潜能恒信(300191)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
潜能恒信能源技术股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“周锦明”。公司是一家为石油公司提供油气勘探过程中高技术含量的地震数据处理解释服务的国家级高新技术企业.公司的主营业务包括研究、开发提高原油采收率新技术、技术咨询、技术服务、货物进出口、技术进出口、代理进出口。
根据潜能恒信2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.16亿元，同比小幅增长5.90%。扣非净利润-1,233.81万元，由盈转亏。潜能恒信2024年第一季度净利润-1,230.77万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司主要从事油气开采、石油勘探技术服务、租赁。
1、油气开采
2017年-2023年油气开采营收呈大幅增长趋势，从2017年的2,514.78万元，大幅增长到2023年的4.70亿元。2023年油气开采毛利率为34.73%，同比去年的52.15%大幅下降了33.4%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅增加5.90%，净利润由盈转亏
2024年一季度，潜能恒信营业总收入为1.16亿元，去年同期为1.10亿元，同比小幅增长5.90%，净利润为-1,230.77万元，去年同期为214.39万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-1,401.02万元，去年同期为201.93万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.16亿元 | 1.10亿元 | 5.90% |
| 营业成本 | 8,005.34万元 | 6,827.27万元 | 17.26% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 2,820.09万元 | 2,021.94万元 | 39.47% |
| 财务费用 | 443.97万元 | 277.01万元 | 60.27% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 106.89万元 | 257.08万元 | -58.42% |
2024年一季度主营业务利润为-1,401.02万元，去年同期为201.93万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为1.16亿元，同比小幅增长5.90%，不过（1）管理费用本期为2,820.09万元，同比大幅增长39.47%；（2）毛利率本期为30.97%，同比下降了6.68%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比基本持平
潜能恒信2024年一季度非主营业务利润为277.99万元，去年同期为272.99万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,401.02万元 | 113.83% | 201.93万元 | -793.81% |
| 信用减值损失 | 180.96万元 | -14.70% | 244.80万元 | -26.08% |
| 其他 | 97.88万元 | -7.95% | 31.64万元 | 209.36% |
| 净利润 | -1,230.77万元 | 100.00% | 214.39万元 | -674.09% |
行业分析
1、行业发展趋势
潜能恒信属于油气勘探开发与技术服务业，聚焦油气及地热能资源勘探的技术研发与区块运营 近三年全球油气勘探行业呈现复苏态势，2025年预计石油需求增至每日超1亿桶推动市场扩容。地缘政治紧张与清洁能源转型加速深海及非常规资源开发，三维地震勘探、智能钻井等技术渗透率提升，推动行业效率增长。未来趋势向深海油气、页岩气等领域倾斜，数字化技术重构勘探流程，市场空间或超5000亿元
2、市场地位及占有率
潜能恒信在国内三维地震数据处理领域具有技术领先性，拥有8个自主运营油气区块，但整体市场规模较小。其核心专利技术提升勘探成功率，在渤海等区域形成差异化竞争力，尚未进入行业市占率前五阵营
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 潜能恒信（300191） | 油气勘探技术开发商，拥有自主知识产权地震数据处理技术及区块运营 | 2025年渤海0917区块进入勘探第三期，三维数据处理效率提升30% |
| 中海油服（601808） | 综合性油田技术服务商，覆盖钻井、油田技术等服务领域 | 2024年海洋工程装备市占率32%，居国内首位 |
| 石化油服（600871） | 中石化旗下石油工程服务企业，涵盖物探、钻井全产业链 | 2024年页岩气项目营收占比达28% |
| 海默科技（300084） | 油气田增产技术解决方案提供商，专注多相流量计领域 | 2024年水下生产系统供货量突破50套 |
| 石化机械（000852） | 油气装备制造商，主导产品包括钻头、压裂设备等 | 2024年钻机核心部件市占率19% |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润亏损1,230.77万元，是7年来一季度的首次亏损，近3年一季度净利润持续下降。
2024年一季度主营利润亏损1,401.02万元，且是近5年一季度首次亏损，主营利润近5年一季度持续下降，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 54 | 15 | 20 | 22 | 33 |
| 行业中位数 | 52 | 57 | 53 | 73 | 35 |
| 行业排名 | 1 | 6 | 5 | 5 | 4 |
油服及装备行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 航天智造 | 81 | 中曼石油 | 86 |
| 2 | 中曼石油 | 67 | 海油发展 | 82 |
| 3 | 海油发展 | 55 | 中海油服 | 80 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，近期潜能恒信PE-TTM为负，参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 潜能恒信 | -0.596516 | 4447 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 潜能恒信 | -0.373429 | 4396 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
潜能恒信神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| -0.596 | -0.373 | 5 | 4429 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 海油工程 | 1746 | 701 |
| 2 | 通源石油 | 3964 | 2075 |
| 3 | 博迈科 | 3973 | 2083 |
文章来源：碧湾App
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