道氏技术(300409)2024年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
广东道氏技术股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“荣继华”。公司的主营业务是碳材料、锂电材料、陶瓷材料三大板块。公司主要产品为石墨烯导电剂、碳纳米管导电剂、三元前驱体、钴盐、铜产品、陶瓷墨水、陶瓷釉料。
根据道氏技术2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收20.02亿元，同比增长25.94%。扣非净利润975.67万元，扭亏为盈。道氏技术2024年第一季度净利润2,379.82万元，业绩扭亏为盈。
2023年公司的主要业务为制造业，占比高达99.97%，主要产品包括锂电材料和其他两项，其中锂电材料占比51.44%，其他占比23.67%。
2023年锂电材料营收37.53亿元，同比去年的39.44亿元小幅下降了4.84%。2021年-2023年锂电材料毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的21.94%，大幅下降到了2023年的6.67%。
2021年，该产品名称由“新能源材料”变更为“锂电材料”。
2021年-2023年陶瓷材料营收呈下降趋势，从2021年的14.92亿元，下降到2023年的10.98亿元。2021年-2023年陶瓷材料毛利率呈增长趋势，从2021年的20.69%，增长到了2023年的26.76%。
2021年，该产品名称由“陶瓷釉面材料”变更为“陶瓷材料”。
2023年碳材料营收7.18亿元，同比去年的7.30亿元基本持平。2021年-2023年碳材料毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的25.4%，大幅下降到了2023年的12.49%。
2021年，该产品名称由“新能源材料”变更为“碳材料”。
1、营业总收入同比增加25.94%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，道氏技术营业总收入为20.02亿元，去年同期为15.89亿元，同比增长25.94%，净利润为2,379.82万元，去年同期为-3,634.14万元，扭亏为盈。
虽然所得税费用本期支出1,880.61万元，去年同期支出188.55万元，同比大幅增长；
但是资产减值损失本期损失129.78万元，去年同期损失8,117.08万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
20.02亿元 |
15.89亿元 |
25.94% |
| 营业成本 |
17.08亿元 |
13.30亿元 |
28.36% |
| 销售费用 |
1,915.60万元 |
1,260.92万元 |
51.92% |
| 管理费用 |
9,898.34万元 |
8,814.25万元 |
12.30% |
| 财务费用 |
2,050.16万元 |
3,678.78万元 |
-44.27% |
| 研发费用 |
5,740.01万元 |
5,706.15万元 |
0.59% |
| 所得税费用 |
1,880.61万元 |
188.55万元 |
897.42% |
2024年一季度主营业务利润为4,822.65万元，去年同期为4,442.25万元，同比小幅增长8.56%。
虽然毛利率本期为14.69%，同比小幅下降了1.61%，不过营业总收入本期为20.02亿元，同比增长25.94%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年6月20日，道氏技术近十二个月的滚动营收为78亿元，在钴镍行业中，道氏技术的全国排名为5名，全球排名为12名。
钴镍营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Glencore 嘉能可 |
16603 |
4.26 |
-117.47 |
-- |
| 洛阳钼业 |
2130 |
7.01 |
135 |
38.39 |
| Freeport-McMoRan 自由港麦克莫兰 |
1830 |
3.67 |
136 |
-24.02 |
| Norilsk Nickel 诺里尔斯克镍业 |
901 |
-11.12 |
94 |
-41.36 |
| 华友钴业 |
609 |
19.95 |
42 |
2.15 |
| 格林美 |
332 |
19.82 |
10 |
3.39 |
| Aneka Tambang |
306 |
21.64 |
16 |
25.13 |
| 力勤资源 |
292 |
32.92 |
18 |
17.27 |
| ST盛屯 |
257 |
-17.14 |
20 |
24.81 |
| Merdeka Battery Materials 默迪卡 |
133 |
304.77 |
1.64 |
5.17 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 道氏技术 |
78 |
5.67 |
1.57 |
-34.64 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
道氏技术属于化学原料和化学制品制造业，核心业务涵盖锂电材料、碳材料及陶瓷材料的研发与生产。 近三年，新能源材料行业受政策驱动及市场需求拉动，年均复合增长率超20%，2025年全球锂电材料市场规模预计突破1.5万亿元。未来趋势聚焦固态电池技术突破、高镍/超高镍三元前驱体量产及材料一体化布局，行业向高能量密度、高安全性迭代，2025年后固态电池材料市场或达千亿级。
道氏技术为国内锂电材料领域头部企业，三元前驱体产能居行业前列，碳纳米管导电剂市场份额约12%，在固态电池关键材料领域率先实现技术突破，陶瓷釉料业务保持细分市场领先地位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 道氏技术（300409） |
锂电材料一体化供应商，覆盖三元前驱体、碳纳米管导电剂及固态电池电解质 |
2025年固态电池关键材料进入量产验证阶段，碳纳米管导电剂供货规模突破3万吨 |
| 天赐材料（002709） |
电解液及锂盐龙头，延伸布局磷酸铁锂前驱体 |
2025年新型锂盐LiFSI产能占比超40% |
| 格林美（002340） |
动力电池回收及三元前驱体核心企业 |
2025年镍钴资源回收率提升至98%，前驱体出货量同比增25% |
| 容百科技（688005） |
高镍三元正极材料主导厂商 |
2025年超高镍9系材料市占率突破30% |
| 当升科技（300073） |
正极材料及储能电池材料供应商 |
2025年海外动力客户营收占比提升至50% |
