根据七匹狼2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收34.45亿元，同比小幅增长6.70%。扣非净利润1.88亿元，同比大幅增长77.94%。七匹狼2023年年度净利润3.24亿元，业绩同比大幅增长68.19%。

公司的主要业务为服装，占比高达96.57%，主要产品包括其他类、外套类、裤子类、T恤类四项，其他类占比34.70%，外套类占比23.07%，裤子类占比13.26%，T恤类占比12.62%。

2023年公司营收34.45亿元，与去年同期的32.28亿元相比，小幅增长了6.7%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）外套类本期营收7.95亿元，去年同期为6.50亿元，同比增长了22.26%。

（2）T恤类本期营收4.35亿元，去年同期为3.81亿元，同比小幅增长了13.96%。

（3）裤子类本期营收4.57亿元，去年同期为4.11亿元，同比小幅增长了11.17%。

2023年公司毛利率从去年同期的45.23%，同比小幅增长到了今年的49.92%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）外套类本期毛利率54.54%，去年同期为50.99%，同比小幅增长6.96%。

（2）裤子类本期毛利率58.92%，去年同期为53.7%，同比小幅增长9.72%。

（3）T恤类本期毛利率57.75%，去年同期为53.98%，同比小幅增长6.98%。

产品毛利率方面，2021-2023年外套类毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的49.82%，小幅增长到2023年的54.54%，2023年其他类毛利率为39.50%，同比小幅增加5.9%。

在销售模式上，企业主要渠道为线下销售，占主营业务收入的59.78%。2023年线下销售营收20.59亿元，相较于去年增长13.47%，同期毛利率为55.33%，同比上涨8.38个百分点。

2023年年度，七匹狼营业总收入为34.45亿元，去年同期为32.28亿元，同比小幅增长6.70%，净利润为3.24亿元，去年同期为1.93亿元，同比大幅增长68.19%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出6,024.64万元，去年同期支出2,924.97万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为5.92亿元，去年同期为5.04亿元，同比增长；（2）投资收益本期为6,016.42万元，去年同期为1,578.74万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为5.92亿元，去年同期为5.04亿元，同比增长17.65%。

虽然销售费用本期为9.40亿元，同比增长25.18%，不过营业总收入本期为34.45亿元，同比小幅增长6.70%，推动主营业务利润同比增长。

七匹狼2023年年度非主营业务利润为-2.08亿元，去年同期为-2.81亿元，亏损有所减小。

本期销售费用为9.40亿元，同比增长25.18%。销售费用增长的原因是：

（1）工资薪金及劳务外包本期为3.04亿元，去年同期为2.43亿元，同比增长了25.27%。

（2）广告宣传费本期为1.64亿元，去年同期为1.17亿元，同比大幅增长了40.03%。

（3）服务及咨询费本期为1.10亿元，去年同期为7,686.19万元，同比大幅增长了42.96%。

（4）租赁费本期为9,938.39万元，去年同期为7,041.65万元，同比大幅增长了41.14%。

七匹狼2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益8,239.16万元,占归母净利润的30.5%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为5,501.01万元，其中非经常性损益的政府补助金额为5,446.23万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助5,499.21万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下17.70万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，七匹狼用于金融投资的资产为12.38亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,625.45万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续上升，由2021年的7.16亿元上升至2023年的12.38亿元，变化率为72.96%，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的-383.56万元大幅上升至2023年的3,625.45万元，变化率为10.45倍。

2023年，七匹狼资产减值损失3.34亿元，导致企业净利润从盈利6.58亿元下降至盈利3.24亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计3.34亿元。

其中，主要部分为库存商品本期计提3.26亿元。

目前，库存商品的账面价值仍有7.86亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.82，2023年七匹狼存货周转率为1.82，同比去年无明显变化。2023年七匹狼存货余额合计8.85亿元，占总资产的13.96%，同比去年的9.73亿元小幅下降了9.11%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到89.08%，余额同比减少1.99%。

2023年，七匹狼的其他非流动资产合计25.71亿元，占总资产的23.64%，相较于年初的35.45亿元减少27.46%。

主要原因是银行定期存款本金及利息减少9.72亿元。

七匹狼属于服装行业，核心业务为男装产品研发、生产及销售。 中国服装行业近三年受消费升级驱动，男装细分市场年均复合增长率约4.5%，2024年市场规模预计超6000亿元。未来趋势聚焦个性化定制、智能化生产及线上渠道渗透率提升，功能性面料和国潮元素成为增长引擎，高端商务与休闲男装市场空间持续扩容。

七匹狼位列中国男装行业前五，2024年市占率约2.3%，核心优势为品牌积淀与渠道覆盖，中高端商务男装领域市占率居前三，线上营收占比提升至35%。

从2019年至今，公司员工人数有3年下滑，从2019年的2586人下降至2023年的2418人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为2418人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的32.46%。

2023年净利润3.24亿元，较上期大幅增长。

由于营收的小幅增长，2023年主营利润5.92亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，七匹狼近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，七匹狼的PE-TTM是13.67，而非运动服装行业的PE-TTM是15.23，七匹狼低于非运动服装行业的PE-TTM。