永茂泰(605208)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
上海永茂泰汽车科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“徐宏”。公司的主营业务主要从事汽车用铸造铝合金和铝合金零部件的研发、生产和销售。公司主要产品类别有汽车发动机下缸体、汽车发动机油底壳、汽车空调压缩机缸体缸盖、汽车涡轮增压器壳体、汽车变速箱端盖、模组支架、其他各类支架。
根据永茂泰2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8.23亿元，同比增长21.35%。扣非净利润128.30万元，扭亏为盈。永茂泰2024年第一季度净利润1,021.76万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-6,978.23万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为铝合金业务，占比高达69.69%，主要产品包括铝合金锭、汽车零部件、铝合金液三项，铝合金锭占比41.46%，汽车零部件占比28.29%，铝合金液占比27.27%。
2021年-2023年铝合金锭营收呈小幅下降趋势，从2021年的15.79亿元，小幅下降到2023年的14.66亿元。2020年-2023年铝合金锭毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的12.74%，大幅下降到了2023年的1.73%。
2020年-2023年汽车零部件营收呈大幅增长趋势，从2020年的6.66亿元，大幅增长到2023年的10.00亿元。2023年汽车零部件毛利率为12.7%，同比去年的12.55%基本持平。
2023年铝合金液营收9.64亿元，同比去年的9.84亿元基本持平。2021年-2023年铝合金液毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的11.85%，大幅下降到了2023年的4.84%。
1、营业总收入同比增加21.35%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，永茂泰营业总收入为8.23亿元，去年同期为6.78亿元，同比增长21.35%，净利润为1,021.76万元，去年同期为-1,509.56万元，扭亏为盈。
虽然所得税费用本期收益180.06万元，去年同期收益671.18万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为124.17万元，去年同期为-1,622.82万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为1,557.10万元，去年同期为786.61万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.23亿元 |
6.78亿元 |
21.35% |
| 营业成本 |
7.54亿元 |
6.42亿元 |
17.46% |
| 销售费用 |
256.12万元 |
229.05万元 |
11.82% |
| 管理费用 |
2,905.10万元 |
2,175.55万元 |
33.53% |
| 财务费用 |
713.44万元 |
438.43万元 |
62.73% |
| 研发费用 |
2,522.90万元 |
2,128.76万元 |
18.52% |
| 所得税费用 |
-180.06万元 |
-671.18万元 |
73.17% |
2024年一季度主营业务利润为124.17万元，去年同期为-1,622.82万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为8.23亿元，同比增长21.35%；（2）毛利率本期为8.43%，同比大幅增长了3.03%。
永茂泰2024年一季度非主营业务利润为717.53万元，去年同期为-557.92万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
124.17万元 |
12.15% |
-1,622.82万元 |
107.65% |
| 投资收益 |
-284.84万元 |
-27.88% |
-597.00万元 |
52.29% |
| 资产减值损失 |
-139.25万元 |
-13.63% |
-254.87万元 |
45.37% |
| 其他收益 |
1,557.10万元 |
152.39% |
786.61万元 |
97.95% |
| 信用减值损失 |
-323.24万元 |
-31.64% |
-191.49万元 |
-68.81% |
| 其他 |
29.01万元 |
2.84% |
-186.57万元 |
115.55% |
| 净利润 |
1,021.76万元 |
100.00% |
-1,509.56万元 |
167.69% |
截止到2025年6月20日，永茂泰近十二个月的滚动营收为41亿元，在发动机零配件行业中，永茂泰的全球营收规模排名为10名，全国排名为7名。
发动机零配件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| NGK Spark Plug 日本特殊陶业 |
324 |
9.92 |
46 |
15.44 |
| 银轮股份 |
127 |
17.57 |
7.84 |
52.63 |
| Atmus Filtration Technologies |
120 |
5.08 |
13 |
2.95 |
| 威孚高科 |
112 |
-6.55 |
17 |
-13.63 |
| Standard Motor Products |
105 |
4.07 |
1.98 |
-32.87 |
| 富临精工 |
85 |
47.19 |
3.97 |
-0.19 |
| 东睦股份 |
51 |
12.72 |
3.97 |
148.66 |
| 飞龙股份 |
47 |
14.88 |
3.30 |
32.42 |
| 渤海汽车 |
42 |
-1.44 |
-12.64 |
-- |
| 永茂泰 |
41 |
7.61 |
0.38 |
-45.15 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
