分析报告

康欣新材(600076)2024年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额同比大幅增长

康欣新材料股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“无锡市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是从事集装箱底板等优质、新型木质复合材料的研发、生产和销售以及营林造林和优质种苗培育、销售。主要产品包括杨木复合集装箱底板、COSB复合集装箱底板、竹木复合集装箱底板、环保板、民用板等各类优质、新型木质复合材料。

根据康欣新材2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5,250.59万元，同比大幅增长108.35%。扣非净利润-3,441.81万元，较去年同期亏损有所减小。

PART 1

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营业收入情况

2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括集装箱底板和环保板两项，其中集装箱底板占比49.82%，环保板占比24.69%。

1、集装箱底

2021年-2023年集装箱底营收呈大幅下降趋势，从2021年的11.29亿元，大幅下降到2023年的1.23亿元。2021年-2023年集装箱底毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的14.37%，大幅下降到了2023年的-15.99%。

2023年，该产品名称由“集装箱底板”变更为“集装箱底”。

2、环保板

2021年-2023年环保板营收呈大幅增长趋势，从2021年的155.58万元，大幅增长到2023年的6,082.27万元。2019年-2023年环保板毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的49.64%，大幅下降到了2023年的-84.72%。

PART 2

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净利润同比亏损增大但现金流净额同比大幅增长

1、营业总收入同比大幅增加108.35%，净利润基本持平

2024年一季度，康欣新材营业总收入为5,250.59万元，去年同期为2,520.08万元，同比大幅增长108.35%，净利润为-3,448.41万元，去年同期为-3,359.53万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,264.73元，去年同期支出55.45万元，同比大幅下降；

但是（1）其他收益本期为77.25万元，去年同期为217.10万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-3,527.52万元，去年同期为-3,486.32万元，亏损增大。

2、净现金流同比大幅增长6.39倍

2024年一季度，康欣新材净现金流为193.87万元，去年同期为26.23万元，同比大幅增长6.39倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然取得借款收到的现金本期为1.14亿元，同比大幅下降87.66%；

但是偿还债务支付的现金本期为7,400.00万元，同比大幅下降90.91%。

PART 3

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行业分析

1、行业发展趋势

康欣新材属于精细化工与新材料制造行业，核心聚焦于光电材料、阳极氧化材料及环保复合材料的研发与生产。精细化工与新材料行业近三年因政策推动和产业升级加速发展，2023年市场规模达1.8万亿元，复合增长率约9%。未来趋势聚焦高端材料国产替代、绿色制造及智能化生产，预计2026年市场规模将突破2.5万亿元，新能源及电子信息领域需求驱动显著，环保材料细分赛道增速超行业均值。

2、市场地位及占有率

康欣新材在环保复合板材细分领域位列国内前三，2024年产能规模达30万立方米，占高端建材市场份额约12%；其阳极氧化材料在消费电子供应链中供货占比约8%，技术壁垒支撑差异化竞争力。

3、主要竞争对手

公司名（股票代码）	简介	发展详情
康欣新材（600076）	主营环保复合板材、光电材料，技术研发投入占比超5%	2025年一季度环保板材市占率12%，位列细分市场第三
万华化学（600309）	全球聚氨酯龙头，延伸至高性能材料及精细化学品	2024年新材料业务营收占比18%，产能规模行业第一
金发科技（600143）	聚焦改性塑料及生物降解材料，布局新能源材料	2025年可降解材料市占率15%，国内排名第二
国瓷材料（300285）	电子陶瓷材料核心供应商，拓展新能源涂层技术	2024年电子材料营收占比超25%，技术专利行业领先
新安股份（600596）	有机硅及作物保护材料龙头，延伸至硅基新材料	2025年硅基新材料产能扩张至20万吨，供货规模千万级

总结

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1、经营分析总结

最近5年一季度，公司净利润长期处于亏损状态，近3年一季度净利润亏损持续收窄，2024年一季度净利润亏损3,448.41万元。

公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态，主营利润近3年一季度亏损持续收窄，由于营收的大幅增长，2024年一季度主营利润亏损3,527.52万元，较去年同期的亏损有所好转。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

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