威海广泰(002111)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
威海广泰空港设备股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“李光太”。公司主营业务是空港装备、应急救援装备以及军工装备业务。
根据威海广泰2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.68亿元,同比增长19.94%。扣非净利润4,619.99万元,同比大幅增长91.75%。威海广泰2024年第一季度净利润4,890.66万元,业绩同比大幅增长61.12%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为保障装备制造业,占比高达99.95%,主要产品包括空港装备和消防救援装备两项,其中空港装备占比50.19%,消防救援装备占比44.02%。
1、空港装备
2023年空港装备营收12.07亿元,同比去年的12.07亿元基本持平。同期,2023年空港装备毛利率为32.87%,同比去年的38.99%下降了15.7%。
2、消防救援装备
2023年消防救援装备营收10.59亿元,同比去年的9.52亿元小幅增长了11.19%。同期,2023年消防救援装备毛利率为21.68%,同比去年的26.93%下降了19.49%。
2022年,该产品名称由“消防车及装备”变更为“消防救援装备”。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加19.94%,净利润同比大幅增加61.12%
2024年一季度,威海广泰营业总收入为5.68亿元,去年同期为4.73亿元,同比增长19.94%,净利润为4,890.66万元,去年同期为3,035.50万元,同比大幅增长61.12%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为5,204.54万元,去年同期为3,153.44万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长65.04%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.68亿元 | 4.73亿元 | 19.94% |
营业成本 | 4.03亿元 | 3.30亿元 | 21.83% |
销售费用 | 2,779.59万元 | 2,445.36万元 | 13.67% |
管理费用 | 4,376.73万元 | 4,117.10万元 | 6.31% |
财务费用 | 469.67万元 | 885.50万元 | -46.96% |
研发费用 | 3,150.84万元 | 3,262.29万元 | -3.42% |
所得税费用 | 814.69万元 | 708.05万元 | 15.06% |
2024年一季度主营业务利润为5,204.54万元,去年同期为3,153.44万元,同比大幅增长65.04%。
虽然毛利率本期为29.09%,同比小幅下降了1.10%,不过营业总收入本期为5.68亿元,同比增长19.94%,推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日,威海广泰近十二个月的滚动营收为29亿元,在机场设备行业中,威海广泰的全球营收规模排名为2名,全国排名为2名。
机场设备营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
中集集团 | 1777 | 2.77 | 30 | -23.60 |
威海广泰 | 29 | -2.12 | 0.75 | 13.36 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
威海广泰属于专用设备制造业,聚焦于空港地面设备、应急救援装备及军工装备领域。 近三年,受航空运输复苏、应急安全需求提升及军工装备国产化政策驱动,专用设备制造业持续扩容,2024年市场规模突破1.2万亿元,年复合增长率超8%。未来行业将加速智能化、电动化转型,空港设备新能源替代率预计2025年达30%,应急救援装备市场空间或突破2000亿元,军工装备受益于军民融合深化,高端化需求进一步释放。
2、市场地位及占有率
威海广泰在国内空港地面设备领域占据领先地位,核心产品机场专用车辆市占率超50%,消防应急救援装备市占率约15%,稳居行业前三。2024年其军工装备业务营收同比增22%,智能化电动平台产品覆盖国内70%以上枢纽机场。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
威海广泰(002111) | 空港及应急救援装备龙头,覆盖机场地面设备、消防车、军工无人机 | 空港设备市占率超50% 2024年军工装备营收占比32% |
中集集团(000039) | 全球物流及能源装备供应商,业务涵盖空港设备、海工装备 | 空港设备全球市占率约18% 2024年高端装备营收破千亿 |
徐工机械(000425) | 工程机械领军企业,消防车及应急救援设备为主要拓展方向 | 消防车市占率约12% 2025年新能源产品营收目标占比25% |
中联重科(000157) | 工程机械及应急装备制造商,高空作业平台国内领先 | 高空作业机械市占率28% 2024年应急装备营收同比增19% |
山河智能(002097) | 特种装备及航空装备制造商,布局军用无人机及通用航空 | 军用无人机订单2024年增35% 航空装备营收占比18% |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润4,890.66万元,较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于营收的增长,2024年一季度主营利润5,204.54万元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 47 | 53 | 38 | 60 | 65 |
行业中位数 | 53 | 69 | 53 | 67 | 51 |
行业排名 | 30 | 39 | 30 | 33 | 5 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,威海广泰近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年01月23日,威海广泰的PE-TTM是29.99,而航空装备行业的PE-TTM是53.23,威海广泰的PE-TTM相比航空装备行业的PE-TTM较低。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
威海广泰 | 2.272903 | 2192 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
威海广泰 | 2.195046 | 2142 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
威海广泰神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
2.2729 | 2.1950 | 15 | 2285 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 中航高科 | 1801 | 739 |
2 | 中航重机 | 2527 | 1207 |
3 | 钢研高纳 | 2566 | 1232 |
文章来源:碧湾App
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
查看更多上市公司分析报告,欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员,最低618元,看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...