苏试试验(300416)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
苏州苏试试验集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“钟琼华”。公司致力于试验设备及试验服务两大板块。主要产品设备制造、试验服务。
根据苏试试验2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.42亿元,同比基本持平。扣非净利润4,020.65万元,同比基本持平。苏试试验2024年第一季度净利润4,518.40万元,业绩同比小幅下降12.44%。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为电子电器、科研及检测机构、航空航天。主要产品包括环境可靠性试验服务和试验设备两项,其中环境可靠性试验服务占比47.39%,试验设备占比35.56%。
1、环境可靠性试验服务
2016年-2023年环境可靠性试验服务营收呈大幅增长趋势,从2016年的1.58亿元,大幅增长到2023年的10.03亿元。2023年环境可靠性试验服务毛利率为58.8%,同比去年的56.94%小幅增长了3.27%。
2020年,该产品名称由“试验服务”变更为“环境可靠性试验服务”。
2、试验设备
2016年-2023年试验设备营收呈大幅增长趋势,从2016年的2.12亿元,大幅增长到2023年的7.53亿元。2020年-2023年试验设备毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的37.46%,小幅下降到了2023年的32.76%。
3、集成电路验证与分析服务
2020年-2023年集成电路验证与分析服务营收呈大幅增长趋势,从2020年的1.70亿元,大幅增长到2023年的2.57亿元。2023年集成电路验证与分析服务毛利率为43.28%,同比去年的57.07%下降了24.16%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降12.44%
本期净利润为4,518.40万元,去年同期5,160.44万元,同比小幅下降12.44%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然(1)信用减值损失本期收益461.39万元,去年同期损失102.50万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出662.23万元,去年同期支出997.32万元,同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为4,710.10万元,去年同期为5,973.87万元,同比下降。
2、主营业务利润同比下降21.16%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.42亿元 | 4.38亿元 | 1.03% |
营业成本 | 2.54亿元 | 2.48亿元 | 2.80% |
销售费用 | 3,588.05万元 | 2,975.73万元 | 20.58% |
管理费用 | 5,826.10万元 | 5,850.87万元 | -0.42% |
财务费用 | 852.82万元 | 802.07万元 | 6.33% |
研发费用 | 3,507.63万元 | 3,048.03万元 | 15.08% |
所得税费用 | 662.23万元 | 997.32万元 | -33.60% |
2024年一季度主营业务利润为4,710.10万元,去年同期为5,973.87万元,同比下降21.16%。
虽然营业总收入本期为4.42亿元,同比有所增长1.03%,不过(1)销售费用本期为3,588.05万元,同比增长20.58%;(2)研发费用本期为3,507.63万元,同比增长15.08%;(3)毛利率本期为42.47%,同比有所下降了0.99%,导致主营业务利润同比下降。
全国排名
截止到2025年6月20日,苏试试验近十二个月的滚动营收为20亿元,在科学仪器及耗材行业中,苏试试验的全国排名为1名,全球排名为21名。
科学仪器及耗材营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Thermo Fisher Scientific 赛默飞 | 3083 | 3.03 | 455 | -6.40 |
Danaher 丹纳赫 | 1716 | -6.76 | 280 | -15.37 |
Avantor 艾万拓 | 488 | -2.80 | 51 | 7.51 |
Agilent Technologies 安捷伦 | 468 | 1.00 | 93 | 2.13 |
Keysight Technologies 是德科技 | 358 | 0.26 | 44 | -11.77 |
Illumina 因美纳 | 314 | -1.15 | -87.92 | -- |
Sartorius 赛多利斯 | 279 | -0.67 | 6.94 | -35.90 |
Mettler-Toledo 梅特勒托利多 | 278 | -0.40 | 62 | -0.36 |
Shimadzu 岛津 | 267 | 7.98 | 27 | 4.38 |
Sartorius Stedim Biotech | 230 | -1.25 | 14 | -24.96 |
... | ... | ... | ... | ... |
苏试试验 | 20 | 10.49 | 2.29 | 6.48 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
苏试试验属于工业产品环境与可靠性试验检测服务行业。 工业产品环境与可靠性试验检测服务行业近三年受高端制造、新能源及半导体产业升级驱动,年均复合增长率超15%,2024年市场规模突破200亿元。未来随着智能制造、航空航天及电子电器领域需求持续释放,预计2025年后市场空间将加速扩容,技术壁垒较高的综合检测服务占比进一步提升。
2、市场地位及占有率
苏试试验为国内领先的“设备+服务”双轮驱动型检测服务商,在半导体、新能源等领域具备全产业链检测能力,2024年环境试验设备市占率约12%,第三方检测服务营收占比超60%,细分领域综合竞争力位列行业前三。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
苏试试验(300416) | 工业产品环境试验及检测服务综合供应商 | 2024年新能源领域检测服务营收占比45%,半导体检测设备市占率12% |
广电计量(002967) | 计量检测与认证一体化服务商 | 2024年汽车检测业务营收占比38%,军工领域订单规模突破5亿元 |
电科院(300215) | 高低压电器检测技术服务提供商 | 2025年高压电器检测市场占有率18%,国家重点实验室资质覆盖全行业 |
信测标准(300938) | 汽车零部件及材料检测服务机构 | 2024年新能源汽车检测业务营收同比增长55%,长三角区域市占率超20% |
汉威科技(300007) | 传感器及物联网解决方案供应商 | 2025年柔性传感器在机器人领域测试覆盖率60%,与小米达成战略供货协议 |
1、经营分析总结
2020-2023年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润4,518.40万元,较上期有所下降。
2020-2023年一季度公司主营利润持续增长,2024年一季度主营利润4,710.10万元,较去年同期有所下降,一方面是因为公司毛利率在下降,另一方面则是销售费用在增长。
总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|
评分 | 81 | 52 |
行业中位数 | 74 | 46 |
行业排名 | 3 | 7 |
科学仪器及耗材行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 优利德 | 65 | 东华测试 | 87 |
2 | 东华测试 | 61 | 优利德 | 86 |
3 | 鼎阳科技 | 60 | 康斯特 | 85 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,苏试试验近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月23日,苏试试验的PE-TTM是23.76,而检测服务行业的PE-TTM是31.61,苏试试验低于检测服务行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
苏试试验 | 3.047777 | 1606 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
苏试试验 | 2.454073 | 1918 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
苏试试验神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
3.0477 | 2.4540 | 7 | 1782 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 信测标准 | 1651 | 647 |
2 | 开普检测 | 2005 | 857 |
3 | 华测检测 | 2026 | 879 |
文章来源:碧湾App
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