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中简科技(300777)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

中简科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“杨永岗”。公司的主营业务是航空、航天等领域用碳纤维的研制与批产。公司主要产品为碳纤维、碳纤维织物。

根据中简科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.47亿元,同比下降28.97%。扣非净利润5,354.20万元,同比大幅下降61.22%。中简科技2024年第一季度净利润5,924.59万元,业绩同比大幅下降60.08%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为新材料制造业,其中碳纤维为第一大收入来源,占比82.37%。

1、其中:碳纤维

2023年其中:碳纤维营收4.59亿元,同比去年的6.22亿元下降了26.22%。2020年-2023年其中:碳纤维毛利率呈下降趋势,从2020年的84.15%,下降到了2023年的67.26%。

2022年,该产品名称由“碳纤维”变更为“其中:碳纤维”。

2、碳纤维织物

2023年碳纤维织物营收9,997.62万元,同比去年的1.64亿元大幅下降了38.99%。2019年-2023年碳纤维织物毛利率呈下降趋势,从2019年的83.09%,下降到了2023年的69.73%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比降低28.97%,净利润同比大幅降低60.08%

2024年一季度,中简科技营业总收入为1.47亿元,去年同期为2.07亿元,同比下降28.97%,净利润为5,924.59万元,去年同期为1.48亿元,同比大幅下降60.08%。

净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为5,930.61万元,去年同期为1.25亿元,同比大幅下降;(2)其他收益本期为186.55万元,去年同期为3,257.17万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降52.44%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.47亿元 2.07亿元 -28.97%
营业成本 5,587.94万元 4,251.39万元 31.44%
销售费用 49.60万元 85.68万元 -42.11%
管理费用 881.28万元 1,098.77万元 -19.79%
财务费用 -376.03万元 -143.34万元 -162.33%
研发费用 2,534.91万元 2,812.69万元 -9.88%
所得税费用 976.29万元 1,811.20万元 -46.10%

2024年一季度主营业务利润为5,930.61万元,去年同期为1.25亿元,同比大幅下降52.44%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为1.47亿元,同比下降28.97%;(2)毛利率本期为61.93%,同比下降了17.49%。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,中简科技近十二个月的滚动营收为8.12亿元,在碳素石墨行业中,中简科技的全国排名为7名,全球排名为14名。

碳素石墨营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Toray Industries 东丽 1270 4.78 39 -2.57
Teijin 帝人 498 2.78 14 6.97
Tokai Carbon 东海炭素 173 10.59 -28.11 --
Hexcel 赫氏 137 12.83 9.50 101.69
索通发展 137 13.28 2.72 -23.98
SGL Carbon 西格里 85 0.64 -6.65 --
方大炭素 39 -5.93 1.86 -44.44
GrafTech 39 -26.30 -9.43 --
光威复材 24 -2.05 7.41 -0.76
Nippon Carbon 日本碳素 19 6.32 2.02 14.31
... ... ... ... ...
中简科技 8.12 25.42 3.56 20.95

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

中简科技属于高性能碳纤维及其复合材料研发与制造行业。 碳纤维行业近三年受益于航空航天、新能源及高端装备需求增长,全球市场年均复合增速超12%,国内市场规模从2022年的150亿元增至2024年的210亿元。未来趋势聚焦高模高强产品国产替代,预计2025年全球市场超50亿美元,国内占比提升至40%,大丝束低成本化与高端领域应用深化驱动行业扩容。

2、市场地位及占有率

中简科技在国内高端小丝束碳纤维领域处于领先地位,2024年航空航天用高强型产品市占率约35%,位居国内首位,核心客户覆盖航天科技、航空工业等头部企业,高附加值产品营收占比超70%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中简科技(300777) 高端小丝束碳纤维供应商 2024年航空航天级产品营收占比78%,高强高模产品市占率国内第一
光威复材(300699) 全产业链碳纤维企业 2024年军品营收占比65%,T700级产品量产规模居前
中复神鹰(688295) 大丝束碳纤维主导企业 2024年西宁万吨级产线满产,民用领域市占率超40%
吉林碳谷(836077) 碳纤维原丝龙头企业 2024年原丝产能突破10万吨,国内市占率超60%
恒神股份(832397) 全牌号碳纤维生产商 2024年实现高端T800级产品稳定供货,轨道交通领域营收增长45%

总结
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1、经营分析总结

2018-2023年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润5,924.59万元,较上期大幅下降。

2020-2023年一季度公司主营利润持续增长,由于营收和毛利率的同步下降,2024年一季度主营利润5,930.61万元,较去年同期大幅下降。

总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:55 总排名:1625/5196
行业排名(碳素石墨):2/9
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 72 75 57 78 55
行业中位数 53 69 53 67 51
行业排名 3 18 11 10 16

碳素石墨行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 光威复材 79 光威复材 86
2 中简科技 55 中简科技 78
3 吉林碳谷 54 吉林碳谷 73

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,中简科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日,中简科技的PE-TTM是45.87,而航空装备行业的PE-TTM是53.23,中简科技低于航空装备行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
中简科技 2.646201 1891

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
中简科技 1.427827 2850

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

中简科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
2.6462 1.4278 19 2486

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 中航高科 1801 739
2 中航重机 2527 1207
3 钢研高纳 2566 1232


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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