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太极实业(600667)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比下降

无锡市太极实业股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“无锡市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为半导体业务、工程技术服务业务、光伏电站投资运营业务和涤纶化纤业务;公司的主要产品为光伏发电、工程总包、设计和咨询、探针及封装测试、模组。

根据太极实业2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收67.26亿元,同比下降22.33%。扣非净利润1.44亿元,同比小幅下降10.71%。本期经营活动产生的现金流净额为-5.27亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事工程技术服务、半导体、光伏发电,其中工程总包为第一大收入来源,占比81.34%。

1、工程总包

2016年-2023年工程总包营收呈大幅增长趋势,从2016年的40.38亿元,大幅增长到2023年的320.30亿元。2023年工程总包毛利率为2.73%,同比去年的1.92%大幅增长了42.19%。

2、封装测试

2016年-2023年封装测试营收呈大幅增长趋势,从2016年的16.74亿元,大幅增长到2023年的28.31亿元。2019年-2023年封装测试毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的17.56%,大幅下降到了2023年的11.48%。

2018年,该产品名称由“探针及封装测试”变更为“封装测试”。

3、设计和咨询

2023年设计和咨询营收23.44亿元,同比去年的27.14亿元小幅下降了13.64%。2019年-2023年设计和咨询毛利率呈大幅增长趋势,从2019年的47.39%,大幅增长到了2023年的63.03%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 67.26亿元 - - -
净利润 1.84亿元 - - -
2023 营业收入 86.59亿元 99.57亿元 77.89亿元 129.71亿元
净利润 1.80亿元 2.90亿元 1.74亿元 1.86亿元
2022 营业收入 68.26亿元 80.45亿元 87.41亿元 115.83亿元
净利润 2.09亿元 -7,392.32万元 -5.16亿元 -2.72亿元
2021 营业收入 43.91亿元 58.38亿元 59.24亿元 81.36亿元
净利润 1.49亿元 2.96亿元 2.24亿元 3.39亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占25%、三季度占23%、四季度占31%

PART 3
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主营业务利润同比下降

1、主营业务利润同比下降26.16%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 67.26亿元 86.59亿元 -22.33%
营业成本 61.69亿元 80.16亿元 -23.04%
销售费用 1,525.75万元 1,130.67万元 34.94%
管理费用 1.54亿元 1.42亿元 8.47%
财务费用 2,563.44万元 3,649.88万元 -29.77%
研发费用 1.83亿元 2.27亿元 -19.44%
所得税费用 3,038.90万元 2,592.94万元 17.20%

2024年一季度主营业务利润为1.56亿元,去年同期为2.12亿元,同比下降26.16%。

虽然毛利率本期为8.28%,同比小幅增长了0.85%,不过营业总收入本期为67.26亿元,同比下降22.33%,导致主营业务利润同比下降。

2、非主营业务利润扭亏为盈

太极实业2024年一季度非主营业务利润为5,829.71万元,去年同期为-610.02万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.56亿元 84.87% 2.12亿元 -26.16%
投资收益 3,859.89万元 20.93% 3,759.75万元 2.66%
其他 2,212.94万元 12.00% -3,751.14万元 158.99%
净利润 1.84亿元 100.00% 1.80亿元 2.50%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,太极实业近十二个月的滚动营收为352亿元,在厂务工程及设备行业中,太极实业的全球营收规模排名为2名,全国排名为2名。

厂务工程及设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
深桑达A 674 16.42 3.30 -3.09
太极实业 352 13.13 6.57 -10.24
天华新能 66 24.83 8.48 -2.36
Ichor 61 -8.18 -1.50 --
正帆科技 55 43.87 5.28 46.34
亚翔集成 54 34.49 6.36 194.34
柏诚股份 52 24.12 2.12 11.81
至纯科技 36 20.04 0.24 -56.25
ST新亚 22 -1.81 -2.36 --
圣晖集成 20 5.65 1.14 -2.55

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

太极实业属于半导体工程服务及封装测试行业。 近三年,半导体工程服务及封装测试行业在5G、人工智能等需求驱动下保持快速增长,2025年电子信息领域洁净室市场规模预计达1157亿元。政策支持推动国产替代加速,行业向高精度封装、先进制程工程服务延伸,未来技术迭代与国际化合作将进一步提升市场空间。

2、市场地位及占有率

太极实业通过子公司十一科技在高科技工程领域占据领先地位,2024年洁净室工程营收规模超142亿元;半导体封装测试业务覆盖全工艺链,但市占率未公开披露。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
太极实业(600667) 半导体工程服务及封装测试一体化企业,控股十一科技提供高等级洁净室工程 2024年洁净室工程营收142.9亿元,半导体封测覆盖全工艺链
长电科技(600584) 全球领先的半导体封测企业,提供先进封装解决方案 2024年先进封装技术市占率居全球前三
通富微电(002156) 专注于高端集成电路封测,客户涵盖全球头部芯片厂商 2024年GPU封测业务营收占比超35%
华天科技(002185) 国内封测行业龙头,布局CIS、存储芯片等细分领域 2024年CIS封装市占率国内第一
中芯集成(688469) 半导体制造及配套服务商,涵盖晶圆代工与封测环节 2024年晶圆制造配套工程服务营收突破80亿元

总结
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1、经营分析总结

2024年一季度净利润1.84亿元。

公司主营利润近3年一季度持续下降,由于营收的下降,2024年一季度主营利润1.57亿元,较去年同期有所下降。

总体来说,公司盈利能力较差,且在行业中也处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:43 总排名:3372/5196
行业排名(厂务工程及设备):9/10
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 49 64 34 56 43
行业中位数 46 63 45 61 44
行业排名 16 18 25 32 25

厂务工程及设备行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 亚翔集成 67 柏诚股份 81
2 天华新能 59 圣晖集成 79
3 柏诚股份 57 富乐德 79

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,太极实业近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日,太极实业的PE-TTM是21.31,而工程咨询服务行业的PE-TTM是21.28,太极实业高于工程咨询服务行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
太极实业 1.774242 2598

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
太极实业 5.342741 487

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

太极实业神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.7742 5.3427 11 1555

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 华锡有色 281 34
2 广咨国际 502 93
3 青矩技术 1050 331


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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