根据时代新材2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收175.38亿元，同比增长16.65%。扣非净利润4.21亿元，同比大幅增长147.94%。时代新材2023年年度净利润3.26亿元，业绩同比大幅增长30.26%。

公司主要产品包括汽车产品、风力发电、轨道交通三项，汽车产品占比39.11%，风力发电占比38.21%，轨道交通占比10.69%。

2023年公司营收175.38亿元，与去年同期的150.35亿元相比，增长了16.65%。

营收增长的主要原因是：

（1）风力发电本期营收67.01亿元，去年同期为53.67亿元，同比增长了24.87%。

（2）汽车产品本期营收68.60亿元，去年同期为55.72亿元，同比增长了23.12%。

2023年公司毛利率从去年同期的12.14%，同比大幅增长到了今年的16.35%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）汽车产品本期毛利率12.27%，去年同期为3.69%，同比大幅增长近2倍，主要是由于制造费用成本在小幅下降。

（2）风力发电本期毛利率12.37%，去年同期为7.21%，同比大幅增长71.57%。

本期净利润为3.26亿元，去年同期2.51亿元，同比大幅增长30.26%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产处置收益本期为-229.78万元，去年同期为9,589.03万元，由盈转亏；

但是主营业务利润本期为3.64亿元，去年同期为1.53亿元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从3.22亿元下降到2.18亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从2.18亿元增长到3.26亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为3.64亿元，去年同期为1.53亿元，同比大幅增长137.58%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为175.38亿元，同比增长16.65%；（2）毛利率本期为16.35%，同比大幅增长了4.21%。

本期管理费用为9.95亿元，同比大幅增长72.04%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）辞退福利本期为1.49亿元，去年同期为2,288.39万元，同比大幅增长了近5倍。

（2）职工薪酬福利本期为4.70亿元，去年同期为3.58亿元，同比大幅增长了31.35%。

（3）咨询费本期为1.37亿元，去年同期为4,020.12万元，同比大幅增长了近2倍。

本期销售费用为5.46亿元，同比大幅增长55.58%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）预计产品质量保证损失本期为1.65亿元，去年同期为2,814.51万元，同比大幅增长了近5倍。

（2）其他本期为4,675.93万元，去年同期为2,877.22万元，同比大幅增长了62.52%。

2023年年度，公司的其他收益为1.00亿元，占净利润比重为30.69%，较去年同期增加40.24%。

2023年，企业应收账款合计40.56亿元，占总资产的22.25%，相较于去年同期的31.02亿元大幅增长了30.77%。

本期，企业应收账款周转率为4.90。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从52天增加到了73天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为91.07%，5.91%和3.01%。

2023年，时代新材资产减值损失7,878.85万元，导致企业净利润从盈利4.05亿元下降至盈利3.27亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计6,522.81万元。

其中，库存商品，在产品本期分别计提4,818.10万元，982.86万元。

目前，库存商品，在产品的账面价值仍分别为15.99亿元，4.87亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为5.65，在2021年到2023年时代新材存货周转率从4.15大幅提升到了5.65，存货周转天数从86天减少到了63天。2023年时代新材存货余额合计25.96亿元，占总资产的14.64%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到62.00%；其次，在产品占比18.66%。

时代新材属于高分子材料研发与工程化应用行业，核心业务覆盖轨道交通、风电、汽车及新材料领域。 高分子材料行业近三年受新能源、轨道交通及汽车轻量化需求驱动，年均复合增长率超12%，全球市场规模突破5000亿元。未来随着风电装机扩容、新能源汽车渗透率提升及轨道交通智能化升级，预计2025年市场空间将达6500亿元，核心增长点集中于高性能复合材料及减振降噪技术应用领域。

时代新材在轨道交通减振领域全球市占率第一（约35%），风电叶片国内市占率第二（约22%），汽车减振全球第三（约18%），2024年高分子材料相关业务营收占比超70%，主导产品技术壁垒与规模化生产能力巩固行业龙头地位。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润3.27亿元，较上期大幅增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润3.64亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，时代新材近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，时代新材的PE-TTM是19.91，而风电零部件行业的PE-TTM是28.47，时代新材低于风电零部件行业的PE-TTM。