浙江仙通(603239)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江仙通橡塑股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“台州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事汽车密封条等汽车零部件的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品为汽车密封条,主要包括前车门框密封条、门上密封条、背门框密封条、车门外水切、风挡外饰胶条、三角窗玻璃密封条、行李箱密封条、天窗密封条、车顶饰条、车门玻璃导槽。
根据浙江仙通2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.70亿元,同比增长20.44%。扣非净利润5,082.81万元,同比大幅增长70.59%。浙江仙通2024年第一季度净利润5,194.51万元,业绩同比大幅增长71.03%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,316.44万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为汽车零部件,主要产品包括橡胶密封条和塑胶密封条两项,其中橡胶密封条占比76.51%,塑胶密封条占比19.56%。
1、橡胶密封条
2020年-2023年橡胶密封条营收呈大幅增长趋势,从2020年的4.26亿元,大幅增长到2023年的8.15亿元。2023年橡胶密封条毛利率为25.28%,同比去年的24.61%基本持平。
2、塑胶密封条
2020年-2023年塑胶密封条营收呈增长趋势,从2020年的1.68亿元,增长到2023年的2.08亿元。2020年-2023年塑胶密封条毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的42.2%,小幅下降到了2023年的39.42%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 2.70亿元 | - | - | - |
净利润 | 5,194.51万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 2.24亿元 | 2.32亿元 | 2.78亿元 | 3.32亿元 |
净利润 | 3,037.13万元 | 2,340.72万元 | 4,318.58万元 | 5,407.23万元 | |
2022 | 营业收入 | 2.22亿元 | 1.73亿元 | 2.53亿元 | 2.89亿元 |
净利润 | 3,614.45万元 | 2,146.74万元 | 3,339.91万元 | 3,518.45万元 | |
2021 | 营业收入 | 1.98亿元 | 1.78亿元 | 1.77亿元 | 2.34亿元 |
净利润 | 4,890.20万元 | 3,393.95万元 | 2,332.95万元 | 3,566.06万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占21%、三季度占24%、四季度占32%
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加20.44%,净利润同比大幅增加71.03%
2024年一季度,浙江仙通营业总收入为2.70亿元,去年同期为2.24亿元,同比增长20.44%,净利润为5,194.51万元,去年同期为3,037.13万元,同比大幅增长71.03%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为5,425.26万元,去年同期为3,190.30万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长70.06%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.70亿元 | 2.24亿元 | 20.44% |
营业成本 | 1.79亿元 | 1.57亿元 | 14.32% |
销售费用 | 1,041.34万元 | 943.89万元 | 10.33% |
管理费用 | 1,166.74万元 | 1,288.47万元 | -9.45% |
财务费用 | 56.77万元 | 61.13万元 | -7.12% |
研发费用 | 1,128.32万元 | 1,021.94万元 | 10.41% |
所得税费用 | 548.52万元 | 361.54万元 | 51.72% |
2024年一季度主营业务利润为5,425.26万元,去年同期为3,190.30万元,同比大幅增长70.06%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为2.70亿元,同比增长20.44%;(2)毛利率本期为33.49%,同比小幅增长了3.56%。
全球排名
截止到2025年6月20日,浙江仙通近十二个月的滚动营收为12亿元,在汽车塑胶件行业中,浙江仙通的全球营收规模排名为6名,全国排名为5名。
汽车塑胶件营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Sumitomo Riko 住友理工 | 314 | 12.40 | 14 | -- |
中鼎股份 | 189 | 14.45 | 13 | 9.05 |
鹏翎股份 | 25 | 14.09 | 0.78 | 7.56 |
美晨科技 | 18 | -5.01 | -5.68 | -- |
川环科技 | 14 | 20.63 | 2.03 | 24.52 |
浙江仙通 | 12 | 15.87 | 1.72 | 6.58 |
溯联股份 | 12 | 19.60 | 1.23 | 3.53 |
三祥科技 | 9.66 | 16.39 | 0.64 | -7.34 |
骏创科技 | 7.55 | 29.78 | 0.51 | 22.16 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
浙江仙通属于汽车零部件行业,专注于汽车密封件产品研发、生产及销售。 汽车零部件行业近三年受益于新能源汽车高速增长及国产替代深化,市场规模持续扩容。2023年国内新能源汽车产销量同比增长超35%,带动密封件等核心部件需求。未来行业将向轻量化、智能化及集成化发展,预计2025年新能源汽车渗透率超40%,智能化密封解决方案市场空间或突破百亿。
2、市场地位及占有率
浙江仙通是国内汽车密封件领域头部企业,在自主品牌供应链中占据领先地位,2024年密封条产品在国内乘用车市场占有率约18%,新能源车型配套份额超25%,位列细分领域前三。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
浙江仙通(603239) | 汽车密封件核心供应商,覆盖主流自主及合资品牌 | 2024年新能源密封件营收占比达38%,毛利率提升至33.5% |
宁波华翔(002048) | 汽车内饰及外饰件综合制造商 | 2024年密封件业务营收超22亿元,新能源客户占比32% |
中鼎股份(000887) | 全球汽车非轮胎橡胶制品龙头 | 新能源热管理密封全球市占率19%,国内排名第一 |
天汽模(002510) | 汽车模具及车身覆盖件供应商 | 密封件业务营收占比17%,配套比亚迪等头部车企 |
常熟汽饰(603035) | 高端汽车内饰件制造商 | 智能座舱密封方案营收增长45%,占主营业务21% |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润5,194.51万元,较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润5,425.26万元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 56 | 81 | 57 | 84 | 61 |
行业中位数 | 54 | 73 | 54 | 69 | 55 |
行业排名 | 17 | 15 | 6 | 9 | 16 |
汽车塑胶件行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 溯联股份 | 82 | 川环科技 | 88 |
2 | 川环科技 | 63 | 溯联股份 | 86 |
3 | 浙江仙通 | 61 | 浙江仙通 | 84 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,浙江仙通近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月23日,浙江仙通的PE-TTM是20.05,而其他汽车零部件行业的PE-TTM是28.19,浙江仙通低于其他汽车零部件行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
浙江仙通 | 7.277119 | 237 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
浙江仙通 | 3.121768 | 1425 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
浙江仙通神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
7.2771 | 3.1217 | 9 | 649 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 明阳科技 | 970 | 285 |
2 | 多利科技 | 1000 | 303 |
3 | 易实精密 | 1333 | 476 |
文章来源:碧湾App
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