浙江东方(600120)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
浙江东方金融控股集团股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“浙江省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家主要经营经营各项金融业务和商贸业务的公司。公司主要产品或提供的劳务是信托、期货、人身险、基金管理、直接投资、融资租赁、财富管理、商贸业务。
根据浙江东方2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收37.14亿元，同比增长25.76%。扣非净利润4,208.40万元，同比大幅下降79.64%。浙江东方2024年第一季度净利润3,812.18万元，业绩同比大幅下降82.46%。本期经营活动产生的现金流净额为3.88亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
2023年公司的主要业务为期货公司，占比高达79.58%，其中期货业务为第一大收入来源，占比80.72%。
2021年-2023年期货公司营收呈大幅增长趋势，从2021年的109.40亿元，大幅增长到2023年的146.22亿元。2021年-2023年期货公司毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的2.93%，大幅下降到了2023年的1.04%。
2023年保险公司营收24.09亿元，同比去年的5.04亿元大幅增长了近4倍。同期，2023年保险公司毛利率为-9.25%，同比去年的3.64%大幅下降了近4倍。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比增加25.76%，净利润同比大幅降低82.46%
2024年一季度，浙江东方营业总收入为37.14亿元，去年同期为29.53亿元，同比增长25.76%，净利润为3,812.18万元，去年同期为2.17亿元，同比大幅下降82.46%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）公允价值变动收益本期为2,840.78万元，去年同期为1.57亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-8,787.54万元，去年同期为-499.33万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
37.14亿元 |
29.53亿元 |
25.76% |
| 营业成本 |
25.07亿元 |
20.62亿元 |
21.59% |
| 销售费用 |
5,822.15万元 |
4,185.20万元 |
39.11% |
| 管理费用 |
1.48亿元 |
1.50亿元 |
-1.44% |
| 财务费用 |
2,931.68万元 |
2,162.65万元 |
35.56% |
| 研发费用 |
|
3.58万元 |
- |
| 所得税费用 |
3,634.42万元 |
6,615.91万元 |
-45.07% |
2024年一季度主营业务利润为-8,787.54万元，去年同期为-499.33万元，较去年同期亏损增大。
浙江东方2024年一季度非主营业务利润为1.62亿元，去年同期为2.88亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-8,787.54万元 |
-230.51% |
-499.33万元 |
-1659.88% |
| 投资收益 |
1.54亿元 |
403.93% |
1.58亿元 |
-2.34% |
| 公允价值变动收益 |
2,840.78万元 |
74.52% |
1.57亿元 |
-81.93% |
| 资产减值损失 |
-1,252.50万元 |
-32.86% |
-1,833.79万元 |
31.70% |
| 信用减值损失 |
-1,015.77万元 |
-26.65% |
-1,561.92万元 |
34.97% |
| 其他 |
327.41万元 |
8.59% |
797.10万元 |
-58.93% |
| 净利润 |
3,812.18万元 |
100.00% |
2.17亿元 |
-82.46% |
截止到2025年6月20日，浙江东方近十二个月的滚动营收为82亿元，在期货行业中，浙江东方的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
期货营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 永安期货 |
217 |
-16.88 |
5.75 |
-23.93 |
| 浙江东方 |
82 |
-22.59 |
9.36 |
12.58 |
| 南华期货 |
57 |
-18.41 |
4.58 |
23.42 |
| 海通期货 |
36 |
-19.85 |
1.95 |
-21.48 |
| 弘业期货 |
29 |
20.59 |
0.30 |
-28.09 |
| 中泰期货 |
19 |
45.95 |
0.05 |
-71.91 |
| 瑞达期货 |
18 |
-5.24 |
3.83 |
-8.77 |
| 混沌天成 |
11 |
-15.44 |
-0.70 |
-- |
| 长江期货 |
4.72 |
-10.41 |
0.41 |
-27.97 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
浙江东方属于多元金融服务业，业务涵盖信托、期货、融资租赁等金融业态。 近三年，多元金融行业在政策引导下加速整合，金融科技赋能成为核心驱动力，人工智能、区块链等技术逐步渗透至资产管理、风险控制等领域。2025年行业规模预计突破25万亿元，未来将聚焦绿色金融、普惠金融及跨境服务，市场空间持续扩容，头部企业通过科技投入强化竞争优势。
浙江东方是浙江省属金融控股平台龙头，其期货业务占主营收入超70%，区域市场份额稳居省内前三。在信托和融资租赁领域，公司通过国资背景及产融协同形成差异化竞争力，但全国性市场占有率未达行业前十。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 浙江东方（600120） |
浙江省属国有金融控股集团，覆盖信托、期货及融资租赁 |
2025年通过参股基金布局AI大模型产业链，战略投资DeepSeek天使轮 |
| 华金资本（000532） |
珠海国资旗下投资平台，聚焦创投与产业整合 |
2025年参与DeepSeek Pre-A轮融资，AI领域股权投资占比提升至18% |
| 浙数文化（600633） |
浙江报业集团控股的数字文化及数字经济投资平台 |
2025年数字金融业务营收同比增长32%，推进数据要素交易中心建设 |
| 中油资本（000617） |
中石油集团金融业务整合平台，涵盖银行、信托及保险 |
2025年跨境能源金融业务规模突破800亿元 |
| 江苏国信（002608） |
江苏省能源与金融双主业国企，控股信托及银行牌照 |
2025年信托资产规模位列行业第9，新能源产业基金募资超50亿元 |
2024年一季度净利润3,812.18万元，较上期大幅下降。
