奥美医疗(002950)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比下降
奥美医疗用品股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“崔金海”。公司专注于医疗健康事业,主营业务为医用耗材及一次性医疗器械、感染防护用品、生活卫生用品的研发、生产和销售。
根据奥美医疗2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.46亿元,同比小幅下降8.38%。扣非净利润8,358.10万元,同比下降24.48%。奥美医疗2024年第一季度净利润9,412.67万元,业绩同比下降25.83%。本期经营活动产生的现金流净额为1.88亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为医疗器械,其中外科与伤口护理为第一大收入来源,占比79.01%。
1、外科与伤口护理
2023年外科与伤口护理营收21.78亿元,同比去年的26.26亿元下降了17.06%。同期,2023年外科与伤口护理毛利率为29.5%,同比去年的34.0%小幅下降了13.24%。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降25.83%
本期净利润为9,412.67万元,去年同期1.27亿元,同比下降25.83%。
净利润同比下降的原因是:
虽然投资收益本期为516.40万元,去年同期为-4,732.97万元,扭亏为盈;
但是(1)公允价值变动收益本期为-495.65万元,去年同期为6,109.74万元,由盈转亏;(2)主营业务利润本期为1.02亿元,去年同期为1.36亿元,同比下降。
2、主营业务利润同比下降25.00%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.46亿元 | 8.15亿元 | -8.38% |
营业成本 | 5.32亿元 | 5.42亿元 | -1.93% |
销售费用 | 1,874.91万元 | 2,273.01万元 | -17.51% |
管理费用 | 6,503.26万元 | 9,080.99万元 | -28.39% |
财务费用 | 567.06万元 | -442.48万元 | 228.16% |
研发费用 | 1,845.99万元 | 2,182.39万元 | -15.41% |
所得税费用 | 2,053.55万元 | 2,238.44万元 | -8.26% |
2024年一季度主营业务利润为1.02亿元,去年同期为1.36亿元,同比下降25.00%。
虽然管理费用本期为6,503.26万元,同比下降28.39%,不过营业总收入本期为7.46亿元,同比小幅下降8.38%,导致主营业务利润同比下降。
全球排名
截止到2025年6月20日,奥美医疗近十二个月的滚动营收为33亿元,在医用耗材行业中,奥美医疗的全球营收规模排名为10名,全国排名为5名。
医用耗材营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Solventum 舒万诺 | 593 | 0.34 | 34 | -31.03 |
Coloplast 康乐保 | 300 | 11.64 | 56 | 1.54 |
Ansell 安思尔 | 116 | -7.21 | 5.50 | -32.31 |
英科医疗 | 95 | -16.30 | 15 | -41.79 |
稳健医疗 | 90 | 3.76 | 6.95 | -17.52 |
蓝帆医疗 | 63 | -8.30 | -4.46 | -- |
Hartalega 贺特佳 | 44 | -31.05 | 1.26 | -71.54 |
振德医疗 | 43 | -5.74 | 3.85 | -13.54 |
Top Glove | 43 | -46.47 | -0.26 | -- |
奥美医疗 | 33 | 4.37 | 3.69 | -5.09 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
奥美医疗属于医用敷料及一次性医疗器械制造行业。 医用敷料及一次性医疗器械行业近三年受全球公共卫生事件驱动,市场规模年均增长超15%,2024年国内市场规模突破800亿元。未来行业将向高端化、智能化转型,功能性敷料和可降解材料应用加速,出口市场持续扩大,预计2028年全球市场达1500亿美元。
2、市场地位及占有率
奥美医疗是国内医用敷料出口龙头企业,2024年占据国内医用敷料出口市场份额约12%,位列行业前三,其感染防护用品年产能超50亿件,供应链覆盖80余个国家。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
奥美医疗(002950) | 医用敷料及感染防护用品制造商 | 2024年医用敷料出口市占率12% |
振德医疗(603301) | 创伤护理与手术感控产品供应商 | 2024年手术感控产品营收占比38% |
稳健医疗(300888) | 全棉医疗耗材及消费品生产商 | 2024年医用敷料业务营收同比增长21% |
蓝帆医疗(002382) | 心脏介入及防护手套龙头企业 | 2025年防护手套产能占全球市场份额18% |
阳普医疗(300030) | 真空采血系统及诊断产品供应商 | 2024年真空采血管国内市占率排名第二 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润9,412.67万元,较上期有所下降。
公司主营利润近3年一季度持续下降,由于营收的小幅下降,2024年一季度主营利润1.02亿元,较去年同期有所下降。
总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|
评分 | 73 | 59 |
行业中位数 | 72 | 54 |
行业排名 | 22 | 15 |
医用耗材行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 健帆生物 | 71 | 三鑫医疗 | 87 |
2 | 奥美医疗 | 59 | 五洲医疗 | 83 |
3 | 五洲医疗 | 59 | 维力医疗 | 82 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,奥美医疗近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年01月23日,奥美医疗的PE-TTM是26.13,而医疗耗材行业的PE-TTM是32.80,奥美医疗低于医疗耗材行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
奥美医疗 | 5.091093 | 631 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
奥美医疗 | 5.090234 | 549 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
奥美医疗神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
5.0910 | 5.0902 | 2 | 395 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 心脉医疗 | 481 | 83 |
2 | 奥美医疗 | 1180 | 395 |
3 | 三鑫医疗 | 1248 | 427 |
文章来源:碧湾App
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