根据振德医疗2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收9.64亿元，同比下降25.88%。扣非净利润7,469.60万元，同比大幅下降46.99%。振德医疗2024年第一季度净利润7,523.01万元，业绩同比大幅下降49.16%。本期经营活动产生的现金流净额为2,629.72万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主要业务为医疗用品，占比高达99.48%，主要产品包括手术感控、基础护理、感控防护、造口及现代伤口护理四项，手术感控占比34.56%，基础护理占比25.98%，感控防护占比15.54%，造口及现代伤口护理占比13.05%。

2023年手术感控营收14.26亿元，同比去年的12.20亿元增长了16.92%。2021年-2023年手术感控毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的30.8%，小幅增长到了2023年的32.94%。

2020年-2023年基础护理营收呈增长趋势，从2020年的8.35亿元，增长到2023年的10.72亿元。2021年-2023年基础护理毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的21.03%，小幅增长到了2023年的23.39%。

2023年，该产品名称由“基础伤口护理”变更为“基础护理”。

2023年感控防护营收6.41亿元，同比去年的29.14亿元大幅下降了78.0%。同期，2023年感控防护毛利率为44.22%，同比去年的40.06%小幅增长了10.38%。

2020年-2023年造口及现代伤口护理营收呈大幅增长趋势，从2020年的8,386.90万元，大幅增长到2023年的5.39亿元。2023年造口及现代伤口护理毛利率为46.03%，同比去年的43.31%小幅增长了6.28%。

2023年压力治疗与固定营收4.27亿元，同比去年的4.90亿元小幅下降了12.86%。2021年-2023年压力治疗与固定毛利率呈增长趋势，从2021年的35.38%，增长到了2023年的41.81%。

本期净利润为7,523.01万元，去年同期1.48亿元，同比大幅下降49.16%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为9,372.95万元，去年同期为1.67亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-184.10万元，去年同期为1,460.64万元，由盈转亏；（3）资产减值损失本期损失1,501.11万元，去年同期收益2.52万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为9,372.95万元，去年同期为1.67亿元，同比大幅下降43.95%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.64亿元，同比下降25.88%；（2）毛利率本期为34.83%，同比有所下降了0.77%。

2024年一季度，振德医疗净现金流为5.14亿元，去年同期为-1.19亿元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

截止到2025年6月20日，振德医疗近十二个月的滚动营收为43亿元，在医用耗材行业中，振德医疗的全球营收规模排名为8名，全国排名为4名。

振德医疗属于医疗器械行业中的医用敷料及感染防护用品细分领域。 近三年，受全球公共卫生事件推动，国内感染防护及医用敷料市场规模年均增速超15%，2024年市场规模预计突破800亿元。未来行业将加速智能化升级，高端功能性敷料需求增长显著，政策推动集采规范化，头部企业集中度持续提升，出口市场受国际标准升级驱动扩容。

振德医疗为国内医用敷料行业龙头，2024年感染防护类产品市占率约12%，居行业前三，院内市场覆盖率超30%，海外营收占比近40%，在欧美主流医疗渠道供应链中占据稳定份额。

2024年一季度净利润7,523.01万元，较上期大幅下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润9,372.95万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，振德医疗近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，振德医疗的PE-TTM是27.85，而医疗耗材行业的PE-TTM是32.80，振德医疗低于医疗耗材行业的PE-TTM。