模塑科技(000700)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
江南模塑科技股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“曹明芳”。公司主要从事汽车保险杠等零部件、塑料制品、模具、模塑高科技产品的开发、生产和销售。公司的主要产品包括汽车零部件、塑料制品、模具、模塑高科技产品的开发研制、销售。
根据模塑科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收18.10亿元，同比基本持平。扣非净利润9,447.52万元，同比大幅增长35.83%。模塑科技2024年第一季度净利润1.44亿元，业绩同比大幅增长116.82%。
2023年公司的主营业务为汽车装饰件，其中塑化汽车装饰件为第一大收入来源，占比83.53%。
2016年-2023年塑化汽车装饰件营收呈大幅增长趋势，从2016年的27.70亿元，大幅增长到2023年的72.85亿元。2016年-2023年塑化汽车装饰件毛利率呈大幅下降趋势，从2016年的24.92%，大幅下降到了2023年的16.88%。
公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加116.82%
2024年一季度，模塑科技营业总收入为18.10亿元，去年同期为17.68亿元，同比基本持平，净利润为1.44亿元，去年同期为6,620.26万元，同比大幅增长116.82%。
虽然所得税费用本期支出2,189.07万元，去年同期支出358.14万元，同比大幅增长；
但是（1）公允价值变动收益本期为5,707.62万元，去年同期为-1,254.16万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为3,610.83万元，去年同期为1,655.16万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
18.10亿元 |
17.68亿元 |
2.39% |
| 营业成本 |
14.99亿元 |
14.56亿元 |
2.93% |
| 销售费用 |
3,863.81万元 |
3,514.54万元 |
9.94% |
| 管理费用 |
1.38亿元 |
1.30亿元 |
6.17% |
| 财务费用 |
3,298.80万元 |
6,256.42万元 |
-47.27% |
| 研发费用 |
5,469.13万元 |
5,628.04万元 |
-2.82% |
| 所得税费用 |
2,189.07万元 |
358.14万元 |
511.23% |
2024年一季度主营业务利润为3,610.83万元，去年同期为1,655.16万元，同比大幅增长118.16%。
虽然毛利率本期为17.19%，同比有所下降了0.44%，不过（1）营业总收入本期为18.10亿元，同比有所增长2.39%；（2）财务费用本期为3,298.80万元，同比大幅下降47.27%，推动主营业务利润同比大幅增长。
模塑科技2024年一季度非主营业务利润为1.29亿元，去年同期为5,323.25万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,610.83万元 |
25.16% |
1,655.16万元 |
118.16% |
| 投资收益 |
6,453.89万元 |
44.96% |
5,860.95万元 |
10.12% |
| 公允价值变动收益 |
5,707.62万元 |
39.76% |
-1,254.16万元 |
555.10% |
| 其他 |
785.06万元 |
5.47% |
722.91万元 |
8.60% |
| 净利润 |
1.44亿元 |
100.00% |
6,620.26万元 |
116.82% |
截止到2025年6月20日，模塑科技近十二个月的滚动营收为71亿元，在汽车饰件行业中，模塑科技的全球营收规模排名为10名，全国排名为7名。
汽车饰件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Lear 李尔 |
1675 |
6.56 |
36 |
10.65 |
| Adient 安道拓 |
1056 |
2.40 |
1.29 |
-74.67 |
| 宁波华翔 |
263 |
14.39 |
9.53 |
-9.00 |
| ST华通 |
226 |
17.54 |
12 |
-19.51 |
| 继峰股份 |
223 |
9.76 |
-5.67 |
-- |
| 富维股份 |
196 |
-1.48 |
5.09 |
-8.26 |
| Gentex 真泰克 |
166 |
10.14 |
29 |
3.88 |
| 新泉股份 |
133 |
42.20 |
9.77 |
50.94 |
| 航天智造 |
78 |
270.41 |
7.92 |
441.47 |
| 模塑科技 |
71 |
-1.16 |
6.26 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
模塑科技属于汽车零部件行业，核心业务聚焦于汽车外饰件及塑料制品领域。 中国汽车零部件行业近三年受新能源汽车快速渗透驱动，市场规模年均增速超8%，2025年预计突破6万亿元。轻量化、智能化和绿色制造成为核心趋势，其中外饰件领域因新能源车型设计迭代加速，定制化需求显著提升。行业集中度持续提高，头部企业通过技术壁垒和客户绑定占据主导，预计未来三年高端外饰件市场空间将突破1500亿元。
模塑科技为国内汽车保险杠细分市场龙头企业，2024年市占率约15.6%，位居行业前三。其核心产品覆盖奔驰、宝马等豪华品牌及特斯拉等新能源车企，2024年新能源业务营收占比提升至18%，技术专利数量及注塑精度指标领先国内同行30%以上。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 模塑科技（000700） |
汽车外饰件头部企业 |
2024年特斯拉Model Y保险杠订单落地，新能源业务营收占比18% |
| 华达科技（603358） |
车身结构件供应商 |
2024年新能源客户收入占比35%，覆盖比亚迪、蔚来等头部车企 |
| 金鸿顺（603922） |
底盘及车身零部件制造商 |
2024年底盘结构件营收占比超40%，配套大众MEB平台 |
| 宁波华翔（002048） |
内外饰件综合供应商 |
2024年外饰件业务营收52亿元，市占率约12%，智能表面材料研发投入增长25% |
| 常熟汽饰（603035） |
高端内饰件供应商 |
2024年高端新能源车型内饰市占率18%，为理想、小鹏主力供应商 |
