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建研院(603183)2024年一季报深度解读:主营业务利润由盈转亏

苏州市建筑科学研究院集团股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“吴小翔”。公司的主营业务为工程设计、工程检测、工程设计与咨询、工程监理、项目管理、全过程咨询、建筑节能、碳中和、职业培训、城市更新、老旧小区改造、特种施工、绿色建材的研发、生产与销售以及精密检测仪器的研发与制造等。

根据建研院2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.76亿元,同比小幅增长7.49%。扣非净利润315.25万元,同比下降21.44%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为专业技术服务行业,占比高达92.62%,主要产品包括工程检测和工程专业施工两项,其中工程检测占比70.13%,工程专业施工占比8.66%。

1、工程检测

2023年工程检测营收6.26亿元,同比去年的5.78亿元小幅增长了8.29%。同期,2023年工程检测毛利率为61.02%,同比去年的59.08%小幅增长了3.28%。

2、工程专业施工

2023年工程专业施工营收7,724.97万元,同比去年的3,490.51万元大幅增长了121.31%。同期,2023年工程专业施工毛利率为7.11%,同比去年的-7.55%大幅增长了194.17%。

2022年,该产品名称由“工程施工”变更为“工程专业施工”。

3、商品销售

2020年-2023年商品销售营收呈大幅下降趋势,从2020年的9,714.06万元,大幅下降到2023年的6,459.70万元。2023年商品销售毛利率为16.73%,同比去年的8.78%大幅增长了90.55%。

2021年,该产品名称由“新型建筑材料销售”变更为“商品销售”。

4、工程监理

2023年工程监理营收5,668.17万元,同比去年的6,649.32万元小幅下降了14.76%。同期,2023年工程监理毛利率为53.62%,同比去年的62.99%小幅下降了14.88%。

PART 2
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主营业务利润由盈转亏

1、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.76亿元 1.64亿元 7.49%
营业成本 9,463.31万元 8,531.93万元 10.92%
销售费用 1,375.45万元 1,205.38万元 14.11%
管理费用 5,045.77万元 4,424.58万元 14.04%
财务费用 -12.26万元 -15.70万元 21.91%
研发费用 1,846.30万元 1,887.82万元 -2.20%
所得税费用 206.90万元 147.80万元 39.98%

2024年一季度主营业务利润为-293.77万元,去年同期为183.27万元,由盈转亏。

虽然营业总收入本期为1.76亿元,同比小幅增长7.49%,不过(1)管理费用本期为5,045.77万元,同比小幅增长14.04%;(2)毛利率本期为46.37%,同比小幅下降了1.66%,导致主营业务利润由盈转亏。

2、非主营业务利润同比大幅增长

建研院2024年一季度非主营业务利润为1,413.14万元,去年同期为868.29万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -293.77万元 -32.20% 183.27万元 -260.30%
资产减值损失 232.41万元 25.47% 183.84万元 26.42%
信用减值损失 1,130.77万元 123.92% 515.75万元 119.25%
其他 87.50万元 9.59% 184.86万元 -52.67%
净利润 912.47万元 100.00% 903.76万元 0.96%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

建研院属于专业技术服务业,核心业务涵盖建筑工程检测、绿色建筑技术咨询、智慧城市解决方案及工程总承包服务。 近三年,专业技术服务业受绿色建筑、城市更新及碳中和政策驱动加速发展,2024年市场规模突破1.2万亿元,年复合增长率超8%。未来行业将聚焦数字化(如数字孪生技术)、低碳化(绿色建筑全生命周期服务)及全产业链整合,智慧城市、建筑节能改造等细分领域市场空间预计保持10%以上增速。

2、市场地位及占有率

建研院在长三角区域工程检测与绿色建筑技术服务领域具有显著优势,2024年江苏省内工程检测市占率约15%,位列前三;绿色建筑咨询业务全国市占率约3%-5%,居行业第二梯队。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
建研院(603183) 城市建设综合服务商,主营工程检测、绿色建筑技术咨询与智慧城市解决方案 2024年绿色建筑业务营收占比28%
中设集团(603018) 交通设计领域龙头企业,覆盖工程咨询、检测与总承包服务 2025年交通工程检测市占率12%(全国首位)
苏交科(300284) 基础设施全产业链服务商,环境检测与智慧交通为核心业务 2024年环境检测营收超9亿元(占总营收21%)
华建集团(600629) 建筑工程设计行业领军企业,专注超高层建筑与城市更新领域 建筑设计市占率6.8%(2024年全国排名第二)
建科院(300675) 绿色建筑与节能技术综合服务商,深耕粤港澳大湾区市场 2024年绿色建筑项目签约额同比增35%

总结
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1、经营分析总结

近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润912.47万元。

2024年一季度主营利润亏损293.77万元,同比去年由盈转亏,一方面是因为公司毛利率在小幅下降,另一方面则是管理费用在小幅增长。

总体来说,公司盈利能力较差,但在行业中处于中等水平。

2、经营评分及排名

经营评分:46 总排名:3132/5196
行业排名(建筑设计):15/36
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 18 71 48 74 46
行业中位数 50 71 53 74 46
行业排名 12 9 8 10 10

建筑设计行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 南大环境 76 建发合诚 85
2 垒知集团 63 南大环境 82
3 同济科技 60 设计总院 81

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,建研院近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日,建研院的PE-TTM是17.65,而检测服务行业的PE-TTM是31.61,建研院的PE-TTM相比检测服务行业的PE-TTM较低。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
建研院 1.894341 2506

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
建研院 2.562019 1816

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

建研院神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.8943 2.5620 9 2274

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 信测标准 1651 647
2 开普检测 2005 857
3 华测检测 2026 879


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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