华帝股份(002035)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
华帝股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“潘叶江”。公司的主营业务为从事高端智能厨电、卫浴产品、定制家居等的研发、生产、销售。公司的主要产品是厨卫电器、全屋定制产品及环境电器等。
根据华帝股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收13.81亿元,同比增长15.60%。扣非净利润1.22亿元,同比大幅增长50.73%。华帝股份2024年第一季度净利润1.24亿元,业绩同比大幅增长34.92%。
2023年公司的主营业务为电器机械及器材制造业,主要产品包括烟机、灶具、热水器三项,烟机占比41.16%,灶具占比23.36%,热水器占比18.35%。
2020年-2023年烟机营收呈大幅增长趋势,从2020年的15.27亿元,大幅增长到2023年的25.65亿元。2023年烟机毛利率为45.79%,同比去年的42.51%小幅增长了7.72%。
2020年,该产品名称由“吸油烟机”变更为“烟机”。
2023年灶具营收14.56亿元,同比去年的13.74亿元小幅增长了6.0%。2021年-2023年灶具毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的44.99%,小幅增长到了2023年的47.36%。
2023年热水器营收11.44亿元,同比去年的12.11亿元小幅下降了5.56%。2021年-2023年热水器毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的32.13%,小幅增长到了2023年的34.1%。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
13.81亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
1.23亿元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
11.95亿元 |
16.85亿元 |
15.51亿元 |
18.02亿元 |
净利润 |
9,151.68万元 |
1.71亿元 |
9,956.42万元 |
8,666.83万元 |
2022 |
营业收入 |
11.25亿元 |
16.79亿元 |
14.56亿元 |
15.59亿元 |
净利润 |
8,145.56万元 |
1.65亿元 |
4,098.87万元 |
-1.36亿元 |
2021 |
营业收入 |
10.52亿元 |
16.07亿元 |
13.06亿元 |
16.23亿元 |
净利润 |
7,852.96万元 |
1.65亿元 |
3,970.27万元 |
-6,841.29万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占19%、二季度占27%、三季度占25%、四季度占29%
本期净利润为1.24亿元,去年同期9,151.68万元,同比大幅增长34.92%。
虽然公允价值变动收益本期为-145.95万元,去年同期为1,004.40万元,由盈转亏;
但是(1)主营业务利润本期为1.15亿元,去年同期为7,206.57万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为2,849.55万元,去年同期为1,436.77万元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
13.81亿元 |
11.95亿元 |
15.60% |
营业成本 |
8.03亿元 |
7.21亿元 |
11.32% |
销售费用 |
3.32亿元 |
2.65亿元 |
25.43% |
管理费用 |
6,451.79万元 |
6,791.10万元 |
-5.00% |
财务费用 |
-480.10万元 |
69.28万元 |
-793.02% |
研发费用 |
6,426.27万元 |
6,134.48万元 |
4.76% |
所得税费用 |
2,392.88万元 |
1,815.97万元 |
31.77% |
2024年一季度主营业务利润为1.15亿元,去年同期为7,206.57万元,同比大幅增长59.29%。
虽然销售费用本期为3.32亿元,同比增长25.43%,不过(1)营业总收入本期为13.81亿元,同比增长15.60%;(2)毛利率本期为41.86%,同比小幅增长了2.23%,推动主营业务利润同比大幅增长。
华帝股份2024年一季度非主营业务利润为3,260.96万元,去年同期为3,761.08万元,同比小幅下降。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
1.15亿元 |
92.97% |
7,206.57万元 |
59.29% |
其他收益 |
2,849.55万元 |
23.08% |
1,436.77万元 |
98.33% |
其他 |
911.22万元 |
7.38% |
2,726.95万元 |
-66.59% |
净利润 |
1.24亿元 |
100.00% |
9,151.68万元 |
34.92% |
截止到2025年6月20日,华帝股份近十二个月的滚动营收为64亿元,在厨卫电器行业中,华帝股份的全球营收规模排名为6名,全国排名为3名。
厨卫电器营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
A.O. Smith A.O.史密斯 |
274 |
2.56 |
38 |
3.09 |
Rinnai 林内 |
228 |
7.92 |
15 |
7.73 |
老板电器 |
112 |
3.38 |
16 |
5.81 |
Noritz |
100 |
4.31 |
2.17 |
-7.18 |
万和电气 |
73 |
-0.83 |
6.58 |
22.44 |
华帝股份 |
64 |
4.47 |
4.85 |
32.72 |
日出东方 |
51 |
6.49 |
2.12 |
-0.02 |
Traeger |
43 |
-8.38 |
-2.44 |
-- |
长青集团 |
38 |
12.61 |
2.17 |
-- |
奥普科技 |
19 |
-3.21 |
2.97 |
112.35 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华帝股份属于厨房电器行业,主营产品涵盖烟机、灶具、洗碗机等厨房电器品类。 近三年,厨电行业受房地产调整影响,增量市场转向存量竞争,2023年零售额同比增长6.5%,增速放缓。未来趋势聚焦高端化、智能化与绿色化,政策推动以旧换新,2024年洗碗机、微蒸烤等品类需求显著增长,行业集中度提升,头部企业通过技术迭代和场景化产品开拓新空间。