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分析报告

华翔股份(603112)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长

山西华翔集团股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“王春翔”。公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务。主要产品有压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件、泵阀管件、电力件、生铁。

根据华翔股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收9.42亿元,同比增长23.74%。扣非净利润8,966.69万元,同比大幅增长34.43%。华翔股份2024年第一季度净利润1.01亿元,业绩同比大幅增长43.57%。本期经营活动产生的现金流净额为1.42亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为金属制品业,占比高达95.56%,主要产品包括精密件和工程机械件两项,其中精密件占比71.38%,工程机械件占比18.95%。

1、精密件

2020年-2023年精密件营收呈大幅增长趋势,从2020年的14.58亿元,大幅增长到2023年的46.59亿元。2023年精密件毛利率为27.29%,同比去年的23.53%增长了15.98%。

2024年,该产品名称由“精密件、精密件”,整合为“精密件”。

2、精密件

2020年-2023年精密件营收呈大幅增长趋势,从2020年的14.58亿元,大幅增长到2023年的46.59亿元。2023年精密件毛利率为27.29%,同比去年的23.53%增长了15.98%。

2024年,该产品名称由“精密件、精密件”,整合为“精密件”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 9.42亿元 - - -
净利润 1.01亿元 - - -
2023 营业收入 7.61亿元 7.74亿元 8.18亿元 9.10亿元
净利润 7,060.12万元 9,460.71万元 1.02亿元 9,714.67万元
2022 营业收入 8.86亿元 8.61亿元 7.51亿元 7.28亿元
净利润 9,858.54万元 7,271.07万元 6,395.42万元 -3,565.94万元
2021 营业收入 5.91亿元 8.92亿元 9.72亿元 8.27亿元
净利润 7,252.57万元 8,555.98万元 9,847.47万元 5,232.96万元

2020-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占25%、三季度占26%、四季度占26%

PART 3
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主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长43.57%

本期净利润为1.01亿元,去年同期7,060.12万元,同比大幅增长43.57%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为8,832.60万元,去年同期为7,070.10万元,同比增长;(2)其他收益本期为1,589.25万元,去年同期为584.06万元,同比大幅增长;(3)投资收益本期为1,028.14万元,去年同期为499.77万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比增长24.93%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.42亿元 7.61亿元 23.74%
营业成本 7.52亿元 5.96亿元 26.17%
销售费用 1,195.02万元 808.73万元 47.76%
管理费用 2,897.03万元 4,299.73万元 -32.62%
财务费用 1,799.13万元 1,674.92万元 7.42%
研发费用 3,809.66万元 2,236.29万元 70.36%
所得税费用 1,288.53万元 1,041.11万元 23.76%

2024年一季度主营业务利润为8,832.60万元,去年同期为7,070.10万元,同比增长24.93%。

虽然毛利率本期为20.12%,同比小幅下降了1.54%,不过营业总收入本期为9.42亿元,同比增长23.74%,推动主营业务利润同比增长。

3、非主营业务利润同比大幅增长

华翔股份2024年一季度非主营业务利润为2,591.76万元,去年同期为1,031.13万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 8,832.60万元 87.14% 7,070.10万元 24.93%
其他收益 1,589.25万元 15.68% 584.06万元 172.10%
其他 1,008.17万元 9.95% 456.06万元 121.06%
净利润 1.01亿元 100.00% 7,060.12万元 43.57%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,华翔股份近十二个月的滚动营收为38亿元,在家电零部件行业中,华翔股份的全球营收规模排名为4名,全国排名为4名。

家电零部件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
三花智控 279 20.38 31 22.55
香农芯创 243 38.15 2.64 5.66
德业股份 112 39.05 30 72.32
华翔股份 38 5.26 4.71 12.78
东方电热 37 10.01 3.18 22.29
万朗磁塑 34 31.81 1.39 -0.19
康盛股份 26 3.23 -0.98 --
奇精机械 20 -0.02 0.67 -8.80
热威股份 19 2.20 3.00 8.98
朗迪集团 19 1.35 1.72 5.46

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

华翔股份属于汽车零部件制造行业,专注于精密铸造与机加工领域。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车及轻量化需求驱动,市场规模年均增长约8%,2025年预计突破5.5万亿元。未来趋势聚焦智能化、电动化及全球化布局,铝合金压铸、热管理系统等细分领域增速显著,国产替代加速推动行业集中度提升。

2、市场地位及占有率

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