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分析报告

福耀玻璃(600660)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

福耀玻璃工业集团股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“曹德旺”。公司主营业务为各种交通运输工具提供安全玻璃和汽车饰件全解决方案,包括汽车级浮法玻璃、汽车玻璃、机车玻璃、行李架、车窗饰件相关的设计、生产、销售及服务。

根据福耀玻璃2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收88.36亿元,同比增长25.29%。扣非净利润15.18亿元,同比大幅增长72.89%。福耀玻璃2024年第一季度净利润13.88亿元,业绩同比大幅增长51.82%。本期经营活动产生的现金流净额为13.00亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年产品方面,汽车玻璃为第一大收入来源,占比90.13%。

1、汽车玻璃

2020年-2023年汽车玻璃营收呈大幅增长趋势,从2020年的179.42亿元,大幅增长到2023年的298.87亿元。2023年汽车玻璃毛利率为30.59%,同比去年的29.65%小幅增长了3.17%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 88.36亿元 - - -
净利润 13.88亿元 - - -
2023 营业收入 70.52亿元 79.79亿元 87.95亿元 93.35亿元
净利润 9.14亿元 19.22亿元 12.91亿元 15.02亿元
2022 营业收入 65.48亿元 63.56亿元 75.36亿元 76.59亿元
净利润 8.70亿元 15.10亿元 15.18亿元 8.54亿元
2021 营业收入 57.06亿元 58.37亿元 56.10亿元 64.50亿元
净利润 8.54亿元 9.13亿元 8.26亿元 5.50亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占23%、三季度占26%、四季度占28%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长51.82%

本期净利润为13.88亿元,去年同期9.14亿元,同比大幅增长51.82%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然投资收益本期为-2.10亿元,去年同期为-52.31万元,亏损增大;

但是主营业务利润本期为17.90亿元,去年同期为10.74亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长66.71%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 88.36亿元 70.52亿元 25.29%
营业成本 55.82亿元 47.11亿元 18.49%
销售费用 3.88亿元 3.40亿元 14.05%
管理费用 7.10亿元 5.45亿元 30.25%
财务费用 -6,931.04万元 3,100.66万元 -323.53%
研发费用 3.76亿元 3.01亿元 24.84%
所得税费用 3.06亿元 1.99亿元 53.78%

2024年一季度主营业务利润为17.90亿元,去年同期为10.74亿元,同比大幅增长66.71%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为88.36亿元,同比增长25.29%;(2)毛利率本期为36.82%,同比小幅增长了3.62%。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,福耀玻璃近十二个月的滚动营收为393亿元,在汽车玻璃行业中,福耀玻璃的全球营收规模排名为4名,全国排名为1名。

汽车玻璃营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Saint-Gobain 圣戈班 3849 1.79 235 4.10
AGC 旭硝子 1026 6.80 -46.66 --
Nippon Sheet Glass 板硝子 417 11.85 -6.86 --
福耀玻璃 393 18.48 75 33.57
信义玻璃 204 -9.84 31 -33.69
耀皮玻璃 56 6.63 1.16 2.87
科力装备 6.12 27.81 1.50 35.24

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

福耀玻璃属于汽车零部件行业中的汽车玻璃制造细分领域。 近三年,全球汽车玻璃行业受新能源汽车渗透率提升和智能化需求驱动,市场空间稳步扩大,2025年全球市场规模预计超200亿美元。轻量化、高附加值产品(如全景天幕、HUD前挡)成为核心增长点,同时行业整合加速,头部企业通过技术迭代和全球化布局巩固优势。

2、市场地位及占有率

福耀玻璃是全球汽车玻璃行业龙头,2024年全球市占率约25%,国内市场份额超60%,在高端车型配套领域占据主导地位,核心客户涵盖全球主流车企及新能源品牌。

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