根据上海物贸2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收78.67亿元，同比大幅增长56.65%。扣非净利润4,205.58万元，同比大幅增长36.89%。上海物贸2023年年度净利润1.30亿元，业绩同比大幅增长164.38%。

公司的主营业务为商业，其中汽车为第一大收入来源，占比90.37%。

2023年公司营收78.67亿元，与去年同期的50.22亿元相比，大幅增长了56.65%，主要是因为汽车本期营收71.09亿元，去年同期为32.52亿元，同比大幅增长了118.63%。

2023年公司毛利率从去年同期的6.08%，同比下降到了今年的4.57%，主要是因为汽车本期毛利率2.47%，去年同期为4.63%，同比大幅下降46.65%，归因于外购商品成本从上期的31.01亿元大幅增长到本期的69.34亿元。

产品毛利率方面，2021-2023年汽车毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的8.13%，大幅下降到2023年的2.47%，2020-2023年金属毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的1.00%，大幅增长到2023年的17.55%。

2023年年度，上海物贸营业总收入为78.67亿元，去年同期为50.22亿元，同比大幅增长56.65%，净利润为1.30亿元，去年同期为4,928.02万元，同比大幅增长164.38%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出7,238.18万元，去年同期支出1,399.99万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为3,641.08万元，去年同期为-3,339.58万元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为1.45亿元，去年同期为7,712.83万元，同比大幅增长。

净利润从2014年年度到2015年年度呈现下降趋势，从4,545.58万元下降到-16.85亿元，而2015年年度到2023年年度呈现上升状态，从-16.85亿元增长到1.30亿元。

2023年年度主营业务利润为3,641.08万元，去年同期为-3,339.58万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为4.57%，同比下降了1.51%，不过营业总收入本期为78.67亿元，同比大幅增长56.65%，推动主营业务利润扭亏为盈。

上海物贸2023年年度非主营业务利润为1.66亿元，去年同期为9,667.59万元，同比大幅增长。

上海物贸2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益9,795.62万元,占归母净利润的69.96%。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为1.37亿元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益1.37亿元

上海物贸2023年初用于对外股权投资的资产为2.82亿元，2023年末为5,784.34万元，对外股权投资所产生的收益为1.45亿元，占净利润1.3亿元的111.35%。

对外股权投资资产大幅减少的原因是上海爱姆意机电设备连锁有限公司减少2.33亿元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益762.33万元和处置外股权投资的收益1.37亿元。

上海二手车交易中心有限公司业务性质为服务业。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为1.45亿元，相比去年同期上升了6,826.56万元，变化率为88.88%。

2023年企业存货周转率为5.48，2023年上海物贸存货周转率为5.48，同比去年无明显变化。2023年上海物贸存货余额合计11.99亿元，占总资产的38.60%，同比去年的15.38亿元大幅下降了22.05%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到99.99%，余额同比减少22.25%。

上海物贸属于汽车服务及贸易行业，聚焦于汽车流通与供应链服务。 近三年，汽车服务行业受新能源汽车渗透率提升及智能驾驶技术推动，市场规模稳步增长，2024年预计突破1.5万亿元，年复合增长率约8%。未来趋势将向数字化服务、后市场整合及二手车交易集中，预计2026年市场规模达2万亿元，新能源售后服务占比将提升至30%。

上海物贸作为区域性汽车贸易服务商，依托上海国资委背景，在华东地区具备品牌影响力，但整体市场占有率较低，约2%-3%，属于行业第二梯队企业，核心优势在于供应链资源整合及进口车代理业务。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的1004人下降至2023年的942人，小幅减少6.17%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为942人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的30.67%。

公司从1994年上市以来，累计分红仅1.31亿元，但从市场上融资6.80亿元，且在2012年以后再也不分红。

2019-2022年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅增长。

2019-2022年公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2023年主营利润3,641.08万元，同比去年扭亏为盈。

上海物贸对外股权投资最近5年，收益平均占净利润91.72%，对外股权投资平均占总资产的8.85%，平均投资收益率为77.83%。2023年对外股权投资5,784.34万元，占总资产1.85%，收益1.45亿元，占净利润111.35%。投资收益主要来源于处置长期股权投资产生的投资收益。

2023年扣非净利润3,233.14万元，由于非经常性损益贡献了9,795.62万元，净利润盈利1.30亿元。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，上海物贸近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，上海物贸的PE-TTM是429.56，而汽车经销商行业的PE-TTM是158.67，上海物贸的PE-TTM远高于汽车经销商行业的PE-TTM。