根据*ST椰岛2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5,429.81万元，同比下降28.77%。扣非净利润-778.99万元，较去年同期亏损有所减小。*ST椰岛2024年第一季度净利润-766.25万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

2023年公司的主要业务为酒类，占比高达64.29%。

2021年-2023年酒类营收呈大幅下降趋势，从2021年的3.37亿元，大幅下降到2023年的1.44亿元。2023年酒类毛利率为39.31%，同比去年的34.06%增长了15.41%。

2023年饮料类营收5,585.63万元，同比去年的5,479.19万元基本持平。同期，2023年饮料类毛利率为5.18%，同比去年的6.24%下降了16.99%。

2022年，该产品名称由“食品饮料”变更为“饮料类”。

2020年-2023年贸易营收呈大幅下降趋势，从2020年的4.07亿元，大幅下降到2023年的80.96万元。2021年-2023年贸易毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的0.13%，大幅增长到了2023年的100.0%。

2024年一季度，*ST椰岛营业总收入为5,429.81万元，去年同期为7,622.41万元，同比下降28.77%，净利润为-766.25万元，去年同期为-1,549.37万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-1,029.88万元，去年同期为-1,584.90万元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期收益300.47万元，去年同期收益35.24万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期收益10.15万元，去年同期损失139.99万元，同比大幅增长。

2024年一季度主营业务利润为-1,029.88万元，去年同期为-1,584.90万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为5,429.81万元，同比下降28.77%，不过（1）销售费用本期为466.34万元，同比大幅下降64.24%；（2）毛利率本期为29.86%，同比小幅增长了2.20%，推动主营业务利润亏损有所减小。

2024年一季度，*ST椰岛净现金流为-2,021.49万元，去年同期为27.52万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为3,134.18万元，同比大幅下降63.25%；

但是销售商品、提供劳务收到的现金本期为4,035.02万元，同比大幅下降64.96%。

2024年一季度，企业资产负债率为72.98%，去年同期为65.93%，同比小幅增长了7.05%，近4年资产负债率总体呈现上升状态，从52.82%增长至72.98%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为9.95亿元，同比小幅下降14.68%，另外总负债本期为7.26亿元，同比小幅下降5.57%。

有息负债从2022年一季度到2024年一季度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

速动比率为0.48，去年同期为0.49，同比有所下降，速动比率在比较低的情况下还在降低。

另外经营活动现金流净额/短期债务为-0.05，去年同期为-0.02，经营活动现金流净额/短期债务在比较低的情况下还在降低。

而且货币资金/短期债务本期为0.19，去年同期为0.10，货币资金/短期债务连续两年都较低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

海南椰岛属于保健酒行业，核心产品为鹿龟酒、海王酒等健康养生酒类。 保健酒行业近三年受健康消费升级驱动，市场规模稳步增长，2025年预计突破600亿元。行业呈现高端化、功能细分化趋势，草本配方、酱香型保健酒成为创新方向，头部企业加速布局康养赛道，未来五年复合增长率或达8%-10%。

海南椰岛作为“保健酒第一股”品牌认知度较高，但近年营收规模收缩，2023年营收2.25亿元，在保健酒细分领域市占率不足2%，处于行业第二梯队，落后于劲牌、茅台保健酒等头部企业。

最近10年一季度，公司净利润基本处于亏损状态，2024年一季度净利润亏损766.25万元，亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态，2021-2023年一季度主营利润持续下降，2024年一季度主营利润亏损1,029.88万元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司毛利率在小幅增长，另一方面则是销售费用在大幅下降。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期海南椰岛PE-TTM为负，参考价值不大。