新亚强(603155)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
新亚强硅化学股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“初亚军”。公司的主营业务是有机硅精细化学品研发、生产及销售的高新技术企业。
根据新亚强2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.89亿元,同比下降16.83%。扣非净利润2,662.85万元,同比大幅下降47.37%。新亚强2024年第一季度净利润3,318.05万元,业绩同比大幅下降39.47%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为化工,其中功能性助剂为第一大收入来源,占比86.01%。
1、功能性助剂
2023年功能性助剂营收5.81亿元,同比去年的9.27亿元大幅下降了37.37%。2020年-2023年功能性助剂毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的44.26%,大幅下降到了2023年的25.89%。
2、苯基氯硅烷
2021年-2023年苯基氯硅烷营收呈大幅下降趋势,从2021年的1.70亿元,大幅下降到2023年的7,352.73万元。2021年-2023年苯基氯硅烷毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的38.8%,大幅下降到了2023年的10.8%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降39.47%
本期净利润为3,318.05万元,去年同期5,481.75万元,同比大幅下降39.47%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为3,227.70万元,去年同期为5,532.05万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降41.66%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.89亿元 | 2.27亿元 | -16.83% |
营业成本 | 1.46亿元 | 1.56亿元 | -6.01% |
销售费用 | 33.38万元 | 31.18万元 | 7.06% |
管理费用 | 479.31万元 | 662.63万元 | -27.67% |
财务费用 | -370.21万元 | 15.18万元 | -2538.91% |
研发费用 | 728.45万元 | 714.92万元 | 1.89% |
所得税费用 | 560.49万元 | 832.38万元 | -32.66% |
2024年一季度主营业务利润为3,227.70万元,去年同期为5,532.05万元,同比大幅下降41.66%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为1.89亿元,同比下降16.83%;(2)毛利率本期为22.39%,同比下降了8.94%。
全国排名
截止到2025年6月20日,新亚强近十二个月的滚动营收为7.21亿元,在有机硅行业中,新亚强的全国排名为8名,全球排名为11名。
有机硅营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Wacker Chemie 瓦克化学 | 473 | -2.68 | 20 | -33.16 |
合盛硅业 | 267 | 7.74 | 17 | -40.38 |
三友化工 | 214 | -2.69 | 4.99 | -33.16 |
新安股份 | 147 | -8.23 | 0.51 | -73.15 |
东岳集团 | 142 | -3.63 | 8.11 | -26.89 |
Ferroglobe | 118 | -2.60 | 0.38 | -- |
东岳硅材 | 52 | 5.93 | 0.57 | -63.32 |
江瀚新材 | 22 | -4.39 | 6.02 | -4.14 |
宏柏新材 | 15 | 4.82 | -0.31 | -- |
晨光新材 | 12 | -11.93 | 0.41 | -57.45 |
... | ... | ... | ... | ... |
新亚强 | 7.21 | -6.45 | 1.14 | -28.99 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
新亚强属于有机硅精细化学品行业,核心产品为功能性助剂及苯基氯硅烷系列。 有机硅行业近三年受新能源、半导体及医药领域需求驱动,全球市场空间超200亿美元,年复合增长率约5%-7%。国内因技术突破及进口替代加速,增速高于全球水平,未来高端产品如特种单体及电子级材料需求将持续增长,预计2025年细分市场规模突破300亿元。
2、市场地位及占有率
新亚强是全球有机硅功能性助剂及苯基氯硅烷的主要生产商,六甲基二硅氮烷产销量居全球首位,苯基氯硅烷国内市场占有率超30%,产品出口至美国迈图、日本信越等国际巨头,细分领域技术壁垒与客户黏性构筑领先地位。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
新亚强(603155) | 有机硅功能性助剂及苯基氯硅烷生产商,核心产品六甲基二硅氮烷为工信部单项冠军 | 苯基氯硅烷2024年国内市场占有率超30% |
新安股份(600596) | 有机硅全产业链企业,涵盖单体、中间体及下游制品 | 2024年有机硅单体产能达50万吨,全球前三 |
合盛硅业(603260) | 工业硅及有机硅单体龙头,布局光伏级硅基材料 | 2024年有机硅单体产能超120万吨,全球最大 |
东岳硅材(300821) | 专注有机硅材料研发,产品涵盖硅橡胶、硅油等 | 2024年苯基硅橡胶产能达5万吨,国内首位 |
博苑股份(001387) | 碘化物及有机硅衍生品供应商,应用于医药中间体领域 | 2024年碘化物营收占比超45% |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润3,318.05万元,较上期大幅下降。
公司主营利润近3年一季度持续下降,由于营收和毛利率的同步下降,2024年一季度主营利润3,227.70万元,较去年同期大幅下降。
总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 64 | 71 | 54 | 65 | 55 |
行业中位数 | 61 | 69 | 54 | 65 | 49 |
行业排名 | 3 | 4 | 4 | 5 | 3 |
有机硅行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 江瀚新材 | 63 | 江瀚新材 | 89 |
2 | 新亚强 | 55 | 三友化工 | 66 |
3 | 合盛硅业 | 45 | 新亚强 | 65 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,新亚强近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,新亚强的PE-TTM是43.88,而有机硅行业的PE-TTM是31.65,新亚强高于有机硅行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
新亚强 | 3.362984 | 1401 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
新亚强 | 2.422535 | 1944 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
新亚强神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
3.3629 | 2.4225 | 4 | 1687 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 江瀚新材 | 866 | 239 |
2 | 硅宝科技 | 3003 | 1504 |
3 | 回天新材 | 3157 | 1590 |
文章来源:碧湾App
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