中煤能源(601898)2023年年报解读:买断贸易煤收入的下降导致公司营收的小幅下降,主营业务利润同比下降
中国中煤能源股份有限公司于2008年上市。公司的主营业务是集煤炭生产和贸易、煤化工、煤矿装备制造、坑口发电、金融及相关服务。主要产品为动力煤、炼焦煤、聚烯烃、尿素、甲醇等。
根据中煤能源2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收1,929.69亿元,同比小幅下降12.52%。扣非净利润193.64亿元,同比小幅增长6.80%。
公司的主营业务为公司,主要产品包括买断贸易煤和自产商品煤两项,其中买断贸易煤占比42.23%,自产商品煤占比41.78%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
公司 |
1,929.69亿元 |
100.0% |
25.07% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
买断贸易煤 |
814.88亿元 |
42.23% |
1.01% |
自产商品煤 |
806.19亿元 |
41.78% |
49.00% |
自产商品煤-炼焦煤 |
151.60亿元 |
7.86% |
78.18% |
聚烯烃 |
102.17亿元 |
5.29% |
7.70% |
其他业务 |
54.85亿元 |
2.84% |
- |
2023年公司营收1,929.69亿元,与去年同期的2,205.77亿元相比,小幅下降了12.52%。
(1)买断贸易煤本期营收814.88亿元,去年同期为1,041.16亿元,同比下降了21.7%。
(2)自产商品煤本期营收806.19亿元,去年同期为861.48亿元,同比小幅下降了6.4%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023年报营收 |
2022年报营收 |
同比增减 |
买断贸易煤 |
814.88亿元 |
1,041.16亿元 |
-21.7% |
自产商品煤 |
806.19亿元 |
861.48亿元 |
-6.4% |
聚烯烃 |
102.17亿元 |
113.84亿元 |
-10.3% |
尿素 |
51.89亿元 |
46.80亿元 |
10.9% |
甲醇 |
33.54亿元 |
35.83亿元 |
-6.4% |
硝铵 |
13.74亿元 |
12.34亿元 |
11.3% |
其他业务 |
107.28亿元 |
94.32亿元 |
- |
合计 |
1,929.69亿元 |
2,205.77亿元 |
-12.52% |
2023年公司毛利率为25.07%,同比去年的25.12%基本持平。产品毛利率方面,2021-2023年买断贸易煤毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的0.60%,大幅增长到2023年的1.00%,2023年自产商品煤毛利率为49.00%,同比小幅下降10.75%。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
1,929.69亿元 |
2,205.77亿元 |
-12.52% |
营业成本 |
1,445.95亿元 |
1,651.58亿元 |
-12.45% |
销售费用 |
10.50亿元 |
9.29亿元 |
13.00% |
管理费用 |
54.52亿元 |
52.46亿元 |
3.92% |
财务费用 |
29.95亿元 |
37.28亿元 |
-19.66% |
研发费用 |
9.16亿元 |
7.72亿元 |
18.76% |
所得税费用 |
73.00亿元 |
74.98亿元 |
-2.65% |
2023年年度主营业务利润为301.45亿元,去年同期为368.87亿元,同比下降18.28%。
主营业务利润同比下降主要是由于(1)营业总收入本期为1,929.69亿元,同比小幅下降12.52%;(2)毛利率本期为25.07%,同比有所下降了0.05%。
在2023年报告期末,中煤能源用于对外股权投资的资产为309.58亿元,对外股权投资所产生的收益为0元。
对外股权投资构成表
项目 |
2023年末资产 |
2023年末收益 |
股权分置流通权(注) |
1.55亿元 |
0元 |
减:长期股权投资减值准备 |
4,746万元 |
0元 |
合计 |
2.03亿元 |
0元 |
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续小幅上升,由2020年的240.19亿元小幅上升至2023年的309.58亿元,增长率为28.89%。而企业的对外股权投资收益持续大幅下滑,由2021年的35.42亿元大幅下滑至2023年的长期股权投资资产的全部处置。
长期趋势表格
年份 |
对外股权投资 |
投资收益 |
2020年 |
240.19亿元 |
13.09亿元 |
2021年 |
268.42亿元 |
35.42亿元 |
2022年 |
299.04亿元 |
2.52亿元 |
2023年 |
309.58亿元 |
- |
中煤能源属于煤炭开采及煤化工综合开发行业,核心业务涵盖煤炭生产、煤基清洁能源转化及电力一体化运营。 近三年煤炭行业经历结构性调整,2021-2022年受供需失衡及国际局势影响,动力煤价格中枢同比上涨超80%和23%,行业营收规模突破3.5万亿元。未来趋势聚焦于集约化生产和清洁化转型,政策驱动下煤电联营及煤化工技术升级将成为主要方向,预计2025年行业市场空间维持在3.8-4.2万亿元区间,智能化矿井和碳捕捉技术渗透率提升至30%以上。
中煤能源位列国内煤炭企业第二梯队,2024年自产煤销量达1.35亿吨,占全国煤炭总产量约6%,在动力煤领域市占率居行业第四,煤化工业务营收占比提升至12%,煤矿装备制造市场份额稳定在8%-10%。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
中煤能源(601898) |
国务院控股的煤基全产业链企业 |
2024年自产煤销量1.35亿吨,煤化工项目烯烃产能突破120万吨/年 |
中国神华(601088) |
全球最大煤炭生产与销售企业 |
2024年自产煤成本186元/吨,煤炭业务毛利率超40%,火电装机容量达3780万千瓦 |
陕西煤业(601225) |
西部高毛利动力煤龙头企业 |
2024年煤炭销售均价683元/吨,黄陵矿区智能化采煤占比超70% |
兖矿能源(600188) |
国际化布局的煤化联动企业 |
2024年境外煤炭产量占比35%,聚烯烃产能规模居行业前三 |
潞安环能(601699) |
山西优质炼焦煤供应商 |
2024年喷吹煤产量突破2500万吨,冶金煤市场占有率维持12% |
近9年公司净利润持续增长,2023年净利润257.49亿元。