金洲管道(002443)2024年一季报深度解读：净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
浙江金洲管道科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“寿光市国有资产监督管理局”。公司主要从事焊接钢管产品研发、制造及销售。主要产品为热浸镀锌钢管、高频焊管、钢塑复合管、双面埋弧焊螺旋钢管、直缝埋弧焊钢管、ERW直缝电阻焊钢管、FBE/2PE/3PE防腐钢管。
根据金洲管道2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收10.37亿元，同比下降16.60%。扣非净利润4,564.65万元，同比下降21.66%。金洲管道2024年第一季度净利润5,666.42万元，业绩同比下降20.61%。本期经营活动产生的现金流净额为-9,285.89万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为管道制造，主要产品包括民用钢管和工业用钢管两项，其中民用钢管占比59.13%，工业用钢管占比35.54%。
2023年工业用钢管营收20.41亿元，同比去年的20.41亿元基本持平。同期，2023年工业用钢管毛利率为13.02%，同比去年的11.83%小幅增长了10.06%。
2023年，该产品名称由“螺旋埋弧焊管、直缝埋弧焊管、直缝焊管”，整合为“工业用钢管”。
本期净利润为5,666.42万元，去年同期7,137.79万元，同比下降20.61%。
虽然其他收益本期为874.06万元，去年同期为275.98万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为5,925.39万元，去年同期为7,616.74万元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失207.84万元，去年同期收益382.75万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.37亿元 |
12.43亿元 |
-16.60% |
| 营业成本 |
9.04亿元 |
10.91亿元 |
-17.18% |
| 销售费用 |
846.83万元 |
857.72万元 |
-1.27% |
| 管理费用 |
3,095.26万元 |
2,598.58万元 |
19.11% |
| 财务费用 |
-286.22万元 |
-175.14万元 |
-63.43% |
| 研发费用 |
3,249.58万元 |
4,160.90万元 |
-21.90% |
| 所得税费用 |
911.88万元 |
1,198.77万元 |
-23.93% |
2024年一季度主营业务利润为5,925.39万元，去年同期为7,616.74万元，同比下降22.21%。
虽然毛利率本期为12.84%，同比小幅增长了0.60%，不过营业总收入本期为10.37亿元，同比下降16.60%，导致主营业务利润同比下降。
截止到2025年6月20日，金洲管道近十二个月的滚动营收为46亿元，在钢管行业中，金洲管道的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
钢管营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Tenaris 泰纳瑞斯 |
900 |
24.30 |
146 |
22.78 |
| 友发集团 |
548 |
-6.41 |
4.25 |
-11.56 |
| 久立特材 |
109 |
22.26 |
15 |
23.35 |
| 常宝股份 |
57 |
10.46 |
6.34 |
67.14 |
| 金洲管道 |
46 |
-13.13 |
2.01 |
-19.47 |
| 珠江钢管 |
29 |
17.48 |
2.13 |
-- |
| 盛德鑫泰 |
27 |
33.35 |
2.26 |
62.79 |
| 武进不锈 |
27 |
-0.59 |
1.26 |
-10.67 |
| 迈科管业 |
26 |
13.17 |
1.42 |
7.05 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
金洲管道属于焊接钢管制造行业，主营油气输送、城市管网等领域的钢管产品研发与生产。 近三年焊接钢管行业受宏观经济波动及需求结构调整影响，建筑用钢需求下滑，制造业及能源输送用钢占比提升。政策驱动下，城市燃气管道更新改造（2022-2025年规划投资超4万亿元）及新型城镇化建设推动行业扩容，预计未来高端焊管在能源、水利等领域的市场空间将持续增长，行业集中度向头部企业倾斜。
金洲管道是国内螺旋焊管领域头部企业，资产规模近50亿元，民用钢管业务占比超68%。其城市管网市场占有率假设为5%，对应潜在市场规模约300-400亿元，在细分领域具备品牌与技术优势。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 金洲管道（002443） |
专业焊接钢管制造商，覆盖油气输送、城市管网等领域 |
2024年民用钢管营收占比超68% |
| 友发集团（601686） |
国内最大焊接钢管企业，连续16年产销量第一 |
焊接钢管年产能超1500万吨，市占率居行业首位 |
| 青龙管业（002457） |
供排水管道龙头企业，主营PCCP及PE管材 |
燃气管道改造政策带动订单增长，2024年产能利用率提升至85% |
| 新兴铸管（000778） |
球墨铸管及复合钢管制造商，布局市政管网领域 |
2024年市政工程供货规模突破20万吨，中标多地输水项目 |
| 常宝股份（002478） |
能源管材供应商，专注高压锅炉管及油井管 |
2024年油气管线业务营收占比提升至35%，海外订单同比增长22% |
