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分析报告

泓博医药(301230)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长

上海泓博智源医药股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“PINGCHEN”。公司是一家新药研发以及商业化生产一站式综合服务商,致力于药物发现、制药工艺的研究开发以及原料药中间体的商业化生产。主营业务主要涵盖药物发现(CRO)、工艺研究与开发(CRO/CDMO)以及商业化生产(含CMO)。

根据泓博医药2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.31亿元,同比小幅增长7.69%。扣非净利润62.55万元,同比大幅下降95.45%。泓博医药2024年第一季度净利润366.77万元,业绩同比大幅下降75.99%。本期经营活动产生的现金流净额为927.58万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要产品包括药物发现和商业化生产两项,其中药物发现占比59.87%,商业化生产占比22.34%。

1、药物发现

2023年药物发现营收2.93亿元,同比去年的2.75亿元小幅增长了6.73%。同期,2023年药物发现毛利率为34.5%,同比去年的38.12%小幅下降了9.5%。

2、商业化生产

2023年商业化生产营收1.09亿元,同比去年的1.17亿元小幅下降了6.57%。同期,2023年商业化生产毛利率为15.83%,同比去年的25.29%大幅下降了37.41%。

3、工艺研究与开发

2023年工艺研究与开发营收7,786.82万元,同比去年的8,030.75万元小幅下降了3.04%。同期,2023年工艺研究与开发毛利率为30.18%,同比去年的44.2%大幅下降了31.72%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 1.31亿元 - - -
净利润 366.77万元 - - -
2023 营业收入 1.21亿元 1.16亿元 1.30亿元 1.23亿元
净利润 1,527.58万元 1,761.24万元 1,304.58万元 -831.48万元
2022 营业收入 1.04亿元 1.02亿元 1.26亿元 1.47亿元
净利润 1,038.97万元 1,013.18万元 1,765.19万元 2,900.26万元

2022-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占22%、三季度占26%、四季度占29%

PART 3
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净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加7.69%,净利润同比大幅降低75.99%

2024年一季度,泓博医药营业总收入为1.31亿元,去年同期为1.21亿元,同比小幅增长7.69%,净利润为366.77万元,去年同期为1,527.58万元,同比大幅下降75.99%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然(1)资产减值损失本期收益325.88万元,去年同期损失136.57万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期收益180.98万元,去年同期支出196.14万元,同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为-460.01万元,去年同期为1,688.82万元,由盈转亏。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.31亿元 1.21亿元 7.69%
营业成本 1.04亿元 7,791.77万元 33.19%
销售费用 318.41万元 256.32万元 24.22%
管理费用 1,611.27万元 1,331.17万元 21.04%
财务费用 45.45万元 23.57万元 92.84%
研发费用 1,127.48万元 1,016.36万元 10.93%
所得税费用 -180.98万元 196.14万元 -192.27%

2024年一季度主营业务利润为-460.01万元,去年同期为1,688.82万元,由盈转亏。

虽然营业总收入本期为1.31亿元,同比小幅增长7.69%,不过毛利率本期为20.61%,同比大幅下降了15.20%,导致主营业务利润由盈转亏。

3、非主营业务利润同比大幅增长

泓博医药2024年一季度非主营业务利润为645.79万元,去年同期为34.90万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -460.01万元 -125.42% 1,688.82万元 -127.24%
投资收益 193.86万元 52.86% 46.11万元 320.44%
公允价值变动收益 119.49万元 32.58% 90.14万元 32.56%
资产减值损失 325.88万元 88.85% -136.57万元 338.62%
其他收益 76.83万元 20.95% 41.32万元 85.95%
信用减值损失 -79.58万元 -21.70% 6.69万元 -1289.62%
其他 15.01万元 4.09% 14.32万元 4.81%
净利润 366.77万元 100.00% 1,527.58万元 -75.99%

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

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