峨眉山A(000888)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
峨眉山旅游股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“乐山市国有资产监督管理委员会”。公司是一家旅游服务企业。主要从事峨眉山风景区游山门票、客运索道、宾馆酒店服务以及其他相关旅游服务的经营。
根据峨眉山A2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.54亿元，同比小幅增长6.64%。扣非净利润7,397.23万元，同比小幅增长6.98%。峨眉山A2024年第一季度净利润6,615.83万元，业绩同比小幅增长11.73%。本期经营活动产生的现金流净额为4,685.84万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为客运索道收入、游山门票收入、宾馆酒店服务。
2023年客运索道收入营收4.33亿元，同比去年的1.29亿元大幅增长了近2倍。同期，2023年客运索道收入毛利率为81.46%，同比去年的46.75%大幅增长了74.25%。
2023年游山门票收入营收2.74亿元，同比去年的8,947.93万元大幅增长了近2倍。同期，2023年游山门票收入毛利率为53.41%，同比去年的6.01%大幅增长了近8倍。
2023年宾馆酒店服务营收1.87亿元，同比去年的9,532.48万元大幅增长了96.31%。同期，2023年宾馆酒店服务毛利率为13.33%，同比去年的-31.0%大幅增长了143.0%。
2020年，该产品名称由“宾馆酒店服务业”变更为“宾馆酒店服务”。
本期净利润为6,615.83万元，去年同期5,921.18万元，同比小幅增长11.73%。
虽然所得税费用本期支出1,369.15万元，去年同期支出3.30万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为8,006.79万元，去年同期为5,907.21万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.54亿元 |
2.38亿元 |
6.64% |
| 营业成本 |
1.23亿元 |
1.32亿元 |
-6.53% |
| 销售费用 |
1,032.61万元 |
992.95万元 |
3.99% |
| 管理费用 |
3,693.43万元 |
4,215.69万元 |
-12.39% |
| 财务费用 |
76.17万元 |
-667.06万元 |
111.42% |
| 研发费用 |
48.30万元 |
24.04万元 |
100.86% |
| 所得税费用 |
1,369.15万元 |
3.30万元 |
41364.68% |
2024年一季度主营业务利润为8,006.79万元，去年同期为5,907.21万元，同比大幅增长35.54%。
虽然财务费用本期为76.17万元，同比大幅增长111.42%，不过（1）营业总收入本期为2.54亿元，同比小幅增长6.64%；（2）毛利率本期为51.38%，同比增长了6.85%，推动主营业务利润同比大幅增长。
截止到2025年6月20日，峨眉山A近十二个月的滚动营收为10亿元，在旅游景区行业中，峨眉山A的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
旅游景区营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 黄山旅游 |
19 |
29.21 |
3.15 |
93.51 |
| 曲江文旅 |
13 |
-2.82 |
-1.31 |
-- |
| 峨眉山A |
10 |
17.25 |
2.35 |
134.98 |
| 丽江股份 |
8.08 |
31.15 |
2.11 |
-- |
| 九华旅游 |
7.64 |
21.55 |
1.86 |
45.39 |
| 长白山 |
7.43 |
56.87 |
1.44 |
-- |
| 三特索道 |
6.92 |
16.80 |
1.42 |
-- |
| ST智知 |
6.65 |
-10.78 |
0.21 |
-2.25 |
| 西安旅游 |
5.82 |
1.26 |
-2.60 |
-- |
| 云南旅游 |
5.57 |
-26.76 |
-0.28 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
峨眉山Ａ属于旅游综合服务行业，核心业务涵盖景区管理、索道运营、酒店服务及旅游衍生品开发。 近三年，旅游行业经历疫情冲击后加速复苏，2023年国内旅游收入恢复至疫情前85%，2024年文旅融合与数字化升级成为主旋律，冰雪旅游、生态康养等细分市场增长显著，预计2025年行业规模将突破6.5万亿元。行业未来将聚焦智慧景区建设、沉浸式体验及低碳可持续模式，市场空间向多元化、品质化方向延展。
峨眉山Ａ是国内山岳型景区龙头之一，依托峨眉山5A级景区资源，在川渝地区占据主导地位，2024年景区接待游客量占四川省4A级以上景区总接待量的9.3%，索道业务收入连续三年稳居全国山岳景区前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 峨眉山Ａ（000888） |
以峨眉山景区为核心的综合旅游运营商 |
2024年景区门票收入占营收比重52%，冰雪温泉节带动冬季客流同比增长23% |
| 黄山旅游（600054） |
黄山风景区运营及酒店管理企业 |
2024年索道业务市占率居全国首位，长三角客源占比超60% |
| 张家界（000430） |
湖南武陵源景区综合服务商 |
2024年文旅项目营收占比41%，大庸古城项目全年接待量突破180万人次 |
| 丽江股份（002033） |
丽江玉龙雪山景区运营主体 |
2024年索道运输量同比增长18%，酒店板块高端化改造后入住率提升至75% |
| 九华旅游（603199） |
九华山风景区综合服务企业 |
2024年宗教文化旅游收入占比68%，长三角地区客群贡献营收超七成 |
