美畅股份(300861)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
杨凌美畅新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“吴英”。公司的主营业务是从事电镀金刚石线的研发、生产及销售；公司的主要产品是电镀金刚石线。公司是目前国内生产规模、市场份额领先的金刚石线生产企业。
根据美畅股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8.57亿元，同比小幅下降13.83%。扣非净利润1.84亿元，同比大幅下降48.98%。美畅股份2024年第一季度净利润2.02亿元，业绩同比大幅下降47.03%。本期经营活动产生的现金流净额为1.93亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为超硬材料制品，其中金刚石线为第一大收入来源，占比98.39%。
2020年-2023年金刚石线营收呈大幅增长趋势，从2020年的11.83亿元，大幅增长到2023年的44.39亿元。2020年-2023年金刚石线毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的58.72%，小幅下降到了2023年的54.07%。
2023年，该产品名称由“电镀金刚石线”变更为“金刚石线”。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
8.57亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
2.02亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
9.94亿元 |
11.74亿元 |
11.63亿元 |
11.81亿元 |
| 净利润 |
3.81亿元 |
5.20亿元 |
5.07亿元 |
1.87亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
6.66亿元 |
8.72亿元 |
9.23亿元 |
11.97亿元 |
| 净利润 |
2.85亿元 |
3.82亿元 |
3.62亿元 |
4.46亿元 |
| 2021 |
营业收入 |
3.63亿元 |
4.64亿元 |
4.45亿元 |
5.76亿元 |
| 净利润 |
1.91亿元 |
1.77亿元 |
1.84亿元 |
2.12亿元 |
2020-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占21%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占29%
1、营业总收入同比小幅降低13.83%，净利润同比大幅降低47.03%
2024年一季度，美畅股份营业总收入为8.57亿元，去年同期为9.94亿元，同比小幅下降13.83%，净利润为2.02亿元，去年同期为3.81亿元，同比大幅下降47.03%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为2.24亿元，去年同期为4.30亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.57亿元 |
9.94亿元 |
-13.83% |
| 营业成本 |
5.67亿元 |
4.78亿元 |
18.63% |
| 销售费用 |
2,490.65万元 |
4,129.88万元 |
-39.69% |
| 管理费用 |
2,237.36万元 |
2,219.21万元 |
0.82% |
| 财务费用 |
-491.43万元 |
-216.91万元 |
-126.56% |
| 研发费用 |
1,726.15万元 |
1,685.86万元 |
2.39% |
| 所得税费用 |
3,879.30万元 |
6,519.56万元 |
-40.50% |
2024年一季度主营业务利润为2.24亿元，去年同期为4.30亿元，同比大幅下降47.82%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为8.57亿元，同比小幅下降13.83%；（2）毛利率本期为33.79%，同比大幅下降了18.12%。
截止到2025年6月20日，美畅股份近十二个月的滚动营收为23亿元，在金刚石行业中，美畅股份的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
金刚石营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 美畅股份 |
23 |
7.12 |
1.46 |
-42.44 |
| 黄河旋风 |
13 |
-21.13 |
-9.83 |
-- |
| 力量钻石 |
6.86 |
11.25 |
2.01 |
-5.71 |
| 沃尔德 |
6.79 |
27.70 |
0.99 |
22.12 |
| 奔朗新材 |
5.73 |
-9.53 |
0.24 |
-34.50 |
| 四方达 |
5.25 |
7.99 |
1.18 |
8.52 |
| 岱勒新材 |
3.59 |
9.90 |
-2.44 |
-- |
| 三超新材 |
3.49 |
11.98 |
-1.41 |
-- |
| 惠丰钻石 |
2.16 |
-0.46 |
0.04 |
-58.72 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
美畅股份属于光伏行业细分领域，专注于电镀金刚石线的研发与生产，是硅片切割环节的核心耗材供应商。 近三年光伏行业持续高景气，金刚石线作为硅片切割关键耗材，年复合增长率超25%，2024年全球市场规模突破150亿元。技术迭代推动细线化、高速切割趋势，单晶硅渗透率提升及N型电池技术普及将进一步扩大需求，预计2025年市场空间达200亿元，国产化率超过95%。
美畅股份为全球金刚石线龙头，2024年市占率约55%，主导国内70μm以下细线市场，年产能超1.2亿公里，供货覆盖隆基、中环等头部光伏企业，规模效应显著。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 美畅股份（300861） |
全球最大金刚石线供应商 |
2025年市占率55%，单月出货量超1000万公里 |
| 三超新材（300554） |
金刚石线及半导体切割材料企业 |
2025年市占率18%，硅切片线营收占比超70% |
| 岱勒新材（300700） |
硬脆材料切割耗材制造商 |
2025年产能6000万公里，绑定晶科、协鑫等客户 |
| 高测股份（688556） |
光伏切割设备及耗材一体化企业 |
2025年金刚线业务营收占比35%，自研设备降本 |
| 恒星科技（002132） |
金属制品及金刚线跨界企业 |
2025年扩产至5000万公里，成本控制优势显著 |
