根据瑞华泰2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5,470.35万元，同比增长22.36%。扣非净利润-1,646.55万元，较去年同期亏损增大。瑞华泰2024年第一季度净利润-1,657.49万元，业绩较去年同期亏损增大。

2023年公司的主营业务为橡胶和塑料制品业，其中高性能PI薄膜为第一大收入来源，占比98.34%。

2021年-2023年高性能PI薄膜营收呈小幅下降趋势，从2021年的3.14亿元，小幅下降到2023年的2.71亿元。2021年-2023年高性能PI薄膜毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的44.78%，大幅下降到了2023年的26.06%。

2023年，该产品名称由“热控类PI薄膜、电子类PI薄膜、电工类PI薄膜”，整合为“高性能PI薄膜”。

2024年一季度，瑞华泰营业总收入为5,470.35万元，去年同期为4,470.75万元，同比增长22.36%，净利润为-1,657.49万元，去年同期为-760.38万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-1,714.81万元，去年同期为-882.46万元，亏损增大。

2024年一季度主营业务利润为-1,714.81万元，去年同期为-882.46万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为5,470.35万元，同比增长22.36%，不过（1）财务费用本期为800.90万元，同比大幅增长121.43%；（2）毛利率本期为22.14%，同比下降了6.96%，导致主营业务利润亏损增大。

瑞华泰属于新材料行业中的高性能高分子材料细分领域，专注于聚酰亚胺薄膜的研发与生产。 高性能高分子材料行业近三年在新能源、电子及航空航天领域需求激增，2024年国内市场规模突破600亿元，年复合增长率超15%。未来随着柔性显示、5G通信及新能源汽车的持续渗透，行业技术壁垒和国产替代进程将加速，预计2025年全球聚酰亚胺薄膜市场规模将达120亿美元，其中中国占比提升至35%以上。

瑞华泰在国内高性能聚酰亚胺薄膜市场处于领先地位，其产品在柔性电路板基材领域市占率约18%，2025年新增产能投产后有望突破25%，关键指标如耐高温性能达国际同类产品水平，是国内极少数实现高端进口替代的企业之一。

近4年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润亏损1,657.49万元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近4年一季度持续下降，2024年一季度主营利润亏损1,714.81万元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月24日）

可以看到，近期瑞华泰PE-TTM为负，参考价值不大。