE-TTM。