祖名股份(003030)2024年一季报深度解读：净利润同比下降但现金流净额同比增长
祖名豆制品股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“蔡祖明”。公司的主营业务为豆制品的研发、生产和销售。目前主要产品品种涵盖生鲜豆制品、植物蛋白饮品、休闲豆制品、其他类产品等400余种产品。
根据祖名股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.81亿元，同比增长17.26%。扣非净利润942.19万元，同比小幅增长7.04%。祖名股份2024年第一季度净利润691.54万元，业绩同比下降20.51%。本期经营活动产生的现金流净额为-681.03万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为制造业-农副食品加工业，主要产品包括生鲜豆制品和植物蛋白饮品两项，其中生鲜豆制品占比66.08%，植物蛋白饮品占比14.75%。
2023年生鲜豆制品营收9.77亿元，同比去年的9.78亿元基本持平。同期，2023年生鲜豆制品毛利率为25.2%，同比去年的24.03%小幅增长了4.87%。
2023年植物蛋白饮品营收2.18亿元，同比去年的2.33亿元小幅下降了6.45%。2021年-2023年植物蛋白饮品毛利率呈增长趋势，从2021年的27.09%，增长到了2023年的32.08%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
3.81亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
691.54万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
3.25亿元 |
3.52亿元 |
3.85亿元 |
4.16亿元 |
| 净利润 |
869.97万元 |
717.66万元 |
1,730.18万元 |
141.03万元 |
| 2022 |
营业收入 |
3.37亿元 |
3.90亿元 |
3.86亿元 |
3.74亿元 |
| 净利润 |
776.13万元 |
1,537.14万元 |
1,402.51万元 |
72.48万元 |
| 2021 |
营业收入 |
3.04亿元 |
3.14亿元 |
3.45亿元 |
3.74亿元 |
| 净利润 |
1,233.94万元 |
1,918.40万元 |
1,128.70万元 |
1,290.96万元 |
2020-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占23%、二季度占24%、三季度占26%、四季度占27%
1、营业总收入同比增加17.26%，净利润同比降低20.51%
2024年一季度，祖名股份营业总收入为3.81亿元，去年同期为3.25亿元，同比增长17.26%，净利润为691.54万元，去年同期为869.97万元，同比下降20.51%。
虽然所得税费用本期支出147.00万元，去年同期支出314.49万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为722.40万元，去年同期为953.27万元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失6.94万元，去年同期收益155.10万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.81亿元 |
3.25亿元 |
17.26% |
| 营业成本 |
2.87亿元 |
2.42亿元 |
18.67% |
| 销售费用 |
5,461.59万元 |
4,852.10万元 |
12.56% |
| 管理费用 |
1,966.16万元 |
1,530.11万元 |
28.50% |
| 财务费用 |
778.17万元 |
488.60万元 |
59.27% |
| 研发费用 |
260.43万元 |
343.97万元 |
-24.29% |
| 所得税费用 |
147.00万元 |
314.49万元 |
-53.26% |
2024年一季度主营业务利润为722.40万元，去年同期为953.27万元，同比下降24.22%。
虽然营业总收入本期为3.81亿元，同比增长17.26%，不过毛利率本期为24.78%，同比小幅下降了0.90%，导致主营业务利润同比下降。
截止到2025年6月20日，祖名股份近十二个月的滚动营收为17亿元，在副食品行业中，祖名股份的全国排名为4名，全球排名为13名。
副食品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Campbell Soup 康宝浓汤 |
693 |
4.37 |
41 |
-17.29 |
| J.M. Smucker 盛美家 |
627 |
2.94 |
-88.48 |
-- |
| Post Holdings |
570 |
8.36 |
26 |
30.05 |
| WK Kellogg |
195 |
3.25 |
5.18 |
-23.69 |
| Premier Foods |
111 |
8.46 |
12 |
17.24 |
| Saudia Dairy & Foodstuff |
57 |
10.93 |
9.27 |
32.64 |
| MGP Ingredients |
51 |
3.93 |
2.49 |
-27.59 |
| 冠农股份 |
39 |
-3.79 |
2.05 |
-12.11 |
| 五芳斋 |
23 |
-8.01 |
1.42 |
-9.80 |
| 五谷磨房 |
21 |
8.56 |
1.88 |
29.48 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 祖名股份 |
17 |
7.57 |
-0.25 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
祖名股份属于豆制品制造行业，专注于生鲜豆制品、植物蛋白饮品及相关产品的研发、生产和销售。 近三年，豆制品行业持续向标准化、品牌化方向发展，消费升级推动市场规模稳步增长。2024年行业规模突破1800亿元，年均复合增长率约8%。未来，健康饮食趋势将加速植物蛋白产品需求，预计2026年市场空间超2200亿元，其中生鲜豆制品占比超60%，预制菜、休闲豆制品等细分赛道增长潜力显著。
祖名股份是国内生鲜豆制品领军企业，2023年营收14.78亿元，在江浙沪区域市占率领先。其全国性销售网络覆盖超3000个终端网点，2024年营收预计增至16.65亿元，产能扩张后有望进一步提升市场份额。
