中远海控(601919)2024年一季报深度解读：净利润同比小幅下降但现金流净额同比增长
中远海运控股股份有限公司于2007年上市。公司主营业务为集装箱航运业务和码头业务。中远海运港口有限公司港口的码头组合遍布中国沿海的五大港口群、欧洲、南美洲、中东、东南亚及地中海等主要海外枢纽港。
根据中远海控2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收482.70亿元，同比基本持平。扣非净利润67.24亿元，同比小幅下降5.20%。中远海控2024年第一季度净利润76.82亿元，业绩同比小幅下降10.49%。
2023年公司的主营业务为集装箱航运业务，其中集装箱航运分部为第一大收入来源。
2023年集装箱航运业务营收1,681.26亿元，同比去年的3,840.36亿元大幅下降了56.22%。同期，2023年集装箱航运业务毛利率为15.2%，同比去年的44.26%大幅下降了65.66%。
2019年，该产品名称由“集装箱航运及相关业务”变更为“集装箱航运业务”。
本期净利润为76.82亿元，去年同期85.82亿元，同比小幅下降10.49%。
虽然投资收益本期为12.45亿元，去年同期为10.95亿元，同比小幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为78.11亿元，去年同期为86.09亿元，同比小幅下降；（2）所得税费用本期支出14.77亿元，去年同期支出12.75亿元，同比增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
482.70亿元 |
473.53亿元 |
1.94% |
| 营业成本 |
389.09亿元 |
367.90亿元 |
5.76% |
| 销售费用 |
2.33亿元 |
1,514.98万元 |
1436.70% |
| 管理费用 |
16.94亿元 |
22.70亿元 |
-25.37% |
| 财务费用 |
-9.09亿元 |
-8.40亿元 |
-8.27% |
| 研发费用 |
2.56亿元 |
2.10亿元 |
22.29% |
| 所得税费用 |
14.77亿元 |
12.75亿元 |
15.86% |
2024年一季度主营业务利润为78.11亿元，去年同期为86.09亿元，同比小幅下降9.26%。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 毛利率 |
19.39% |
-2.92% |
管理费用 |
16.94亿元 |
-25.37% |
| |
|
|
营业总收入 |
482.70亿元 |
1.94% |
截止到2025年6月20日，中远海控近十二个月的滚动营收为2339亿元，在航运行业中，中远海控的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
航运营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| A.P. Moller-Marsk 马士基 |
3989 |
-3.52 |
439 |
-30.17 |
| 中远海控 |
2339 |
-11.18 |
491 |
-18.07 |
| DSV |
1852 |
-2.86 |
112 |
-3.37 |
| Hapag Lloyd 赫伯罗特 |
1582 |
-4.98 |
197 |
-35.94 |
| Nippon Yusen K.K. 日本邮船 |
1283 |
4.31 |
237 |
-22.06 |
| 长荣 Evergreen |
1130 |
-1.79 |
340 |
-16.44 |
| Mitsui O.S.K. Lines 商船三井 |
880 |
11.84 |
211 |
-15.64 |
| 东方海外国际 Orient Overseas |
769 |
-14.01 |
185 |
-28.76 |
| Hyundai Merchant Marine 现代商船 |
615 |
-5.34 |
199 |
-10.84 |
| ZIM Integrated Shipping Services 以星航运 |
606 |
-7.73 |
154 |
-22.65 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中远海控属于国际集装箱海运行业 国际集装箱海运行业近三年经历剧烈周期波动，2023年全球运价指数（CCFI）同比下滑69.31%，头部企业通过成本控制维持盈利能力。2024年行业呈现复苏迹象，全球前十大航运公司品牌价值同比增长5.39%，头部企业加速长协合约占比提升至30%以上，并通过港口资产整合增强供应链韧性。未来行业将向运价波动平抑、航线网络优化及低碳化转型方向发展，预计2025年全球集装箱运量增速回升至3.5%
中远海控为全球第四大集装箱航运公司，2023年以20.91%的息税前利润率位居行业首位，显著高于马士基（6.6%）。其东西干线核心航线市场占有率约15%，第三国货运量占比提升至30%，船队运力规模占全球总运力的12.5%
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中远海控（601919） |
全球综合性集装箱航运龙头，涵盖船舶运输、码头运营及物流服务 |
2025年核心航线市占率15%，第三国货运量占比30%，船队规模全球第四 |
| 中远海发（601866） |
中远集团旗下航运金融与船舶租赁平台，聚焦集装箱租赁业务 |
集装箱租赁规模超400万TEU，资产证券化率行业领先 |
| 招商轮船（601872） |
国内能源运输龙头企业，兼营集装箱与干散货运输 |
VLCC油轮船队规模全球第一，2024年油气运输营收占比超60% |
| 宁波海运（600798） |
浙江省属骨干航运企业，主营国际近洋与沿海集装箱运输 |
2024年东南亚航线货运量同比增长22%，占区域市场份额8% |
| 中集集团（000039） |
全球集装箱制造龙头，延伸至海工装备与物流服务领域 |
集装箱产量连续28年全球第一，2025年市占率45% |
近3年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润76.82亿元，较上期有所下降。
