根据万向德农2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.19亿元，同比大幅增长35.89%。扣非净利润6,241.85万元，同比小幅下降3.81%。万向德农2023年年度净利润7,248.53万元，业绩同比小幅下降9.03%。

产品方面，玉米为第一大收入来源，占比94.17%。

2023年公司营收3.19亿元，与去年同期的2.35亿元相比，大幅增长了35.89%，主要是因为玉米本期营收3.01亿元，去年同期为2.28亿元，同比大幅增长了32.15%。

2023年公司毛利率从去年同期的47.76%，同比下降到了今年的34.85%，主要是因为玉米本期毛利率36.53%，去年同期为48.01%，同比下降23.91%。

产品毛利率方面，2021-2023年玉米毛利率呈下降趋势，从2021年的50.25%，下降到2023年的36.53%，2023年化肥毛利率为1.11%，同比大幅增加161.67%。

2023年年度，万向德农营业总收入为3.19亿元，去年同期为2.35亿元，同比大幅增长35.89%，净利润为7,248.53万元，去年同期为7,968.10万元，同比小幅下降9.03%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为5,383.47万元，去年同期为4,392.85万元，同比增长；

但是（1）投资收益本期为2,059.30万元，去年同期为2,919.47万元，同比下降；（2）营业外利润本期为27.04万元，去年同期为515.81万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为5,383.47万元，去年同期为4,392.85万元，同比增长22.55%。

虽然毛利率本期为34.85%，同比下降了12.91%，不过营业总收入本期为3.19亿元，同比大幅增长35.89%，推动主营业务利润同比增长。

万向德农2023年年度非主营业务利润为1,865.06万元，去年同期为3,575.25万元，同比大幅下降。

本期财务费用为-752.99万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了82.37%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到10.39%。归因于利息收入本期为756.90万元，去年同期为418.39万元，同比大幅增长了80.91%。

在2023年报告期末，万向德农用于金融投资的资产为1.17亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,015万元，占净利润7,248.53万元的27.8%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于其他权益工具投资在持有期间取得的。

企业的金融投资资产持续下滑，由2019年的1.18亿元下滑至2023年的1.17亿元，变化率为-0.85%。

2023年企业存货周转率为0.89，在2022年到2023年万向德农存货周转率从0.75提升到了0.89，存货周转天数从480天减少到了404天。2023年万向德农存货余额合计2.59亿元，占总资产的28.04%，同比去年的2.05亿元大幅增长了26.40%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到75.94%，余额同比增长19.84%；其次，原材料占比19.23%，余额同比增长60.13%。

万向德农属于农业科技领域的玉米种业细分行业，专注于玉米杂交种子的研发、生产与销售。 近三年种业在政策支持下加速整合，生物育种技术突破推动转基因玉米产业化试点扩围，2023年玉米制种成本上涨约30%，制种基地向内蒙古、新疆等区域转移，市场规模超500亿元，未来五年行业复合增速预计达8%-10%，头部企业市占率将持续提升。

万向德农位列国内玉米种业第二梯队，2024年转基因玉米品种储备达4个，主推品种“京科968”在东北区域覆盖率约15%，全国玉米种子市场占有率约3%-5%，但净利润率低于头部企业。

2023年公司员工人数为207人，同比2022年186人，增加21人，人数增11%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员57人，生产人员49人，技术人员26人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从14.16万元下降到了12.72万元。

2023年净利润7,248.53万元，较上期有所下降，主要是由于投资收益的下降。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润5,383.47万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，万向德农近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，万向德农的PE-TTM是34.30，而种子行业的PE-TTM是35.31，万向德农低于种子行业的PE-TTM。