辰欣药业(603367)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
辰欣药业股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“杜振新”。公司主营业务为化药制剂的研发、生产和销售。
根据辰欣药业2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收11.49亿元，同比基本持平。扣非净利润1.45亿元，同比小幅下降4.97%。辰欣药业2024年第一季度净利润1.62亿元，业绩同比小幅增长3.17%。
2023年公司的主营业务为医药制造业，主要产品包括大输液、小容量射剂、塑瓶三项，大输液占比46.59%，小容量射剂占比29.16%，塑瓶占比23.60%。
2020年-2023年小容量注射剂营收呈大幅增长趋势，从2020年的7.23亿元，大幅增长到2023年的13.01亿元。2023年小容量注射剂毛利率为60.74%，同比去年的60.05%基本持平。
2021年-2023年大输液-塑瓶营收呈大幅增长趋势，从2021年的5.10亿元，大幅增长到2023年的10.53亿元。2021年-2023年大输液-塑瓶毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的23.09%，大幅增长到了2023年的52.2%。
2021年-2023年大输液-非PVC软包营收呈下降趋势，从2021年的10.24亿元，下降到2023年的7.49亿元。2019年-2023年大输液-非PVC软包毛利率呈小幅增长趋势，从2019年的63.85%，小幅增长到了2023年的69.63%。
2021年-2023年口服固体制剂营收呈增长趋势，从2021年的4.15亿元，增长到2023年的4.79亿元。2020年-2023年口服固体制剂毛利率呈下降趋势，从2020年的68.43%，下降到了2023年的51.58%。
2021年-2023年大输液-玻瓶营收呈大幅下降趋势，从2021年的4.28亿元，大幅下降到2023年的2.77亿元。2023年大输液-玻瓶毛利率为48.55%，同比去年的46.97%小幅增长了3.36%。
2017年-2023年膏剂营收呈大幅增长趋势，从2017年的1.04亿元，大幅增长到2023年的1.89亿元。2020年-2023年膏剂毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的79.07%，小幅下降到了2023年的67.98%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
11.49亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
1.62亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
11.34亿元 |
10.85亿元 |
9.90亿元 |
12.52亿元 |
| 净利润 |
1.57亿元 |
1.10亿元 |
1.29亿元 |
1.30亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
8.70亿元 |
9.94亿元 |
10.48亿元 |
11.54亿元 |
| 净利润 |
9,661.82万元 |
8,713.99万元 |
1.03亿元 |
6,535.34万元 |
| 2021 |
营业收入 |
8.74亿元 |
9.58亿元 |
9.26亿元 |
10.25亿元 |
| 净利润 |
1.09亿元 |
7,396.04万元 |
1.03亿元 |
4,854.51万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占23%、二季度占24%、三季度占25%、四季度占28%
本期净利润为1.62亿元，去年同期1.57亿元，同比小幅增长3.17%。
虽然（1）公允价值变动收益本期为-207.59万元，去年同期为1,724.74万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失3,032.59万元，去年同期损失1,943.80万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为1.94亿元，去年同期为1.70亿元，同比小幅增长；（2）其他收益本期为1,992.88万元，去年同期为322.70万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
11.49亿元 |
11.34亿元 |
1.28% |
| 营业成本 |
4.34亿元 |
4.21亿元 |
3.21% |
| 销售费用 |
3.40亿元 |
3.75亿元 |
-9.17% |
| 管理费用 |
7,635.11万元 |
7,033.82万元 |
8.55% |
| 财务费用 |
-1,048.06万元 |
-893.51万元 |
-17.30% |
| 研发费用 |
1.00亿元 |
9,177.09万元 |
9.05% |
| 所得税费用 |
2,151.34万元 |
1,410.00万元 |
52.58% |
2024年一季度主营业务利润为1.94亿元，去年同期为1.70亿元，同比小幅增长14.31%。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 销售费用 |
3.40亿元 |
-9.17% |
研发费用 |
1.00亿元 |
9.05% |
| 营业总收入 |
11.49亿元 |
1.28% |
毛利率 |
62.19% |
-0.70% |
截止到2025年6月20日，辰欣药业近十二个月的滚动营收为40亿元，在大输液行业中，辰欣药业的全球营收规模排名为5名，全国排名为3名。
大输液营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 科伦药业 |
218 |
8.08 |
29 |
38.61 |
| ICU Medical |
171 |
21.86 |
-8.46 |
-- |
| 华润双鹤 |
112 |
7.16 |
16 |
20.27 |
| 石四药集团 |
53 |
2.53 |
9.71 |
10.54 |
| 辰欣药业 |
40 |
1.72 |
5.09 |
15.05 |
| 华仁药业 |
14 |
-4.65 |
-13.68 |
-- |
| 济民健康 |
7.76 |
-10.95 |
-0.60 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
辰欣药业属于化学原料药及制剂制造行业。 化学制药行业近三年受集采政策深化影响，市场整体增速放缓但集中度提升，2024年行业规模约1.2万亿元，年复合增长率约4.5%。未来趋势聚焦创新药、高端仿制药及国际化布局，预计2027年市场规模将突破1.5万亿元，其中生物药和创新药占比提升至35%以上，带量采购常态化推动成本控制与产能整合。
