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分析报告

长青股份(002391)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

江苏长青农化股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“于国权”。公司一直致力于原药、制剂的研发、生产与销售业务。公司主要产品是除草剂、杀虫剂、杀菌剂。

根据长青股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8.60亿元,同比下降15.84%。扣非净利润1,024.79万元,同比大幅下降89.16%。长青股份2024年第一季度净利润790.22万元,业绩同比大幅下降91.30%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为农药,占比高达97.39%,主要产品包括除草剂和杀虫剂两项,其中除草剂占比47.89%,杀虫剂占比39.86%。

1、除草剂

2023年除草剂营收17.31亿元,同比去年的18.04亿元小幅下降了4.03%。2021年-2023年除草剂毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的8.99%,大幅增长到了2023年的19.27%。

2、杀虫剂

2023年杀虫剂营收14.41亿元,同比去年的19.37亿元下降了25.61%。2021年-2023年杀虫剂毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的22.76%,大幅下降到了2023年的7.12%。

3、杀菌剂

2021年-2023年杀菌剂营收呈下降趋势,从2021年的4.61亿元,下降到2023年的3.41亿元。2023年杀菌剂毛利率为17.83%,同比去年的15.56%小幅增长了14.59%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 8.60亿元 - - -
净利润 790.22万元 - - -
2023 营业收入 10.22亿元 9.82亿元 7.86亿元 8.25亿元
净利润 9,080.60万元 8,325.75万元 4,201.15万元 -1.43亿元
2022 营业收入 9.14亿元 12.16亿元 11.61亿元 9.53亿元
净利润 8,060.36万元 1.23亿元 9,895.02万元 -3,949.67万元
2021 营业收入 7.35亿元 11.09亿元 7.56亿元 11.64亿元
净利润 5,683.91万元 1.07亿元 7,282.56万元 1,175.95万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占30%、三季度占23%、四季度占25%

PART 3
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比降低15.84%,净利润同比大幅降低91.30%

2024年一季度,长青股份营业总收入为8.60亿元,去年同期为10.22亿元,同比下降15.84%,净利润为790.22万元,去年同期为9,080.60万元,同比大幅下降91.30%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期收益392.00万元,去年同期支出927.36万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为1,215.51万元,去年同期为1.06亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降88.55%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.60亿元 10.22亿元 -15.84%
营业成本 7.32亿元 7.78亿元 -5.96%
销售费用 1,586.59万元 1,565.48万元 1.35%
管理费用 3,609.94万元 4,063.65万元 -11.17%
财务费用 1,733.53万元 2,465.56万元 -29.69%
研发费用 4,090.07万元 5,103.49万元 -19.86%
所得税费用 -392.00万元 927.36万元 -142.27%

2024年一季度主营业务利润为1,215.51万元,去年同期为1.06亿元,同比大幅下降88.55%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为8.60亿元,同比下降15.84%;(2)毛利率本期为14.88%,同比大幅下降了8.94%。

3、非主营业务利润亏损增大

长青股份2024年一季度非主营业务利润为-817.29万元,去年同期为-606.01万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,215.51万元 153.82% 1.06亿元 -88.55%
投资收益 -167.92万元 -21.25% 509.86万元 -132.94%
公允价值变动收益 531.38万元 67.24% -14.85万元 3679.32%
营业外支出 749.77万元 94.88% 1,140.42万元 -34.26%
其他收益 94.73万元 11.99% 146.86万元 -35.50%
信用减值损失 -545.19万元 -68.99% -153.09万元 -256.12%
其他 19.50万元 2.47% 45.63万元 -57.27%
净利润 790.22万元 100.00% 9,080.60万元 -91.30%

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

长青股份属于汽车零部件行业 近三年,汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升及智能化转型驱动,市场规模年均复合增长率超8%,2024年国内市场规模突破4.2万亿元。未来将加速向轻量化、集成化方向升级,预计2025年新能源车零部件占比将提升至35%,碳纤维及智能驾驶相关部件成为增长核心

2、市场地位及占有率

长青股份专注车身结构件领域,国内冲焊零部件细分市场占有率约5.8%,位居行业前十,核心客户覆盖比亚迪、奇瑞等头部车企,2024年新能源车零部件营收占比达62%

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
长青股份(603768) 车身冲焊零部件制造商,产品涵盖新能源车电池托盘等 2024年新能源车部件营收占比62%,电池托盘年供货量超80万套
华域汽车(600741) 综合性汽车零部件龙头,覆盖内外饰、底盘等全品类 2024年新能源车部件营收超300亿元,占集团总收入28%
宁波华翔(002048) 汽车内外饰件供应商,核心产品包括门板、仪表盘等 2025年智能座舱部件订单额突破50亿元,同比增35%
拓普集团(601689) 底盘及车身轻量化部件企业,特斯拉核心供应商 2024年铝合金底盘部件市占率12%,新能源客户营收占比71%

总结
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1、经营分析总结

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