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分析报告

中信尼雅(600084)2024年一季报深度解读:主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降

中信尼雅葡萄酒股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“中国中信集团有限公司”。公司主营业务为葡萄酒的销售,葡萄种植、生产、销售。其主要产品包括高档酒、中低档酒、原酒。

根据中信尼雅2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3,737.85万元,同比大幅下降55.42%。扣非净利润12.30万元,同比大幅下降98.88%。中信尼雅2024年第一季度净利润96.96万元,业绩同比大幅下降91.79%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为酒业类,占比高达94.33%,主要产品包括高档酒和中低档酒两项,其中高档酒占比54.27%,中低档酒占比38.17%。

1、高档酒

2023年高档酒营收1.15亿元,同比去年的6,629.55万元大幅增长了73.18%。2021年-2023年高档酒毛利率呈下降趋势,从2021年的74.37%,下降到了2023年的62.68%。

2、中低档酒

2023年中低档酒营收8,075.29万元,同比去年的6,513.99万元增长了23.97%。同期,2023年中低档酒毛利率为42.06%,同比去年的34.1%增长了23.34%。

PART 2
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主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比下降55.42%,净利润同比下降91.79%

2024年一季度,中信尼雅营业总收入为3,737.85万元,去年同期为8,385.41万元,同比大幅下降55.42%,净利润为96.96万元,去年同期为1,181.15万元,同比大幅下降91.79%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为-25.49万元,去年同期为1,083.46万元,由盈转亏。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3,737.85万元 8,385.41万元 -55.42%
营业成本 1,499.42万元 3,579.13万元 -58.11%
销售费用 690.10万元 1,564.08万元 -55.88%
管理费用 1,142.99万元 1,221.38万元 -6.42%
财务费用 -9.91万元 -1.99万元 -397.04%
研发费用 13.30万元 -
所得税费用 -

2024年一季度主营业务利润为-25.49万元,去年同期为1,083.46万元,由盈转亏。

虽然毛利率本期为59.89%,同比小幅增长了2.57%,不过营业总收入本期为3,737.85万元,同比大幅下降55.42%,导致主营业务利润由盈转亏。

3、非主营业务利润同比增长

中信尼雅2024年一季度非主营业务利润为122.46万元,去年同期为97.28万元,同比增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -25.49万元 -26.29% 1,083.46万元 -102.35%
其他收益 100.70万元 103.85% 89.46万元 12.56%
信用减值损失 21.70万元 22.38% 7.82万元 177.51%
其他 8,400.70元 0.87% 4,000.00元 110.02%
净利润 96.96万元 100.00% 1,181.15万元 -91.79%

4、净现金流由正转负

2024年一季度,中信尼雅净现金流为-4,469.31万元,去年同期为722.71万元,由正转负。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,中信尼雅近十二个月的滚动营收为1.61亿元,在红酒行业中,中信尼雅的全国排名为5名,全球排名为11名。

红酒营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Constellation Brands 星座品牌 734 4.99 -5.85 --
Treasury Wine Estates 富邑酒业 132 1.52 4.64 -26.59
Vina Concha y Toro 智利干露酒庄 74 4.64 5.94 -7.81
张裕A 33 -6.06 3.05 -15.18
AdVini 23 -0.32 0.02 -63.25
Vina San Pedro 圣派德罗酒庄 22 2.61 1.47 -5.02
ST通葡 8.69 8.63 -0.50 --
威龙股份 4.45 -2.07 0.10 --
莫高股份 3.28 32.72 -0.52 --
威扬酒业控股 1.98 -10.26 0.29 4.17
... ... ... ... ...
中信尼雅 1.61 -9.42 0.17 -0.54

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

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