四方达(300179)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
河南四方达超硬材料股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“方海江”。公司主要从事超硬材料及其相关制品的研发、生产和销售，产品包括石油/天然气钻探用聚晶金刚石复合片、煤田及矿山用金刚石复合片、切削刀具用金刚石复合片、聚晶金刚石拉丝模坯，截齿、潜孔钻头、公路齿、旋挖机齿、成品聚晶金刚石模具、超硬刀具等。
根据四方达2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.31亿元，同比基本持平。扣非净利润2,504.11万元，同比下降15.68%。四方达2024年第一季度净利润2,339.66万元，业绩同比下降28.37%。
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括资源开采/工程施工类和精密加工类两项，其中资源开采/工程施工类占比63.67%，精密加工类占比32.97%。
2020年-2023年资源开采/工程施工类营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.95亿元，大幅增长到2023年的3.45亿元。2023年资源开采/工程施工类毛利率为61.07%，同比去年的62.39%基本持平。
2020年，该产品名称由“油气开采类、矿山开采/工程施工类”，整合为“资源开采/工程施工类”。
2020年-2023年精密加工类营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.05亿元，大幅增长到2023年的1.79亿元。2023年精密加工类毛利率为33.06%，同比去年的40.9%下降了19.17%。
本期净利润为2,339.66万元，去年同期3,266.25万元，同比下降28.37%。
净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为2,353.49万元，去年同期为3,034.82万元，同比下降；（2）资产处置收益本期为-416.68万元，去年同期为4.89万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.31亿元 |
1.34亿元 |
-2.33% |
| 营业成本 |
6,291.24万元 |
6,406.19万元 |
-1.79% |
| 销售费用 |
1,030.95万元 |
759.11万元 |
35.81% |
| 管理费用 |
1,727.87万元 |
1,408.87万元 |
22.64% |
| 财务费用 |
-201.30万元 |
10.05万元 |
-2102.45% |
| 研发费用 |
1,710.53万元 |
1,607.36万元 |
6.42% |
| 所得税费用 |
54.62万元 |
205.41万元 |
-73.41% |
2024年一季度主营业务利润为2,353.49万元，去年同期为3,034.82万元，同比下降22.45%。
虽然财务费用本期为-201.30万元，同比大幅下降21.02倍，不过（1）管理费用本期为1,727.87万元，同比增长22.64%；（2）营业总收入本期为1.31亿元，同比有所下降2.33%；（3）销售费用本期为1,030.95万元，同比大幅增长35.81%，导致主营业务利润同比下降。
2024年一季度，四方达净现金流为1.78亿元，去年同期为580.42万元，同比大幅增长29.58倍。
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,279.34万元，同比大幅增长2.03倍；
但是（1）投资支付的现金本期为1.20亿元，同比大幅下降52.00%；（2）吸收投资所收到的现金本期为9,961.76万元，同比增长9,961.76万元；（3）收回投资收到的现金本期为2.80亿元，同比小幅增长9.80%。
截止到2025年6月20日，四方达近十二个月的滚动营收为5.25亿元，在金刚石行业中，四方达的全球营收规模排名为6名，全国排名为6名。
金刚石营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 美畅股份 |
23 |
7.12 |
1.46 |
-42.44 |
| 黄河旋风 |
13 |
-21.13 |
-9.83 |
-- |
| 力量钻石 |
6.86 |
11.25 |
2.01 |
-5.71 |
| 沃尔德 |
6.79 |
27.70 |
0.99 |
22.12 |
| 奔朗新材 |
5.73 |
-9.53 |
0.24 |
-34.50 |
| 四方达 |
5.25 |
7.99 |
1.18 |
8.52 |
| 岱勒新材 |
3.59 |
9.90 |
-2.44 |
-- |
| 三超新材 |
3.49 |
11.98 |
-1.41 |
-- |
| 惠丰钻石 |
2.16 |
-0.46 |
0.04 |
-58.72 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
河南四方达超硬材料股份有限公司属于非金属矿物制品业，专注于超硬材料及制品的研发与生产。 超硬材料行业近三年受益于高端制造、资源开采及精密加工需求增长，市场规模持续扩大，复合年增长率约12%，预计2025年市场规模超500亿元。未来趋势聚焦于功能性金刚石（如CVD金刚石）在半导体、光学等新兴领域的应用拓展，技术迭代加速行业集中度提升。
四方达在国内超硬材料行业中位列前三，市场占有率约15%，主导产品石油/矿山钻头用聚晶金刚石复合片市占率领先，2024年入选国家级制造业单项冠军示范企业，技术壁垒和规模化生产能力巩固其行业地位。
