海泰新光(688677)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
青岛海泰新光科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“ANMINZHENG”。公司主要从事医用光学成像器械的研发、制造、销售和服务，致力于光学技术和数字图像技术的创新应用，为临床医学、精密光学等领域提供优质的、有开创性的产品和服务。
根据海泰新光2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.18亿元，同比下降20.74%。扣非净利润3,645.93万元，同比下降21.40%。海泰新光2024年第一季度净利润3,797.50万元，业绩同比下降20.40%。本期经营活动产生的现金流净额为3,957.48万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主要业务为医疗内窥镜行业，占比高达78.90%，主要产品包括医用内窥镜器械和光学产品两项，其中医用内窥镜器械占比78.90%，光学产品占比20.65%。
2020年-2023年医用内窥镜器械营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.02亿元，大幅增长到2023年的3.71亿元。2021年-2023年医用内窥镜器械毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的68.7%，小幅增长到了2023年的71.26%。
2023年光学产品营收9,718.12万元，同比去年的1.10亿元小幅下降了11.63%。2021年-2023年光学产品毛利率呈下降趋势，从2021年的48.98%，下降到了2023年的36.47%。
本期净利润为3,797.50万元，去年同期4,770.66万元，同比下降20.40%。
虽然所得税费用本期支出568.75万元，去年同期支出814.09万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为4,639.75万元，去年同期为5,737.27万元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.18亿元 |
1.48亿元 |
-20.74% |
| 营业成本 |
4,176.56万元 |
5,262.58万元 |
-20.64% |
| 销售费用 |
435.23万元 |
380.40万元 |
14.42% |
| 管理费用 |
1,134.93万元 |
1,278.85万元 |
-11.25% |
| 财务费用 |
-208.21万元 |
230.43万元 |
-190.36% |
| 研发费用 |
1,494.57万元 |
1,714.25万元 |
-12.82% |
| 所得税费用 |
568.75万元 |
814.09万元 |
-30.14% |
2024年一季度主营业务利润为4,639.75万元，去年同期为5,737.27万元，同比下降19.13%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.18亿元，同比下降20.74%；（2）毛利率本期为64.50%，同比有所下降了0.04%。
截止到2025年6月20日，海泰新光近十二个月的滚动营收为4.43亿元，在内镜诊疗行业中，海泰新光的全球营收规模排名为7名，全国排名为5名。
内镜诊疗营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Boston Scientific 波士顿科学 |
1204 |
12.10 |
133 |
21.21 |
| Olympus 奥林巴斯 |
495 |
4.70 |
58 |
0.60 |
| 南微医学 |
28 |
12.28 |
5.53 |
19.43 |
| 开立医疗 |
20 |
11.71 |
1.42 |
-16.80 |
| 澳华内镜 |
7.5 |
29.26 |
0.21 |
-28.31 |
| 安杰思 |
6.37 |
27.73 |
2.93 |
40.94 |
| 海泰新光 |
4.43 |
12.66 |
1.35 |
4.76 |
| 今海医疗科技 |
2.81 |
31.90 |
-1.01 |
-- |
| Xylo Technologies |
2.15 |
43.44 |
-0.43 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
海泰新光属于医疗器械行业中的医用内窥镜细分领域。 全球医用内窥镜行业近三年呈现技术迭代加速趋势，荧光硬镜逐步替代白光系统成为主流。国产替代在政策支持和资本推动下显著提速，2024年全球荧光硬镜市场规模预计达39亿美元，年复合增长率超25%。中国硬镜市场国产化率已突破15%，未来五年有望在微创手术普及及分级诊疗政策下保持20%以上增速，2030年国内市场规模或超百亿元。
海泰新光作为全球荧光硬镜核心组件龙头，深度绑定国际头部厂商史赛克，占据其核心光学部件80%以上份额。国内整机市场自2024年起加速布局，其4K荧光整机系统已进入三级医院采购名录，在国产高端硬镜领域技术领先，整体市占率位居国产厂商前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 海泰新光（688677） |
专注高端医用内窥镜研发生产，全球荧光硬镜核心光学组件供应商 |
2024年国内整机销售网络覆盖超200家三甲医院，4K荧光系统装机量同比翻倍 |
| 澳华内镜（688212） |
软性内窥镜国产化领军企业，产品涵盖消化、呼吸诊疗领域 |
2024年AQ-300智能软镜实现三级医院批量采购，营收占比突破35% |
| 开立医疗（300633） |
综合性医疗设备厂商，内窥镜产品线覆盖硬镜和软镜 |
HD-550系列电子内镜2024年销售额同比增长48%，市占率提升至国产前五 |
| 南微医学（688029） |
微创诊疗器械供应商，内镜诊疗耗材市场份额领先 |
2024年一次性胆道镜获FDA认证，海外营收占比提升至42% |
| 迈瑞医疗（300760） |
医疗设备龙头企业，硬镜系统整合超声及影像技术 |
2025年推出模块化硬镜平台，三甲医院试用装机率超60% |
